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在今年國慶60周年盛大閱兵式上，眾多新式裝備的集中亮相引發(fā)了投資者對我國武器裝備研制生產和軍工企業(yè)的關注。經(jīng)歷了金融危機的考驗，我國軍工企業(yè)當前面臨著中國經(jīng)濟轉型和企業(yè)體制轉型兩大發(fā)展機遇，始于1999年的軍工企業(yè)股份制改造和融資上市已經(jīng)步入快車道。借助資本市場，我國軍工企業(yè)存在廣闊的成長空間。
2008年以來的金融危機對我國大而不強的制造業(yè)提出了嚴峻挑戰(zhàn)，轉型升級已成為我國制造業(yè)未來發(fā)展的必由之路。以航空航天制造業(yè)為代表的軍事工業(yè)，是現(xiàn)階段我國制造業(yè)轉型升級的主要引擎。軍工領域涉及機械、電子、材料、冶金、儀器儀表、化工等多方面技術，其帶動技術升級、產業(yè)延伸的效應非常明顯。軍工企業(yè)如果能夠率先實現(xiàn)產業(yè)升級，也將為我國經(jīng)濟的成功轉型奠定最為堅實的產業(yè)基礎。
我國軍工企業(yè)自身也面臨著體制轉型的時代要求。放眼全球，雖然各國主導軍工發(fā)展的模式不盡相同，但市場化、融合化的趨勢是高度一致的：發(fā)達國家主要軍工企業(yè)都是上市公司，而在世界軍工企業(yè)100強中，有超過80%的企業(yè)為上市公司。
回顧歷史，中國于上世紀90年代末啟動的軍工企業(yè)市場化改革經(jīng)歷了三個階段：先是將軍轉民產品推向市場，然后過渡到部分軍民兩用產品企業(yè)實施股份制改革和上市，目前則進入到軍民融合與專業(yè)化重組的改革發(fā)展階段。從2007年底中國船舶借滬東重機上市，到2008年“一二航”合并后的中航工業(yè)集團確立以“十大業(yè)務板塊”整合集團內部資源，我國軍工企業(yè)體制轉型的思路逐漸清晰，目標日益明確。
近一段時間以來，借助資本市場實現(xiàn)軍民融合、寓軍于民正在成為軍工企業(yè)的自覺行動，一些軍品基礎件企業(yè)甚至主動在民品高端市場尋求發(fā)展空間。其原因在于，在軍民融合體制下，軍工上市公司的資金來源于資本市場，而資本市場的融資額參照的是公司和項目的盈利能力和成長性。在這樣的動力驅使下，軍工企業(yè)必然努力將技術向相關民用領域延伸，以追求自身利潤的最大化；同時也提升了我國相關民用領域產品的質量和科技含量。
在十年來的股份制改造過程中，部分軍工企業(yè)體制改革并不徹底，在業(yè)務或經(jīng)營機制上過分依附于母體公司，資本對要素和市場的滲透力不夠，資源整合效率也不高。我們認為，要真正實現(xiàn)體制轉型，我國軍工企業(yè)應該立足于產業(yè)的國際競爭，以優(yōu)化產業(yè)鏈為目標來實行企業(yè)的全面整合。在此過程中，引進具有產業(yè)關聯(lián)度的企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者是提高行業(yè)運行效率的有效方法。
建設信息化軍隊、打贏信息化戰(zhàn)爭的目標對我軍的武器裝備水平提出了新的要求。以此觀之，現(xiàn)階段我國軍工企業(yè)的“光榮與夢想”仍然沒有完全綻放，軍工企業(yè)仍然蘊藏著巨大的內生動力。可以期待的是，軍工企業(yè)未來的改革趨勢將向壓縮管理層級、按照業(yè)務相關性進行資源整合、軍民融合的方向發(fā)展，市場化的企業(yè)將同時追求國家訂單和來自社會的訂單，企業(yè)效率將逐步改善，我國軍工企業(yè)存在著巨大的成長空間。 |