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退休儲蓄及投資

在養(yǎng)老保障的美麗新世界里，你很有可能要對儲蓄量、收入投資方法及退休后資金的使用等問題作出決定。如果你夠幸運(yùn)的話，你的雇主會在這方面給你提供培訓(xùn)、咨詢、規(guī)劃工具及（或）專業(yè)管理，同時還包括一系列精心挑選的投資工具，例如基金、股票型基金、保險產(chǎn)品以及預(yù)先組合好的多資產(chǎn)策略。盡管如此，你依然任重道遠(yuǎn)。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家終生致力于了解投資市場的本質(zhì)并為個人提供合適的投資戰(zhàn)略。以下是基于這項(xiàng)研究得出的一些簡明經(jīng)驗(yàn)。
　　資本市場競爭極為激烈。你不大可能找到這樣一種策略，能夠保證其長期回報(bào)絕對高于低風(fēng)險政府債券。而其他大部分債券無論在長期還是短期上都存在風(fēng)險。你可能恰好想把一部分基金投資在其中幾種債券上。但你需要做好這樣的心理準(zhǔn)備：你最終的退休生活水平會落在一個相當(dāng)大的區(qū)間之內(nèi)，具體落在哪一點(diǎn)無法確定。如果你選擇了一種極為多樣化的投資組合，那么這一區(qū)間的中軸線可能會高于投資低風(fēng)險債券所能獲得的退休生活水平。但如果投資結(jié)果落在了區(qū)間的最底層位置，那你會恨不得從未冒過這個額外風(fēng)險。
　　金融行業(yè)提供的投資工具有無限種可能。在評估這些工具時，你需要牢記一條重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)原則。在競爭激烈的市場之中沒有免費(fèi)的午餐。經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為，承擔(dān)風(fēng)險理應(yīng)獲得預(yù)期效益。但這并不適用于所有風(fēng)險（否則大家都會涌向蒙特卡洛蒙特卡洛是摩納哥公國的一座城市，著名的蒙特卡洛大賭場所在地。譯者注。）——僅限投資工具受經(jīng)濟(jì)蕭條影響而表現(xiàn)極差的風(fēng)險。我們可以通過增加投資多樣性來大大降低其他類型的風(fēng)險。也就是說，你應(yīng)該廣泛選擇多種風(fēng)險投資，這樣一來你所承擔(dān)的主要風(fēng)險就是全球市場的大崩潰。這種大崩潰往往由大規(guī)模衰退、金融危機(jī)及其他災(zāi)難或者人們對這些災(zāi)難的恐懼所引發(fā)。
　　另一個關(guān)鍵原則是，你不應(yīng)該把血汗錢花在多余的金融產(chǎn)品和服務(wù)上。許多公司聲稱可以提供能在整體上或某一具體領(lǐng)域“打敗市場”的投資工具。作為回報(bào)，它們每年要收取一筆高額附加費(fèi)。然而，無論是理論還是實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)都表明這類費(fèi)用通常都打了水漂。費(fèi)用數(shù)額也許看似很?。ɡ缑磕觐~外收取客戶基金的1%），但這筆錢在你退休時對你的儲蓄額而言意義重大。
　　幸好金融業(yè)同時提供一些旨在獲取廣義市場收益的低成本投資工具。這類工具中包括一種“指數(shù)基金”，對于市面上的大部分或者全部債券，它都握有一定比例的份額（例如握有每支股票已發(fā)行股份百分之幾的份額，同時/或者握有每個發(fā)行商已發(fā)行債券的百分之幾的份額）。此類基金的提供商每年只會收取客戶投資額1‰的費(fèi)用，這樣你就能存下更多退休資金。
　　給你一個簡單的建議。在投資退休存款時，你要么直接投資，要么通過年金保險投資將（1）低風(fēng)險通脹保值債券和（2）一個或更多包含著全球債券股票投資組合的低成本指數(shù)基金結(jié)合起來。投資比例由你自行決定。如果你愿意為了追求長期附加回報(bào)而承擔(dān)相應(yīng)的附加風(fēng)險的話，你應(yīng)該加大在風(fēng)險投資組合上的投入比例。這個策略的確很枯燥，但它卻能能實(shí)實(shí)在在地給你幫助。

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