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昨晚，海通證券和國金證券分別公布2010年上半年業(yè)績報告顯示：海通證券上半年實現(xiàn)凈利潤18.42億元，同比下降24.90%，營業(yè)收入43.82億元，同比增長6.05%。國金證券上半年實現(xiàn)凈利潤2.96億元，同比增長46.18%，營業(yè)收入8.15億元，同比增長41.55%。至此，13家上市券商中已有11家券商公布了業(yè)績中報。從中報整體情況看，受證券市場震蕩影響，上市券商經(jīng)紀業(yè)務和自營業(yè)務出現(xiàn)大幅下滑，幸而投行收入的增加為部分券商的半年報成績單挽回了一些顏面。
投行定“成敗”
針對上半年券商整體情況，西南證券行業(yè)分析師王大力在接受《國際金融報》記者采訪時指出：“投行業(yè)務分化嚴重，經(jīng)紀業(yè)務和自營業(yè)務普遍下滑�！笨梢哉f，上半年各家券商的業(yè)績好壞將以投行業(yè)績定“成敗”。
國金證券的半年報指出，公司上半年凈利潤同比增長46.18%，這主要歸功于承銷收入的大幅增長。國金證券上半年投行業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入4.04億元，占整體營業(yè)收入近50%。
此前公布半年報的招商證券憑借上半年完成的15個承銷項目，抵消了經(jīng)紀業(yè)務的下滑。其投行凈收入為7.96億元，占營業(yè)收入比重為29%。
昨日公布中報的海通證券，投行收入雖有大幅增長，但卻難以抵消其經(jīng)紀業(yè)務和自營業(yè)務的下滑，致使公司整體營業(yè)收入增幅較小。數(shù)據(jù)顯示，海通證券上半年公司承銷業(yè)務凈收入4.98億元，同比增長18.40倍，營收貢獻11.37%，比去年同期提升10.75%。
寄望創(chuàng)新業(yè)務
目前，全球經(jīng)濟下半年走勢非常不明確，投資者對全球經(jīng)濟的未來也有二次探底的擔憂。加上國內(nèi)“調(diào)結(jié)構(gòu)”的目標，上市公司盈利前景也不明朗。這些都對未來A股走勢構(gòu)成不利因素，打壓著市場人氣，這些可能對券商經(jīng)紀業(yè)務構(gòu)成較大的沖擊。如果市場走勢不佳，券商自營業(yè)務的結(jié)果也不會令人滿意。而頹廢的市場環(huán)境也可能令管理層放緩IPO的進度，這可能對券商惟一的“救命稻草”——投行業(yè)務產(chǎn)生影響。
鑒于上述可能性，王大力指出，“下半年券商整體業(yè)績還是難以樂觀。因為靠天吃飯的券商很難確定其傳統(tǒng)業(yè)務的增長情況，尤其是經(jīng)紀業(yè)務和自營業(yè)務，業(yè)績不會比上半年有更大起色。惟一可以肯定的是，創(chuàng)新業(yè)務將是券商業(yè)績突破的發(fā)展點。”
王大力認為，雖然現(xiàn)在市場預期不佳，但像海通證券、中信證券這樣的大型券商手中仍握有較大規(guī)模的現(xiàn)金。它們既可以利用這筆現(xiàn)金在弱市中“抄底”，也可以為將來創(chuàng)新業(yè)務規(guī)模的放開積累實力。“如果轉(zhuǎn)融通業(yè)務推出，不僅能拓展券商的融資融券業(yè)務，還能帶動經(jīng)紀業(yè)務收入的增長�！� |