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“證券經(jīng)紀(jì)人行為全面受限”，這是很多證券經(jīng)紀(jì)人在看到中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《證券經(jīng)紀(jì)人執(zhí)業(yè)規(guī)范（試行）》（以下簡稱《執(zhí)業(yè)規(guī)范》）和《證券經(jīng)紀(jì)人委托合同必備條款》（以下簡稱《必備條款》）征求意見稿之后的感嘆。
3月30日，中國證券業(yè)協(xié)會就《執(zhí)業(yè)規(guī)范》和《必備條款》等自律規(guī)則向社會公開征求意見。此前，3月16日證監(jiān)會已經(jīng)公布了《證券經(jīng)紀(jì)人管理暫行規(guī)定》（以下簡稱《暫行規(guī)定》）。分析人士表示，近期一系列有關(guān)證券經(jīng)紀(jì)人的新規(guī)對整個經(jīng)紀(jì)人市場起到規(guī)范作用，但管理制度與實際運作之間的矛盾卻使證券經(jīng)紀(jì)人陷入兩難的境地。
低傭金的困局
《執(zhí)業(yè)規(guī)范》明確要求，證券經(jīng)紀(jì)人不得違反所服務(wù)的證券營業(yè)部所在區(qū)域傭金自律規(guī)則的相關(guān)規(guī)定，以降低傭金等不正當(dāng)競爭手段爭搶客戶。
“包括上海在內(nèi)的證監(jiān)會轄區(qū)都有關(guān)于傭金的自律規(guī)則，但在行業(yè)面臨激烈競爭的狀態(tài)下，行業(yè)自律基本處于無用狀態(tài)。為爭取市場份額，個別券商經(jīng)紀(jì)人壓低傭金搶客戶的現(xiàn)象也就出現(xiàn)了�！鄙虾Ｄ匙C券營業(yè)部負(fù)責(zé)人對記者表示，在經(jīng)歷了2008年市場大幅下滑后，雖然多數(shù)券商在去年實現(xiàn)了盈利，但業(yè)績下滑也很厲害。“事實上，如果價格壓得太低，不但對整個行業(yè)不利，對券商自身也是損失。”
數(shù)據(jù)顯示，長江證券2008年傭金和手續(xù)費凈收入下降42.77%，國元證券下降40.21%，東北證券下降44.02%，國金證券下降27.61％。從目前已經(jīng)公布年報的4家券商來看，傭金率大幅下降成為擠壓2008年券商業(yè)績的“元兇”。
上述營業(yè)部負(fù)責(zé)人指出，“傭金戰(zhàn)”出現(xiàn)的原因固然與證券業(yè)競爭分不開，但證監(jiān)會規(guī)定的3％。以下的浮動傭金制，也決定了各地營業(yè)部之間的“暗戰(zhàn)”。“從這個角度來說，自律不能根本解決‘傭金戰(zhàn)’的問題，從制度上才能解決這個根源。”
一位不愿具名的證券分析人士告訴記者，從國外證券行業(yè)的發(fā)展來看，傭金費率不斷走低是行業(yè)發(fā)展的趨勢。不過，在適當(dāng)情況下也會出現(xiàn)分化，而那些優(yōu)質(zhì)券商的傭金會上升，特別是研究實力強的券商�！叭绻麤]有特別強的研究實力，只提供交易方便的話，傭金率還有下降的空間。到時候，小券商所受到的沖擊會非常大�！�
禁止行為的無奈
除了經(jīng)紀(jì)人不得以降低傭金等不正當(dāng)競爭手段爭搶客戶，《執(zhí)業(yè)規(guī)范》明確要求，經(jīng)紀(jì)人不得代表所代理的證券公司與客戶或他人簽訂任何協(xié)議、合同；不得代客戶在相關(guān)協(xié)議、文件等資料上簽字；不得在執(zhí)業(yè)過程中收取或接受客戶任何款項；不得在執(zhí)業(yè)過程中，向客戶提供非由所代理的證券公司統(tǒng)一提供的資料和信息；不得損害所代理證券公司、證券行業(yè)聲譽或者違背職業(yè)道德的其他行為。
關(guān)于證券經(jīng)紀(jì)人上述禁止行為，滬上某大型券商的經(jīng)紀(jì)人小沈向記者抱怨說：“縱觀2008年的股市行情，有多少券商報告讓客戶蒙受了巨大的損失，但各個券商客戶所承受的損失肯定不同，如果只吸收并向客戶講解本券商的報告，那有必要每年評比什么最佳分析師或者最佳研究團隊嗎？評出來又有什么用？反正其他券商不能用。”
小沈向記者透露，實際上，證券公司很多內(nèi)部員工就是用其他券商的優(yōu)質(zhì)報告向客戶建議買賣，“他們能，為什么經(jīng)紀(jì)人不能用，這本身就是一種不公平的待遇�！�
上述分析人士指出，證券行業(yè)如果想要得到大發(fā)展，必須超越低級價格戰(zhàn)狀態(tài)，上升到為客戶提供優(yōu)質(zhì)證券投資咨詢的階段。但《執(zhí)業(yè)規(guī)范》的相關(guān)規(guī)定限制了經(jīng)紀(jì)人的發(fā)展。
“該專注于簡單的開戶營銷還是專業(yè)的投資咨詢？”這是困擾目前證券經(jīng)紀(jì)人的問題。 |