首頁 >> 正文
隨著上市銀行年報陸續(xù)披露，銀行理財子公司（簡稱“理財子”）2023年度“成績單”逐漸浮現(xiàn)。從已披露數(shù)據(jù)的15家理財子資管規(guī)?？?，股份行理財子保持較強(qiáng)增長動能，招銀理財、興銀理財、信銀理財暫居前三位，分別為2.55萬億元、2.26萬億元和1.67萬億元。整體看行業(yè)分化延續(xù)，國有行理財子波動幅度較大，
10家資管規(guī)模均超萬億元
招商銀行2023年年報顯示，盡管招銀理財?shù)馁Y管規(guī)模較上年末有所下降，但依然以2.55萬億元的資管規(guī)模位居行業(yè)第一。另兩家股份行理財子興銀理財、信銀理財緊隨其后，資管規(guī)模分別為2.26萬億元、1.67萬億元。
中銀理財、工銀理財、農(nóng)銀理財、建信理財、光大理財、交銀理財和平安理財?shù)绕呒屹Y管規(guī)模也均超萬億元，分別為1.63萬億元、1.61萬億元、1.59萬億元、1.50萬億元、1.31萬億元、1.23萬億元和1.01萬億元。其中，平安理財規(guī)模同比大增14.2%，首次邁入“萬億俱樂部”。
整體看，銀行理財行業(yè)分化延續(xù)。中金公司指出，股份行理財子整體保持較強(qiáng)增長動能，尤其是母行財富管理生態(tài)建設(shè)領(lǐng)先、投研能力構(gòu)建相對完善、跨行代銷布局積極的理財機(jī)構(gòu)；2023年全年，股份行理財子資產(chǎn)管理規(guī)模同比增長4.3%。國有大行普遍更重視存款端的規(guī)模增長，其理財子規(guī)模增長承壓，僅有部分大行理財機(jī)構(gòu)依靠更穩(wěn)健的產(chǎn)品凈值表現(xiàn)以及更積極的跨行代銷布局，使得管理規(guī)模保持相對穩(wěn)定；2023年國有行理財子資產(chǎn)管理規(guī)模同比降低11.4%。中金公司預(yù)計江浙地區(qū)理財子保持良好成長性，主要由于其優(yōu)質(zhì)非標(biāo)、信用債布局能力較強(qiáng)，同時本地居民財富增長相對較快。
“總的來說，2023年的銀行理財市場展現(xiàn)出強(qiáng)勁的韌性，通過各方面的調(diào)整和優(yōu)化，逐漸邁向更為成熟和穩(wěn)定的發(fā)展階段。”普益標(biāo)準(zhǔn)分析稱，2023年，銀行理財市場的發(fā)展主要呈現(xiàn)幾個特點：整體上，銀行理財市場在經(jīng)歷初期大幅度規(guī)模下跌后，于二季度開始逐步展現(xiàn)出復(fù)蘇和穩(wěn)健增長的態(tài)勢；機(jī)構(gòu)類型上，國有理財機(jī)構(gòu)波動幅度較大，股份理財機(jī)構(gòu)和區(qū)域理財機(jī)構(gòu)則表現(xiàn)出相對較高的穩(wěn)定性；產(chǎn)品類型上，固收類產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)模均先降后升，風(fēng)險相對較高的混合類產(chǎn)品和權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模均有所下滑，部分機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了對商品及金融衍生品的探索；競爭格局上，中小銀行在加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的過程中，逐漸從理財產(chǎn)品發(fā)行市場退出。
潘悅 制圖
ESG主題理財升溫
在“雙碳”背景下，銀行理財子公司不斷加大ESG投資實踐，通過發(fā)行ESG主題策略產(chǎn)品引導(dǎo)更多社會資金流向綠色、低碳領(lǐng)域，為企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型以及節(jié)能環(huán)保、清潔能源、清潔交通等綠色產(chǎn)業(yè)提供金融支持。
工銀理財持續(xù)強(qiáng)化綠色金融前瞻研究，深入研究碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系，把握綠色金融及ESG投資總體方向，不斷加大綠色金融投資力度。截至2023年末，工銀理財綠色債券投資余額較年初增長超60%，在工銀理財信用債投資中占比進(jìn)一步提升，高于信用債市場綠色債券占比。此外，2023年工銀理財共有3只ESG主題理財產(chǎn)品穩(wěn)健運營，通過持續(xù)培育兼顧長期業(yè)績和綠色責(zé)任的理財產(chǎn)品，為綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展引入了長期穩(wěn)定資金。
交銀理財2023年新發(fā)ESG主題策略產(chǎn)品4只，規(guī)模合計48億元，截至2023年末，存量ESG主題策略產(chǎn)品總規(guī)模合計63.8億元。從產(chǎn)品形態(tài)上看，公司ESG主題策略產(chǎn)品覆蓋了封閉式與開放式，滿足客戶不同流動性與收益要求，引導(dǎo)投資者樹立綠色低碳投資理念。在債券投資方面，截至2023年末，公司ESG綠色相關(guān)債券投資余額127.36億元，較上年末增長76.47%。
農(nóng)銀理財去年新增綠色債券投資26只，2023年末余額71.55億元；持續(xù)推出ESG主題理財產(chǎn)品，2023年新發(fā)行ESG主題理財產(chǎn)品26只，年末ESG主題理財產(chǎn)品共50只，規(guī)模368.83億元。
北銀理財通過推出綠色發(fā)展風(fēng)險平價指數(shù)、創(chuàng)新綠色理財產(chǎn)品，為投資者配置綠色主題資產(chǎn)，引導(dǎo)投資者參與綠色項目投資。在“京華匯盈碳中和京品”定開系列產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新推出“京華遠(yuǎn)見綠色發(fā)展京品”定開系列產(chǎn)品，豐富ESG理財產(chǎn)品線。截至2023年末，共推出10只ESG理財產(chǎn)品，規(guī)模共計13.72億元。
此外，2023年，平安理財投資ESG及綠色金融資產(chǎn)超490億元；招銀理財累計發(fā)行4只ESG概念理財產(chǎn)品，存續(xù)規(guī)模為17.30億元；興銀理財ESG理財與綠色理財產(chǎn)品發(fā)行量達(dá)2332億元，其中綠色理財產(chǎn)品發(fā)行量為795億元；中銀理財存續(xù)綠色金融主題產(chǎn)品17只，產(chǎn)品累計規(guī)模為513.71億元；中郵理財發(fā)行2只ESG主題理財產(chǎn)品。
多維度提升競爭力
回望2023年，銀行理財降費現(xiàn)象明顯。多家機(jī)構(gòu)推出限時降低產(chǎn)品費率的活動，部分產(chǎn)品的固定投資管理費率甚至下調(diào)至0%，力求通過提高產(chǎn)品的實際收益吸引更多投資者，推動規(guī)模的迅速增長。
聯(lián)合智評數(shù)據(jù)顯示，2023年，理財公司發(fā)行產(chǎn)品的平均固定費率同比下降0.056%/年至0.323%/年，平均固定管理費率同比下降0.033%/年；平均銷售費率同比下降0.022%/年?！斑M(jìn)入2023年，發(fā)行機(jī)構(gòu)格局逐步穩(wěn)定，不同梯隊之間差距擴(kuò)大，集中度維持高位。理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)趨同，少數(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品的發(fā)行對理財市場整體格局的影響并不明顯，對標(biāo)機(jī)構(gòu)之間競爭更加激烈?！痹摍C(jī)構(gòu)表示。
在市場競爭激烈的背景下，銀行理財子公司積極探索新的發(fā)展模式，著力在產(chǎn)品研發(fā)、渠道布局、投資者交互等領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新。
例如，工銀理財豐富理財產(chǎn)品貨架，提供多元投資選擇。深刻把握居民財富保值增值需求，發(fā)布“穩(wěn)鑫智遠(yuǎn)”產(chǎn)品體系，提升業(yè)績穩(wěn)、回撤小、體驗好的低風(fēng)險等級產(chǎn)品占比，創(chuàng)新推出“一帶一路”、鄉(xiāng)村振興、大灣區(qū)等主題產(chǎn)品，同業(yè)首批落地個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品。
平安理財深化渠道經(jīng)營，一方面融入平安銀行經(jīng)營場景，通過“靈活寶”等理財產(chǎn)品提升客戶體驗；另一方面加強(qiáng)與同業(yè)銀行的代銷合作，2023年末，平安理財已與超40家同業(yè)銀行合作開展代銷業(yè)務(wù)，代銷余額超3400億元。
興銀理財強(qiáng)化產(chǎn)品供銷適配，加大低波穩(wěn)健產(chǎn)品發(fā)行，依托集團(tuán)協(xié)同優(yōu)勢，把握“五大新賽道”資產(chǎn)紅利，對標(biāo)海內(nèi)外先進(jìn)同業(yè)，加快戰(zhàn)略性創(chuàng)新產(chǎn)品布局。投研端，在全市場、全品種投資目標(biāo)下，依托“區(qū)域+行業(yè)”策略，深化基本面前瞻性研究，加強(qiáng)投研科技系統(tǒng)建設(shè)，通過研究工具數(shù)據(jù)化、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)打造適應(yīng)理財大體量資金投資的平臺化、工業(yè)化、專業(yè)化現(xiàn)代投研體系。產(chǎn)品端，在“八大核心、三大特色”產(chǎn)品體系基礎(chǔ)上，搭建量化多類型產(chǎn)品線，發(fā)行“固收+優(yōu)先股”等低波含權(quán)理財，持續(xù)完善主流策略產(chǎn)品線，符合資管新規(guī)的新產(chǎn)品占比較上年末提升0.47個百分點至99.05%。
渝農(nóng)商理財則圍繞國家戰(zhàn)略創(chuàng)設(shè)鄉(xiāng)村振興、成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈等多個特色品牌，結(jié)合信用風(fēng)險、市場風(fēng)險明確穩(wěn)健微波、穩(wěn)健低波和穩(wěn)中求進(jìn)等產(chǎn)品標(biāo)簽，形成了風(fēng)格穩(wěn)健、分層合理的“3+5+N”產(chǎn)品體系，初步實現(xiàn)“客戶有分類、產(chǎn)品有分層、服務(wù)有分級”的立體化產(chǎn)品架構(gòu)，精準(zhǔn)匹配客戶投資需求。同時，持續(xù)完善投研驅(qū)動機(jī)制，深耕固收領(lǐng)域、探索創(chuàng)新資產(chǎn)，構(gòu)建起覆蓋宏觀、行業(yè)、策略、資產(chǎn)等多維視角的投研體系。
聯(lián)合智評認(rèn)為，從理財市場來看，在經(jīng)歷了2022年凈值大幅回撤、“贖回潮”之后，理財公司發(fā)展進(jìn)入新的階段。在凈值化轉(zhuǎn)型過程中，如何滿足投資者財富管理需求，為投資者提供更加優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)，成為理財公司發(fā)展的重要課題。中金公司表示，預(yù)計理財行業(yè)將呈現(xiàn)筑底復(fù)蘇態(tài)勢，頭部理財機(jī)構(gòu)有望依靠逐步成熟的投研能力、多元化的渠道布局以及更靈活的市場化體系在中長期構(gòu)建行業(yè)護(hù)城河。
