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在過去10年里，中國經(jīng)濟(jì)保持了10.48%的平均增速，中國上市公司業(yè)績總體亦高于其他企業(yè)，而同期，股市在經(jīng)歷了短暫的井噴之后便持續(xù)萎靡不振，似乎成了“國民經(jīng)濟(jì)晴雨表”的反向指標(biāo)。毫無疑問，中國股市現(xiàn)階段正面臨著嚴(yán)重的生態(tài)危機。
圈錢，圈錢，還是圈錢
○既不分紅也不送股 “鐵公雞”不拔毛
　　對上市公司而言，資本市場或許是最好的“提款機”。“一方面，新股源源不斷地上市‘抽血’，另一方面，上市公司再融資瘋狂‘圈錢’。”[全文]
○僵尸股票屢屢上演不死神話
　　截至2011年6月30日，每股凈資產(chǎn)在-1元以下的上市公司有19家。這些長期嚴(yán)重資不抵債的“殼公司”早已練就了一身超人的“生存本領(lǐng)”。[全文]
○重融資輕回報扭曲股市制度
　　一方面，我國目前發(fā)審制度在有著"逆向選擇"的風(fēng)險。另一方面，企業(yè)上市后，由于中國資本市場的不完善，未能給企業(yè)良性成長提供相應(yīng)的治理機制，管理層或股東或存"道德風(fēng)險"。[全文]
規(guī)模，規(guī)模，還是規(guī)模
○一去不返的基金賺錢時代
　　偏股型基金十年累計的收益回報不過5.66%。依復(fù)利計算，銀行儲蓄十年的回報約為41.06%�；鸬氖找婊貓筮h(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸了一年定存。[全文]
○千億管理費不敵業(yè)績“滑坡”
　　 作為我國證券市場重要的機構(gòu)投資者之一的公募基金，在自身規(guī)模發(fā)展壯大的同時卻未能獲得與自身規(guī)模相般配的話語權(quán)。[全文]
○萬億規(guī)模下的“沖動” 基民很受傷
　　基金行業(yè)陷入了這樣一個怪圈，為了拼規(guī)模而不斷發(fā)行新產(chǎn)品，為了讓新產(chǎn)品順利發(fā)行就須多做成交量來作為代銷券商的對價，而多做成交量又難以避免對持有人利益的損害，出現(xiàn)虧損以后持有人便贖回基金，使得基金又不得不再去發(fā)行新產(chǎn)品……[全文]
忽悠，忽悠，還是忽悠
○券商自導(dǎo)自演離奇研報
　　5000億元！這是中投證券分析師最新給出的五糧液的市值預(yù)期。相對五糧液目前不足1500億元的市值，中投證券還給予了五糧液“強烈推薦”評級。[全文]
○保薦機構(gòu)突擊入股賺暴利
　　在利益的驅(qū)使下，作為保薦機構(gòu)的券商對上市公司進(jìn)行包裝、慫恿其抬高發(fā)行價格，甚至是放縱上市公司造假上市，從而攬取大筆的保薦和承銷費用。[全文]
○審計走過場　律師裝門面
　　“我們就是給投行打工的，要看投行的臉色行事�！币晃蛔詴嫀煂τ浾弑硎�，目前，在IPO的項目上，很多投行都有自己“御用”的會計師事務(wù)所。這些會計師事務(wù)所也會在投行的提示下對擬上市公司進(jìn)行財務(wù)包裝。[全文]
賠錢，賠錢，還是賠錢
○天天揪心 賬戶縮水
　　“A股市場低迷兩年多，天天就只見賬戶縮水，不見公司分紅�！辟Y深股民周先生抱怨說，“現(xiàn)在我周圍越來越多的朋友對炒股失去興趣了�！�[全文]
○舉頭望明月　低頭賣基金
　　“2004年開始參與基金投資，雖說趕在2008年金融危機之前獲得了一些收益，但是自那以后業(yè)績就一路下滑�！焙芏嗥胀ɑ駥ψ约和顿Y沒回報有著諸多不滿。[全文]
○覆巢之下豈有完卵
　　一首《沁園春A股》恰如其分的描述出當(dāng)前A股景象：千點狂瀉，萬股折腰。望滬深兩市，一地雞毛。新股破發(fā)，小非狂逃，天量融資，公司業(yè)績難提高。慢牛倒，看綠盤熊市，分外蕭條。[全文]
價值，價值，還是價值
○定位扭曲
　　大量國企通過上市把巨量死滯資金包袱甩給了廣大股民，甩給了資本市場。而資本市場里卻演繹著大魚吃小魚、小魚吃蝦米的大戲。[全文]
○估值扭曲
　　“中國股市已經(jīng)發(fā)生了徹底的制度變異，甚至變成了投機者追逐的尋租平臺，其中發(fā)行制度的非市場化影響惡劣。”一位專家說。[全文]
○行為扭曲
　　專家認(rèn)為，處罰可以考慮效仿美國的罰款模式，將罰款金額上升到億元以上。在處罰力度上心軟，只會讓人懷疑其中有“貓膩”，有“好處”。[全文]
○期待全方位制度創(chuàng)新
　　中國股市的制度缺陷總結(jié)成一句話就是：一個中心，兩個制度原罪，三個政策迷途，四個市場走偏。[全文]
 
  
○經(jīng)參評論：重塑中國股市生態(tài)
　　股票市場賴以生存的發(fā)展前提條件是上市公司價值的持續(xù)增長，市場各方都應(yīng)圍繞價值這個核心來運轉(zhuǎn)，構(gòu)建以價值增長為核心的股市生態(tài)。[全文]
　專家觀點

英大證券研究所所長李大霄：
　　對股市而言，保持融資速度與引資速度的平衡，是大盤平穩(wěn)運行的重要因素。簡單來說，發(fā)了多少新股，就應(yīng)引入多少增量資金。

廣發(fā)證券分析師李建雄：
　　客觀地說，目前管理層手上的"救市牌"很多，像暫緩新股發(fā)行這種"殺手锏"還沒到出手的時機，一方面因為新股發(fā)行本身就是這個市場的主要功能之一，另一方面是此輪大跌的主要原因是外圍市場的"潰退"。從另一個角度看，管理層減少直接干涉也是市場化的體現(xiàn)。不過，當(dāng)前的發(fā)行制度還有進(jìn)一步改革的空間，最主要的是新股定價應(yīng)更為開放，讓更多人來判定這些公司的價值。同時，也應(yīng)完善限售等制度，規(guī)范管理層的套現(xiàn)及公司業(yè)績的波動，才有利于股市的健康運行。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新教授：
　　今年以來上市公司股東及高管瘋狂的套現(xiàn)行為，主要原因有二：一是市場的估值偏高，當(dāng)公司股價遠(yuǎn)高于那些低成本持股的大股東、高管的心理價位時，按照人性的選擇，不讓現(xiàn)金落袋為安似乎是傻子，于是就會有強烈的減持動機；二是上市公司的短期行為，國內(nèi)許多公司IPO純粹以上市或財富變現(xiàn)為目的，或者是對企業(yè)能否做大做強缺信心。因此，大股東在鎖定期滿后減持股份很易遭致股民質(zhì)疑，股民懷疑大股東的短視行為，懷疑他們圖謀不軌、純粹圈錢，這是情理之中的事情。

華東師范大學(xué)企業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究所所長李志林：
　　面對全球經(jīng)濟(jì)二次衰退和金融的大動蕩，流通市值比2008年金融危機時還擴(kuò)大三倍的中國股市，本身嚴(yán)重的供大于求，已經(jīng)是市場長期低迷的最主要癥結(jié)。如果在2600點一線仍然不顧一切地繼續(xù)搞擴(kuò)容大躍進(jìn)，導(dǎo)致市場信心的徹底喪失，那么，不排除再現(xiàn)2008年“4·24”政府在3000點救市，最后跌到1664點那樣的悲劇。更何況當(dāng)時跌到2600-2700點時，已經(jīng)停止了擴(kuò)容。所以為了使中國經(jīng)濟(jì)在這場金融風(fēng)波中再次能獨善其身，股市的擴(kuò)容真的應(yīng)該緩一緩，甚至可以剎車了。

　網(wǎng)友辣評
網(wǎng)友“chentuyao”：
　　中國A股市場是個劫貧濟(jì)富的最佳場所�。�

網(wǎng)友“往事慢慢飄散”：
　　市場資金就那么多，幾乎天天有新股上市，股市不跌才怪。

網(wǎng)友“和諧的春風(fēng)”：
　　美國200多年發(fā)展出的股票市場，如今才3600多只股票；中國股市在20多年的時間里就達(dá)到2530只股票，滿腦子想的都是圈錢……

網(wǎng)友“浪跡天涯木婉清”：
　　投資者對股市罵聲一片，總結(jié)了一下，最主要原因就是新股越是發(fā)行圈錢，股市越是下跌，圈錢越厲害。一級市場上涌現(xiàn)出了很多千萬富翁，而二級市場上的投資者卻虧損累累。

網(wǎng)友“shaoxuan1230”：
　　重發(fā)行輕回報是中國股市的致命傷，沒有節(jié)制的新股IPO融資圈錢，傷害了老百姓的投資熱情。這個市場早晚要還賬的。

網(wǎng)友“quaille”：
　　在國外成熟的股市里，每當(dāng)股市低迷時，新股發(fā)行就會大量減少，因為賣方覺得此時市場估值過低，發(fā)行新股并不劃算。那么，A股市場為何能違背規(guī)律，“越窮越生”，將新股發(fā)行進(jìn)行到底呢？究其原因在于A股市場定位錯誤。高市盈率發(fā)行，便于圈錢。

網(wǎng)友“你好牛呀”：
　　證券市場開設(shè)之初為解決國營企業(yè)的困境，以融資為核心應(yīng)該還是可以理解的，但經(jīng)過20多年之后，證券市場融資有過之而無不及，從而最終帶來現(xiàn)在市場的困境。作為監(jiān)督管理部門，應(yīng)該考慮這些被融走的錢是否去了對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展有用的領(lǐng)域，而不應(yīng)將融資作為成績炫耀。