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建立在房地產(chǎn)泡沫之上的虛假繁榮

將世界各地的閑錢聚集起來-這個戰(zhàn)略，事實上并非奧巴馬首創(chuàng)�；厥走^往，早在21世紀(jì)初葉，美國的繁榮就如同建立在游資這堆泡沫之上的空中樓閣。用《華爾街日報》的評論員羅伯特?巴特利的話來說，那是“如夢一般的8年”；而此前克林頓時代的魔法，依靠高利率吸引全球游資，也是相同意義的伎倆。
　　在美國前總統(tǒng)小布什的時代，美國住房的價格比10年前漲了3倍（2006年）。然而仔細(xì)想想的話，你會發(fā)現(xiàn)這很奇怪：美國扛著超過國內(nèi)生產(chǎn)總值6%的巨額財政赤字，按理說經(jīng)濟應(yīng)該已經(jīng)陷入極其窘迫的境地，沒有道理出現(xiàn)這樣的繁榮景象。唯一的解釋就是，這一切都是泡沫使然。
　　而泡沫的始作俑者就是貸款。當(dāng)時的美聯(lián)儲主席艾倫?格林斯潘，后加入花旗集團(tuán)的前財政部部長羅伯特?魯賓、前財政部部長勞倫斯?薩默斯（現(xiàn)任白宮國家經(jīng)濟委員會主席）統(tǒng)一口徑，對外打出“美元依然強勁”、“美國經(jīng)濟堅如磐石”等宣傳口號，通過推銷高利息的美國國債，成功地從全球吸引到了大筆資金。
　　當(dāng)然，當(dāng)時美國經(jīng)濟的繁榮并非只是停留在表面的虛假繁榮，在計算機、金融、醫(yī)療、生物工程等實體領(lǐng)域也萌生了不少新興產(chǎn)業(yè)，有力地推動了企業(yè)的發(fā)展�？肆诸D和小布什執(zhí)政時期的美國，憑借他國的金錢締造了美國自身的繁榮，這是不可否認(rèn)的事實。
　　另外，房價的攀升使美國人民日益富裕，也漸漸助長了超前消費的風(fēng)氣。
　　原本，美國白領(lǐng)在還清買房貸款或者償還一半貸款之后，會考慮將該住宅或包括余下未還清的貸款作為抵押，再購置一套更好、更大的住房。平均來講，他們一生當(dāng)中購置房產(chǎn)的次數(shù)為4次。
　　與此同時，房價還在急劇攀升。如果已購置的住房繼續(xù)升值，那么它作為抵押品的價值也在不斷升值，這樣一來“房子如同自動提款機”的效果就產(chǎn)生了。
　　看到這樣的情形，那些一直以來只能租房居住、年收入僅有2萬~4萬美元的中低階層也開始加入購房大軍。眾所周知，房屋的購買價格應(yīng)該控制在年收入的5倍以內(nèi)，這是常識。然而，這群人卻打算購買價格在20萬~40萬美元的住房。
　　在美國，抵押貸款最多能貸到80%，也就是說40萬美元的住房最多可以申請32萬美元的抵押貸款，剩下的8萬美元只能靠自己來準(zhǔn)備。而真正的低收入者是沒有能力支付這筆錢的。
　　然而，在小布什執(zhí)政時期，大部分富裕階層由于房價攀升的利好而擁有多處房產(chǎn)，金融機構(gòu)一心尋找更多住房貸款的借款人，開始將目標(biāo)鎖定在這部分低收入階層。美國金融機構(gòu)最高能夠提供100%的抵押貸款，不需要支付任何首付款項，甚至引入類似日本的住房抵押貸款，在最初的5年內(nèi)可以享受低息貸款。
　　按照常理分析，中低收入水平的人是沒有能力償還40萬美元貸款的。但金融機構(gòu)認(rèn)為，即便借款人無力償還貸款，賣掉作為抵押的房屋的話，貸款仍舊是可以收回的。而作為抵押品的住房無論如何都會升值，關(guān)于這個神話，金融機構(gòu)深信不疑。
　　不僅僅是低收入者，一些擁有不良信用記錄的人，比如在12個月內(nèi)有超過兩次以上延遲還款30天的人；在24個月內(nèi)有超過一次以上延遲還款60天的人；在24個月內(nèi)有被訴訟經(jīng)歷、抵押品被查收、擔(dān)保遭收回或不還貸等行為的人；在５年內(nèi)有過自主破產(chǎn)行為的人；信用風(fēng)險計分值在規(guī)定值以下的人等這些處于灰色地帶的借款人，甚至已經(jīng)上了黑名單的人，都成為了住房貸款的對象。
　　可以說，全美上下都處于一種近似瘋狂的狀態(tài)中。

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