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經(jīng)過(guò)持續(xù)回升，中國(guó)11月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）連續(xù)第9個(gè)月站上“牛熊線”，達(dá)到55.2%，同上月持平。
專(zhuān)家指出，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)（CFLP）12月1日發(fā)布的這一最新宏觀數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正在由刺激性政策下的恢復(fù)性增長(zhǎng)向常態(tài)下的穩(wěn)定較快增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變。而原材料庫(kù)存和積壓訂單等指數(shù)的繼續(xù)加速，表明企業(yè)對(duì)未來(lái)生產(chǎn)前景仍然樂(lè)觀。
匯豐集團(tuán)在同一天發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月中國(guó)PMI為55.7%，略高于10月份的55.4%，創(chuàng)19個(gè)月來(lái)新高。
PMI數(shù)值與上月持平預(yù)示回升態(tài)勢(shì)趨穩(wěn)
作為宏觀經(jīng)濟(jì)的重要先行數(shù)據(jù)，PMI已連續(xù)第9個(gè)月位于50%的臨界點(diǎn)之上，表明制造業(yè)總體保持平穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。
分項(xiàng)指數(shù)中，新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)等基本同上月持平，積壓訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)、購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)有所上升；而新出口訂單指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)等有所下降。
分行業(yè)來(lái)看，20個(gè)行業(yè)中，僅有3個(gè)行業(yè)低于50%，其余17個(gè)行業(yè)均高于50%。從產(chǎn)品類(lèi)型看，生產(chǎn)用制成品類(lèi)企業(yè)最高，達(dá)到55%以上。
國(guó)研中心學(xué)術(shù)委員會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)張立群分析認(rèn)為：“11月份的PMI指數(shù)與上月持平，可能預(yù)示經(jīng)濟(jì)景氣度達(dá)到較高水平以后開(kāi)始穩(wěn)定，這也預(yù)示了未來(lái)經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢(shì)可能趨穩(wěn)�！�
他強(qiáng)調(diào)，未來(lái)政府投資的力度將逐步降低，政府力量和市場(chǎng)力量處于轉(zhuǎn)換之中，外貿(mào)出口好轉(zhuǎn)，但難出現(xiàn)較高增長(zhǎng)，綜合看，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升的力量在交互變化中趨于穩(wěn)定，這也表明經(jīng)濟(jì)回升將趨穩(wěn)，“這一變化是積極的，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性不斷提高�！�
原材料庫(kù)存創(chuàng)紀(jì)錄預(yù)示企業(yè)看好前景
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出，新訂單指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)和生產(chǎn)量分項(xiàng)指數(shù)這3個(gè)指標(biāo)均維持在高位，說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)正在快速擴(kuò)張。
數(shù)據(jù)顯示，11月的進(jìn)出口訂單指數(shù)均有所回落。11月新出口訂單指數(shù)為53.6%，比10月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。
魯政委認(rèn)為這可能是出口的圣誕效應(yīng)逐步釋放完畢所致。CFLP預(yù)計(jì)，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好的形勢(shì)下，我國(guó)出口有望繼續(xù)保持恢復(fù)性增長(zhǎng)，但要達(dá)到較高增長(zhǎng)水平，也存在較大困難，一方面是國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇具有復(fù)雜性、不確定性，另一方面是國(guó)際上針對(duì)中國(guó)出口的貿(mào)易保護(hù)主義明顯抬頭，我國(guó)對(duì)外出口阻力加大。
不過(guò)企業(yè)方面或仍對(duì)前景看好。數(shù)據(jù)顯示，11月原材料庫(kù)存和積壓訂單數(shù)繼續(xù)加速。其中，原材料庫(kù)存上升2.4個(gè)百分點(diǎn)至51.4%，創(chuàng)2005年1月有歷史數(shù)據(jù)以來(lái)的最高值；積壓訂單數(shù)也連續(xù)兩個(gè)月高于50%，創(chuàng)19個(gè)月新高。
“原材料庫(kù)存的大幅回升，充分表明了企業(yè)對(duì)未來(lái)需求前景的看好，積壓定單指數(shù)上升也支持了企業(yè)這一預(yù)期�！濒斦f(shuō)。
購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅反彈預(yù)示PPI環(huán)比將上漲
值得注意的是，11月變化最大的分項(xiàng)指數(shù)是購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)，大幅反彈了6.5個(gè)百分點(diǎn)。20個(gè)行業(yè)中，只有煙草制品業(yè)略微低于50%，其余19個(gè)行業(yè)均高于50%，其中有11個(gè)行業(yè)高于60%，有5個(gè)行業(yè)高于70%。
分產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，原材料與能源、中間品、生活消費(fèi)品和生產(chǎn)用制成品類(lèi)型企業(yè)均較高，達(dá)到60%左右，尤以中間品類(lèi)企業(yè)為最高，接近70%。
魯政委分析指出，PMI是一個(gè)環(huán)比概念，根據(jù)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)與各類(lèi)價(jià)格環(huán)比的相關(guān)性，可以看出PMI購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)與PPI環(huán)比的一致性非常好。由于其公布早于PPI，因而對(duì)PPI環(huán)比數(shù)據(jù)具有一定的參考性。CFLP也提示，要對(duì)物價(jià)上漲形勢(shì)引起警惕。
此外，CFLP還表示，企業(yè)反映資金緊張、運(yùn)輸緊張的比重也有所上升。本月反映資金緊張的占28%，比上月上升4.2個(gè)百分點(diǎn)；反映運(yùn)輸緊張的企業(yè)占8.5%，比上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)。 |