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經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)讀書頻道

個人消費(fèi)的萎縮將終結(jié)美國的繁榮

次貸危機(jī)爆發(fā)之前，美國的繁榮只不過是靠借款支撐起來的泡沫。國家憑借發(fā)行國債向海外借錢，個人依靠貸款和信用卡向未來借錢，舉國上下的消費(fèi)水平已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了實(shí)際的消費(fèi)能力。
　　究其原因，是因?yàn)槿澜绲娜藢τ凇懊绹?jīng)濟(jì)強(qiáng)盛”、“美元將持續(xù)作為全球主要貨幣”的幻想深信不疑。
　　誠然，在計算機(jī)、金融、信息科技等領(lǐng)域，美國的確領(lǐng)先于世界水平，不斷涌現(xiàn)出具有投資價值的企業(yè)或者人才。某些部分或許不能說是泡沫；但整體來看，美國的繁榮必定充斥著大量泡沫。
　　克林頓政府時期，美國道?瓊斯工業(yè)平均指數(shù)從3 754點(diǎn)飆升到11 497點(diǎn)，增長了3倍之多。由于股票市場的持續(xù)升溫，越來越多的人認(rèn)為只要根據(jù)指數(shù)（類似日經(jīng)225指數(shù)等平均指數(shù)）購買股票的話就一定會賺錢，于是紛紛購入紐約股票，以致股價繼續(xù)攀升。與此同時，購買國債的人也增加了，從而形成了良性循環(huán)。
　　小布什政府時期，住房價格之所以能夠?qū)崿F(xiàn)三級跳，無非因?yàn)楹Ｍ獾耐顿Y者連同美國國民一起輕信了美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)升溫這個無稽之談。
　　有一點(diǎn)我們不能忽視，那就是無論日本還是中國乃至歐洲，無一不受惠于美國人民在泡沫經(jīng)濟(jì)下不斷增長的消費(fèi)所帶來的好處。
　　雷曼事件使得美國經(jīng)濟(jì)的泡沫破滅，國民消費(fèi)水平頓時下降50%。除去泡沫的部分，自然只能過與其經(jīng)濟(jì)水平相適應(yīng)的生活，然而美國人民現(xiàn)在卻如同海葵收起了觸角一般，連最基本的消費(fèi)欲望都沒有了。
　　這一點(diǎn)從儲蓄率的變化當(dāng)中，可以窺見一斑。目前美國的儲蓄率已經(jīng)超過6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過急劇下降至2%的日本。
　　美國的個人消費(fèi)一旦縮水，依附于此的國家的經(jīng)濟(jì)勢必會受到打擊。從日本來看，美國次貸危機(jī)給其造成的直接影響雖然微乎其微，但間接影響仍然不容小覷。比如日本豐田汽車自創(chuàng)業(yè)以來遭遇到第一次經(jīng)濟(jì)赤字，就是一個絕好的例子。就連在這場金融危機(jī)中毫發(fā)未損的極少數(shù)人之一，全美最大的債券基金-太平洋投資管理公司（PIMCO）的比爾?格羅斯最近都有如下發(fā)言：
　　“美國的成長將終結(jié)，世界市場會縮水。”
　　失業(yè)率依舊居高不下，個人消費(fèi)也不太可能會有戲劇性的回升。
　　由于還款日益困難而將住房抵押給銀行的案件，在進(jìn)入2010年之后，數(shù)量仍絲毫不見減少。最終，估計仍將有1 000萬所房屋難逃被拍賣的噩運(yùn)。按照目前每個月最多處置6萬所房屋的速度來看，至少需要10年才能將上千萬所房屋處置完畢。如果要想盡快處置完，那么市場有可能會遭受到房價再次暴跌的“二次災(zāi)害”。
　　繼住房貸款之后，商業(yè)房地產(chǎn)貸款的不良債權(quán)也開始增加，在這個經(jīng)濟(jì)恢復(fù)景氣無望的時期，人們開始擔(dān)心可能會有更大的金融機(jī)構(gòu)倒閉。
　　美國政府為了援助私有制企業(yè)，接二連三地出臺了貨幣寬松政策，竟然不知不覺地追隨了日本的步伐，結(jié)果讓初次嘗試采取美元貶值對策的美國經(jīng)濟(jì)，更平添了一層混亂的色彩。美國財政部部長蓋特納曾宣稱“絕對要避免重蹈日本的覆轍”，而事實(shí)上，美國正在原封不動地沿襲日本曾經(jīng)走過的彎路。

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