高攀 :高攀,新華社駐華盛頓分社記者。癡迷于2008年金融危機后美聯(lián)儲貨幣政策的研究,由此開啟全球宏觀經(jīng)濟和金融市場的持續(xù)觀察和思考,探討大眾關(guān)注的經(jīng)濟熱點背后的趨勢和邏輯,記錄青年財經(jīng)記者的思維軌跡和真實感悟。
展望2023年美國經(jīng)濟,“衰退”早已成為經(jīng)濟學家、分析師和投資者的預測共識,企業(yè)高管和金融市場已為此做好準備,媒體有關(guān)經(jīng)濟衰退迫近的報道更是不絕于耳。
受食品和能源價格上漲、供應瓶頸持續(xù)、烏克蘭危機等因素影響,美國通脹居高不下。
近年來,面對美國芯片產(chǎn)業(yè)被削弱的窘境,美國試圖加強聯(lián)邦政府干預,通過產(chǎn)業(yè)補貼扶持半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展,刺激芯片生產(chǎn)回流美國。
隨著財政和貨幣政策支持力度減少,預計2022年整體經(jīng)濟增速將放緩至3.5%-4.5%的水平,疫情和通脹將是影響美國經(jīng)濟走勢的關(guān)鍵變量。
國國會日前最終投票通過總額約1萬億美元的跨黨派基礎(chǔ)設施投資法案。這是自今年3月美國國會批準1.9萬億美元的經(jīng)濟救助計劃后,拜登政府取得的第二項重大經(jīng)濟立法成就。
今年初以來,通貨膨脹成為美國宏觀經(jīng)濟的突出問題。
Coinbase上市對于美國股市生態(tài)的影響值得關(guān)注。隨著越來越多的股票與加密貨幣具有直接關(guān)聯(lián)性,投資者主動或被動地受到加密貨幣的影響,股市更加脫實向虛。
拜登政府希望以制定新財年預算為契機,重新調(diào)整美國預算重點,重建美國經(jīng)濟和基礎(chǔ)設施,尤其是大幅增加一系列政府科研機構(gòu)的研發(fā)預算,刺激整個美國經(jīng)濟創(chuàng)新,以期重振美國全球領(lǐng)導地位。
研究顯示,提高正常退休年齡激勵了美國人工作更長時間,使得美國人領(lǐng)取養(yǎng)老金的平均年齡后延,縮短了美國養(yǎng)老金支付的周期,減少了相關(guān)成本,改善了美國社保基金的財務狀況。
美國延遲退休是根據(jù)出生年齡分批逐步進行的,具有小幅漸進調(diào)整的特點。
當美國總統(tǒng)拜登今年1月提出1.9萬億美元經(jīng)濟救助計劃時,多數(shù)華爾街機構(gòu)認為拜登的提議不太實際,規(guī)模實在太大,超出了美國經(jīng)濟復蘇的實際需要,也缺乏政治可行性。
拜登政府上任已滿月,應對新冠肺炎疫情和促進經(jīng)濟復蘇是其兩大優(yōu)先任務,這也是決定未來新政府執(zhí)政成績的關(guān)鍵指標。
經(jīng)濟學家們認為,第二波疫情持續(xù)蔓延仍然是美國經(jīng)濟面臨的最大下行風險,近期疫苗方面的進展令經(jīng)濟學家們對美國經(jīng)濟增長前景更趨樂觀。
美國當選總統(tǒng)拜登11月30日正式宣布提名前美國聯(lián)邦儲備委員會主席、74歲的勞工經(jīng)濟學家珍妮特·耶倫為下一任美國財政部長。如果獲得參議院批準,耶倫將成為美國歷史上首位女財長。
美國兩黨對于新一輪財政紓困的談判數(shù)月未果。拜登的政策顧問正推動兩黨盡快就紓困計劃達成妥協(xié),以避免經(jīng)濟在明年初出現(xiàn)“雙底”衰退。
美國經(jīng)濟復蘇進程隨著疫情走勢震蕩起伏,雖然部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所反彈,但整體經(jīng)濟活動仍遠低于疫情前水平。
如同2008年席卷全球的國際金融危機,新冠肺炎疫情也會改變企業(yè)和消費者的行為模式,并給美國經(jīng)濟留下“持久疤痕”。
6月中旬開始的疫情反彈令20多個州不得不暫停、甚至撤回部分重啟經(jīng)濟計劃,美國經(jīng)濟復蘇前景再度蒙上陰影。
面對突如其來的沖擊,從事專業(yè)研究分析的經(jīng)濟學家們對于美國經(jīng)濟前景的預測也不再有把握。全國商業(yè)經(jīng)濟協(xié)會決定不再發(fā)布美國經(jīng)濟前景的例行季度調(diào)查。
在經(jīng)濟全球化、產(chǎn)業(yè)鏈國際化的21世紀,以提高關(guān)稅和貿(mào)易脅迫為特征的過時保護主義做法,損人更不利己,越來越行不通。
IMF和世界銀行春季年會日前在紐約落下帷幕。與以往不同的是,IMF多位官員流露出對目前貿(mào)易摩擦的擔憂,呼吁通過對話和多邊途徑加以解決。
美國總統(tǒng)特朗普自競選以來一直呼吁將聯(lián)邦企業(yè)所得稅率降至15%,以大幅增強美國企業(yè)競爭力和刺激經(jīng)濟增長。白宮4月份發(fā)布的主要稅改原則重申了這一點。
美國總統(tǒng)特朗普將于7日至8日在德國漢堡出席二十國集團(G20)領(lǐng)導人峰會,這是特朗普上任后首次參加G20峰會。
特朗普本人也支持對“低價傾銷”的鋼鐵產(chǎn)品征收高額關(guān)稅。這使得特朗普政府出臺新的舉措限制鋼鐵進口的可能性很大。
美聯(lián)儲貨幣政策例會召開,擺在他們面前的一道難題是,自本輪美國經(jīng)濟復蘇以來,美國通脹水平為何長期低迷?
這是特朗普政府上任后公布的首份完整新財年預算報告,但存在三大明顯“硬傷”,一定程度上缺乏現(xiàn)實可操作性。
稅制改革是特朗普政府經(jīng)濟政策的重點,也是支撐過去幾個月美國股市上漲的重要動力。
今年的國際貨幣基金組織(IMF)春季會議在華盛頓舉行,多個成員國齊聚一堂討論全球經(jīng)濟形勢。期間,美國經(jīng)濟政策成為焦點話題。
以耶倫為首的美聯(lián)儲高層也希望在今年底之前敲定縮減資產(chǎn)負債表的路線圖,確保貨幣政策的延續(xù)性和減少政策不確定性。
美國貿(mào)易代表辦公室日前向美國國會提交2017年貿(mào)易政策議程報告,強調(diào)特朗普政府將在貿(mào)易政策事務上強力維護美國主權(quán),不受制于世貿(mào)組織裁決。
美國當選總統(tǒng)特朗普日前宣布首次成立白宮國家貿(mào)易委員會,顯示其正對美國維持數(shù)十年的貿(mào)易政策架構(gòu)進行大幅變革。
實際的加息次數(shù)將取決于美國經(jīng)濟走勢和聯(lián)邦公開市場委員會內(nèi)部妥協(xié)的結(jié)果,未必像市場最初理解的那樣“鷹派”。
由于市場預期特朗普新政可能會推升美國通脹壓力和促使美聯(lián)儲更快加息,未來兩年美元有望延續(xù)強勢上漲周期。
美國貿(mào)易專家認為,鑒于特朗普在競選中強烈反對TPP的立場和更愿意采取雙邊貿(mào)易談判的方式,TPP已不大可能獲得美國國會批準。
維護物價穩(wěn)定和促進充分就業(yè),是美聯(lián)儲的兩大政策目標,美聯(lián)儲官員的政策分歧也集中在對未來通脹和就業(yè)市場前景的看法上。
前瞻指引和量化寬松將繼續(xù)成為美聯(lián)儲政策工具箱的重要組成部分,這意味著美聯(lián)儲在金融危機時啟用的非常規(guī)政策工具正逐步演變?yōu)槌R?guī)的政策工具。
受勞動生產(chǎn)率下滑和人口老齡化因素影響,美聯(lián)儲預計未來數(shù)年美國經(jīng)濟的潛在增長率僅為1.8%至2%,遠低于歷史平均水平。
長期寬松貨幣政策帶來的金融穩(wěn)定風險正在上升,更激進的貨幣政策將誘導投資者繼續(xù)追逐高風險收益,埋下資產(chǎn)泡沫的隱患。
不管特朗普最終能否贏得11月美國總統(tǒng)大選,共和黨的經(jīng)濟政策主張、特別是貿(mào)易政策主張已留下特朗普的鮮明印記。
美聯(lián)儲已明確表示將密切關(guān)注全球金融市場發(fā)展,并可能重新評估美國經(jīng)濟前景和加息計劃,美聯(lián)儲年內(nèi)加息的概率已大幅下降。
美聯(lián)儲再次宣布繼續(xù)維持聯(lián)邦基金利率不變,同時大幅調(diào)低未來兩年的加息幅度預期,恰恰說明美聯(lián)儲尚未打算提速。
在拜訪美國智庫時,很多學者都對中美很快將就雙邊投資協(xié)定展開新一輪談判和交換新的負面清單出價充滿期待。
考慮到6月貨幣政策例會召開時美國部分二季度重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)和英國脫歐公投的結(jié)果尚未出爐,美聯(lián)儲推遲到7月或9月加息的可能性更大。
從目前發(fā)展趨勢看,雙方展開實質(zhì)性貿(mào)易談判的時間非常有限,在許多貿(mào)易專家看來要在如此短的時間內(nèi)消除歐美分歧和打消民眾疑慮不大現(xiàn)實。
從成本和國際貿(mào)易的角度考量,作為全球觀念產(chǎn)業(yè)大國的美國應該面向全球市場出售其觀念產(chǎn)品獲得更大收益,而不是固守美國國內(nèi)市場。
中國經(jīng)濟進入回暖通道、改革思路清晰明確,政策溝通力度加強,讓陰云籠罩的世界經(jīng)濟感到一絲暖流。
雷軍認為,在整個移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,中國的創(chuàng)新能力絕不亞于硅谷;在某些技術(shù)和模式創(chuàng)新方面,中國甚至已經(jīng)領(lǐng)先美國。
隨著中國釋放出穩(wěn)定經(jīng)濟增長和繼續(xù)推進供給側(cè)改革的信號,全球?qū)τ谥袊?jīng)濟穩(wěn)定增長的信心日漸增強。
為獲取政治影響力、近年來美國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛在華盛頓設立辦公室編制自己的政府關(guān)系網(wǎng)絡,開始影響美國的政治生態(tài)。
不走尋常路,不按規(guī)矩出牌,特朗普在特立獨行的競選道路上越走越遠,特朗普離拿到共和黨總統(tǒng)候選人提名正越來越近。
盡管美國經(jīng)濟在任意一年都可能因遭受某種沖擊而陷入衰退,美國經(jīng)濟擴張并不會僅僅因為持續(xù)時間長而結(jié)束。
社交媒體營銷也是本輪總統(tǒng)競選的一大亮點,尤以社交媒體達人特朗普運用得最為嫻熟。
耶倫說,“漸進”不代表機械地加息,不代表均等間隔、同樣幅度的加息,美聯(lián)儲將根據(jù)未來經(jīng)濟數(shù)據(jù)和經(jīng)濟前景的變化適時進行調(diào)整。
隨著美國社會極右翼“茶黨”勢力在2010年國會中期選舉中異軍突起,進出口銀行開始成為保守派實踐“小政府”理念的重點攻擊目標。
盡管過去幾周談判各方在縮小分歧方面取得了進展,但熟悉貿(mào)易談判的人都知道,最后的談判總是最困難,未來幾天還有許多艱難的工作需要完成。
耶倫日前重申今年晚些時候啟動加息仍然是合適的,同時強調(diào)較早啟動加息和保持漸進加息節(jié)奏的好處,暗示美聯(lián)儲年內(nèi)啟動加息的大局已定。
評估報告認為,從絕對指標來看,人民幣在可自由使用方面與美元、歐元、英鎊和日元仍存在一定差距;但從增長速度看,2010年以來人民幣國際使用大幅增長。
TPP談判后,奧巴馬政府的貿(mào)易談判重心已轉(zhuǎn)向TTIP,力爭在2017年1月奧巴馬總統(tǒng)任期結(jié)束前留下另一重要貿(mào)易政策遺產(chǎn)和重塑全球貿(mào)易體系。
調(diào)查結(jié)果顯示,美聯(lián)儲主席耶倫以6.5分高居榜首;美聯(lián)儲副主席費希爾和紐約聯(lián)邦儲備銀行行長達德利,分別得到5.9分和5.4分。
對歐元區(qū)來說,當務之急是穩(wěn)定希臘債務危機局勢,避免危機傳染到其他國家,同時擴大投資和消費,加快結(jié)構(gòu)性改革,重啟經(jīng)濟增長。
商務部日前表示,中美兩國在最新一輪投資協(xié)定談判中,首次交換了負面清單出價,正式開啟負面清單談判,標志著談判進入新階段。
目前美日分歧主要集中在美方希望日本提高美國大米的免稅進口配額,而日方希望美國取消日本汽車零部件的進口關(guān)稅。
歐洲經(jīng)濟不振的背景下,貿(mào)易防御的姿態(tài)難以降低,但對注血式投資則持續(xù)歡迎,中國企業(yè)在對歐經(jīng)濟交往中須謹慎機警和果斷跨步并重。
雖然媒體喜歡更多地聚焦中美兩國的戰(zhàn)略競爭來吸引眼球,但中國新提議的這些區(qū)域金融機構(gòu)與貿(mào)易安排并不是要替代現(xiàn)有的地區(qū)合作機制和倡議。