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　　受貿(mào)易緊張局勢持續(xù)等因素影響，近期美國一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期。分析人士認為，疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟下行風險加劇，今年下半年及明年美國經(jīng)濟增速或?qū)⑦M一步放緩。

　　美國供應(yīng)管理學(xué)會月初公布的6月非制造業(yè)指數(shù)報55.1，低于前一個月的56.9。6月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)跌至51.7，連續(xù)三個月下跌，創(chuàng)2016年10月以來新低。6月制造業(yè)及非制造業(yè)指數(shù)加權(quán)平均數(shù)因此降低到了54.7，是近3年以來的最低點。

　　用于衡量美國工廠狀況的HIS馬基特公司的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)6月初值跌至50.1，逼近代表擴張和收縮的分水嶺，雖然隨后在終值上調(diào)至51.5，依然顯示美國經(jīng)濟走弱的趨勢。

　　除制造業(yè)數(shù)據(jù)以外，近期經(jīng)濟疲軟也使消費者信心受到影響。世界大型企業(yè)聯(lián)合會的消費者信心指數(shù)6月份環(huán)比下滑至121.5，為2017年9月以來的最低水平。該指數(shù)是公認的衡量美國經(jīng)濟的一個關(guān)鍵指標。

　　獨立經(jīng)濟研究機構(gòu)凱投宏觀的資深美國經(jīng)濟分析師邁克爾·皮爾斯說，消費者信心指數(shù)下降顯示疲軟的經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)已經(jīng)開始真正讓消費者受到影響。盡管整體消費增長的基本面仍然穩(wěn)固，但如果其他經(jīng)濟領(lǐng)域的增長勢頭迅速減弱，就業(yè)市場也將隨之下滑，消費增長將會放緩。

　　再看六月底美國商務(wù)部公布的經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)：今年第一季度美國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計算增長3.1%，其中，占美國經(jīng)濟總量約70%的個人消費支出增幅較此前修正值下調(diào)0.4個百分點至0.9%。分析人士認為，美國第二季度經(jīng)濟增幅將大幅收窄至2%左右，并將在下半年繼續(xù)偏離美國政府設(shè)定的3%的經(jīng)濟增長目標。

　　美國經(jīng)濟增速放緩的主要原因是2017年底出臺的減稅政策帶來的紅利逐步消退，而去年美聯(lián)儲多次加息的影響仍在逐步擴大。經(jīng)貿(mào)摩擦不斷以及全球經(jīng)濟增長放緩也加劇了美國經(jīng)濟的下行風險。

　　美國耶希瓦大學(xué)商學(xué)院教授黃河說，美國本輪經(jīng)濟增長已是強弩之末，近期經(jīng)濟進入衰退的風險增加，是市場和各大公司的普遍預(yù)期。經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，國債收益率持續(xù)走低及國債收益率倒掛是其表現(xiàn)。

　　面對疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲在6月19日的政策例會后宣布，維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間不變，但表示短期內(nèi)是否降息主要取決于經(jīng)貿(mào)爭端走向和美國第二季度經(jīng)濟表現(xiàn)。

　　美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾上月下旬在紐約參加活動時承認，5月初以來美國經(jīng)濟形勢發(fā)生了變化。他說，5月初經(jīng)濟下行的趨勢似乎正在緩和，聯(lián)儲官員看不到調(diào)整政策利率的強有力的理由。但在那之后形勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，貿(mào)易問題顯現(xiàn)更多不確定性，各項數(shù)據(jù)再次引發(fā)人們對全球經(jīng)濟發(fā)展的擔憂。

　　美聯(lián)儲官員的表態(tài)提振了市場信心。但是經(jīng)濟學(xué)家表示，美聯(lián)儲不是救世主，并不能對美國經(jīng)濟起到力挽狂瀾的作用。市場對美國央行可能降息的預(yù)期可能已經(jīng)走得太遠，隨之而來的會是巨大的失望。

　　鮑威爾本月10日及11日出席國會貨幣政策半年報聽證會。他的講話會對經(jīng)濟判斷、政策解讀和市場走勢產(chǎn)生較大的影響。

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