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近日，監(jiān)管層頻頻吹風，對金融機構監(jiān)管指標適度松綁，同時，簡政放權的落實將促使民營金融機構設立成為常態(tài)化，一系列跡象表明，新常態(tài)下的中國金融改革紅利在逐步釋放。
業(yè)內專家認為，貨幣增量和存量的調節(jié)將讓市場資金合理充裕，為實體融資提供“彈藥”，但宏觀調控不能解決金融領域多年來形成的壟斷現(xiàn)象，打破金融壟斷要靠金融改革，民營資本的力量不可忽視，未來金改紅利將進一步釋放。
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趙乃育/繪 |
日前，銀監(jiān)會副主席周慕冰在國務院政策例行吹風會上透露，存貸比今后將由監(jiān)管指標變?yōu)閰⒖贾笜?。在這一政策動向調整的背后，《商業(yè)銀行法》正在著手啟動首次修訂，有望取消75%的存貸比硬指標，改為“符合監(jiān)管要求的存貸比例”的溫和表述。
華泰證券銀行分析師張帥認為，松綁存貸比考核意味著在資產端去掉了銀行頭上的緊箍咒，隨著信貸投放額度自由度提高，進而能刺激銀行業(yè)務運轉自由度。
隨著銀行業(yè)務多元化，其負債來源渠道也越來越廣，業(yè)內人士普遍認為，存款增長壓力日趨增加，但貸款增速相對較快，銀行為了達到硬指標，投入大量資源拉存款，由此間接推高了銀行的負債成本和資金價格，并且，存貸比時點考核也迫使銀行月末、季末普遍出現(xiàn)沖時點等行為。
2014年6月6日，銀監(jiān)會副主席王兆星表示，《商業(yè)銀行法》明確規(guī)定存貸比是75%，必須依法監(jiān)管，但隨著金融市場的發(fā)展、商業(yè)銀行資產負債結構多元化，當前為了更好地盤活存量，增加資金的有效供給，會根據(jù)情況相應調整存貸比的內容。隨后，從2014年7月1日起，銀監(jiān)會調整存貸比計算口徑，“三農”專項金融債所對應的涉農貸款、小微企業(yè)專項金融債所對應的涉農貸款等6項不再計入分子（貸款）。
除了銀監(jiān)會有松綁監(jiān)管指標的動作外，央行也對“合意貸款”政策進行松綁。2014年11月，央行在三季度貨幣執(zhí)行報告中首次以專欄的形式詮釋了所謂的“合意貸款”，其指的是差別準備金動態(tài)調整機制，核心內容是指金融機構適當?shù)男刨J投放應與其自身的資本水平以及經濟增長的合理需要相匹配?！翱傮w上，合意貸款按照大體均衡、不大起大落的原則把握，但根據(jù)實體經濟的實際貸款需求情況也有一定彈性和靈活度。尤其是農村金融機構可結合農業(yè)季節(jié)性規(guī)律，靈活安排貸款節(jié)奏?！毖胄兄赋?。
“每年央行有信貸投放量的大致目標，每家法人銀行也會有相應的信貸額安排。在新常態(tài)下隨著金融改革推進，以前保持節(jié)奏3∶3∶2∶2的信貸投放節(jié)奏要求在未來不會再對所有銀行‘一刀切’，在各個地區(qū)也會因地制宜來統(tǒng)籌監(jiān)管?！北狈侥呈〉难胄蟹种C構高層人士對《經濟參考報》記者說。
不僅如此，對于在經濟下行期小微企業(yè)信貸風險暴露，銀監(jiān)會也提高了相應的容忍度，“商業(yè)銀行就小微貸款業(yè)務制定盡職免責實施細則，只要銀行工作人員嚴格履行了相關程序，勤勉盡責，貸款出現(xiàn)了風險，可免責?！敝苣奖f。
調節(jié) 增量和存量釋放資金流
各項監(jiān)管指標松綁的意圖正是為銀行業(yè)保持合理充裕的資金流動性，為實體經濟融資提供“彈藥”，目前，銀行業(yè)資金運作空間也進一步打開。周慕冰表示，在繼續(xù)保持合理貸款增速的同時，進一步優(yōu)化信貸結構，推動商業(yè)銀行“投貸聯(lián)動”機制研究，鼓勵條件成熟的銀行探索建立科技企業(yè)金融服務事業(yè)部，積極支持科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展。
所謂“投貸聯(lián)動”正是在風險投資機構評估、股權投資的基礎上，商業(yè)銀行以債權形式為企業(yè)提供融資支持，形成股權投資和銀行信貸之間的聯(lián)動融資模式。據(jù)了解，已經有一些股份制銀行針對小微企業(yè)或科技型企業(yè)嘗試“投貸聯(lián)動”模式，由市場投資機構旗下基金投資的小企業(yè)為目標客戶，借款人將股權質押給銀行，獲得的貸款資金用于企業(yè)正常經營周轉。銀行還為掛牌企業(yè)并購、資產重組提供顧問服務及融資支持，實施多方合作，為券商提供資產托管業(yè)務，也向合作券商推薦有掛牌意向的優(yōu)質中小企業(yè)。
從央行的角度，今年將貨幣政策資金總量、價格調控和“定向放松”進一步結合起來。兩次降準共1.5個百分點，銀行業(yè)釋放了4200億元流動資金，央行還對農發(fā)行、農信社、村鎮(zhèn)銀行等農村金融機構額外進一步降準；對符合審慎經營要求且“三農”或小微企業(yè)貸款達到一定比例的國有銀行和股份制商業(yè)銀行也實施了定向進一步降準措施，加大了對小微企業(yè)、“三農”以及重大水利工程建設等的支持力度。與此同時，央行還利用多種貨幣調控工具定向對金融機構進行結構性調節(jié)。
中國社科院重點金融研究室主任劉煜輝指出，決策層非常靈敏地感知今年經濟下行壓力之大，央行一直意圖維持較寬松的貨幣端，長期來看，要穩(wěn)定增長，存量經濟調整也是關鍵。對此，今年內信貸資產證券化的備案制和注冊制雙雙落地。周慕冰指出，“要堅持用好增量與盤活存量并重。進一步推進信貸資產證券化和信貸資產流轉業(yè)務，擴大信貸資產證券化發(fā)起機構范圍和基礎資產范圍；推進由信貸資產登記中心開展的信貸資產登記托管業(yè)務，加快信貸資產流轉?！?br /> 據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在農村金融服務方面，今年一季度末銀行業(yè)金融機構涉農貸款余額為24.6萬億元，同比增長12.9%；保障性安居工程貸款余額為1.4萬億元，增長63.2%。
放權 降門檻促民營金融“進場”
各種政策措施托底“穩(wěn)增長”的同時，金融改革將更加凸顯讓市場發(fā)揮調節(jié)作用，民營金融機構“入場”將成為常態(tài)化。銀監(jiān)會對民營銀行“成熟一家批一家”，開設數(shù)量不設限，并且消費金融公司、村鎮(zhèn)銀行都有望擴容，監(jiān)管層同時鼓勵民營資本入股，完善多層次和差異化的金融機構體系。
前不久，銀監(jiān)會修訂相關規(guī)章制度推進簡政放權，包括縮減審批鏈條，放開市場準入，地方銀監(jiān)局將承擔相應更多的行政審批權。目前，成立民營銀行就由地方銀監(jiān)局審核，再提交銀監(jiān)會批復。
央行方面，簡政放權取消了已實現(xiàn)貨幣可兌換項目的事前行政審批、備案、許可、登記等程序，積極探索更加市場化的事中和事后監(jiān)督管理的新模式，采取實行事后監(jiān)管和“負面清單”式的管理，宏觀上，建立人民幣跨境流動宏觀審慎管理框架。
北京大學社會科學學部主任、教授厲以寧就認為，宏觀調控不能解決金融領域多年來形成的壟斷現(xiàn)象，打破金融壟斷要靠金融改革，相對于外生力量而言，內生力量更為重要。而宏觀調控只是一種外生力量，通過金融改革使內生的市場經濟機制發(fā)揮作用才是更徹底的改革。
“金融領域應當打破高度壟斷的局面，發(fā)展民間金融機構是當前金融改革深化的重要一環(huán)，不可忽視。”厲以寧說，民營資本是充裕的，要設法把民間資本引向金融機構，包括容許建立更多的民營金融機構，形成能與國家控股的股份制銀行競爭的股份制民間資本銀行，而不僅僅限制于小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行。未來一段時期，金融改革紅利將進一步得到釋放。
