2003年，我國進入新一輪經濟增長周期后，我國的經濟體制改革進入了相對穩(wěn)定階段，宏觀經濟政策尤其是貨幣政策成為調控我國經濟增長的主要政策工具。由于世紀之交我國推進的一系列市場化改革措施，形成了對市場經濟和微觀主體的有力激勵，我國經濟是富有活力的。因此在相當長的一段時期里，克服總量失衡的主要手段是通過貨幣政策對過熱的投資和經濟增長加以遏制，從而平抑經濟波動，實現(xiàn)平穩(wěn)經濟增長的目標。但是經濟增長并不僅僅是總量問題，同時也是結構問題，如果沒有均衡的經濟結構，那么經濟增長中的資源配置將可能出現(xiàn)問題，在經濟規(guī)模擴張到一定程度、資源約束到達一定程度時，經濟增長的可持續(xù)性就會受到影響。新世紀以來，我國取得了歷史上規(guī)模最大、時期持續(xù)最久的平穩(wěn)高速增長，經濟規(guī)模超越日本成為世界第二，出口則先后超越美國、德國而成為世界第一，這是我們在新世紀取得的偉大成就，但是在另外一方面，長期的高速經濟增長使我們的經濟活動中積累了很多矛盾和失衡，反映在經濟結構上，就是地區(qū)經濟結構、最終需求結構、產業(yè)結構、收入分配結構等各個方面的矛盾和失衡，這些問題很難通過總量需求政策來解決，而必須應用供給管理的手段，通過各種經濟政策和體制創(chuàng)新來調整生產和供給領域的各種關系，從而達到優(yōu)化結構、提高效率的目標。如取消實物分房，進行住宅商品外需改革，對我國過去十年的經濟增長具有極大的拉動，同時也明顯地改善了民生，但是在這一過程中，由于我們沒有及時地處理這一市場存在的各種矛盾，最終導致了部分城市房價上漲失控，又反過來對經濟增長和民生造成了負面影響。在這種情況下，如果我們仍然強調增長速度，我們就會更多地依賴低效率的規(guī)模擴張，一方面在浪費著我國的社會、經濟和自然資源，另一方面也可能影響我們未來的經濟增長。我們應該在保證我國經濟發(fā)展需要的前提下，合理地調整我們的經濟增長預期。要通過體制創(chuàng)新和供給管理，集中精力解決那些對我國經濟增長可能造成長久影響的矛盾，從眼前看來，我們可能要做一些“投入”，使短期經濟增長率有所下降，但由于我們進了行更深入體制創(chuàng)新，推動進一步的市場化改革，實現(xiàn)經濟發(fā)展方式的轉變，從長遠看，是有利于我國實現(xiàn)可持續(xù)的平穩(wěn)較快的經濟增長和經濟發(fā)展。從這個意義上看，在現(xiàn)階段，我國繼續(xù)實施穩(wěn)健的宏觀經濟政策尤其是貨幣政策是必要的，既然要推動經濟發(fā)展方式的轉變和技術創(chuàng)新，那么宏觀經濟政策就不能太松，從客觀上看，中國目前的貨幣政策也不能說是太緊，和通貨膨脹率相比仍然是負利率，只不過對一些企業(yè)如房地產企業(yè)和一些出口加工企業(yè)來說獲得進一步貸款的難度在加大，但從另外一個方面看，商業(yè)銀行擴大對這些企業(yè)貸款的風險程度也在加大。當前貨幣政策確實應該根據實際情況的變化適度調整，提高貨幣政策的靈活性、針對性和有效性，但是從總體上看仍然應該保持穩(wěn)健，而與此同時，深化市場化改革和政府職能的轉變，進一步完善市場體系和市場秩序，促進經濟增長由政府刺激為主向自主增長為主的有序轉變。