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自面世來，QDII基金就處在風(fēng)口浪尖。近期工銀瑞信基金公司一則“不再聘用境外顧問，即將單飛”的消息，更讓外界將關(guān)注焦點(diǎn)落在這個(gè)爭(zhēng)論極大的產(chǎn)品上。
首只單飛基金出爐
近日，工銀瑞信基金公司在其網(wǎng)站上公布將與和其外方顧問瑞士信貸資產(chǎn)管理有限公司解除協(xié)議。
公告稱：經(jīng)過雙方協(xié)商，工銀瑞信與瑞士信貸資產(chǎn)管理有限公司已就解除工銀全球基金的《投資顧問協(xié)議》達(dá)成協(xié)議：自2009年2月23日起，瑞士信貸資產(chǎn)管理有限公司不再擔(dān)任工銀全球基金的境外投資顧問。
按照公告的說法，目前工銀瑞信基金公司已經(jīng)具備了進(jìn)行自行管理工銀全球的能力，因而解除協(xié)定。工銀全球近期表現(xiàn)又如何呢？截至2月27日，工銀全球的凈值為0.514元。事實(shí)上自成立以來，工銀全球的表現(xiàn)就一直不佳，為何工銀全球會(huì)在這個(gè)時(shí)候和境外顧問解約呢？
記者隨后采訪了工銀瑞信基金公司，該公司有關(guān)人士表示，基于他們與瑞信集團(tuán)合約已經(jīng)到期，公司出于種種考慮，不打算續(xù)約。當(dāng)記者質(zhì)疑其基金業(yè)績(jī)時(shí)，他們給出的解釋是，他們并沒有覺得工銀全球的業(yè)績(jī)太差，“和同類相比，盡管不是最好的，但也不是最差的�！�
國(guó)內(nèi)基金翅膀未硬
作為第一只單飛的QDII基金，值得思考的是，目前國(guó)內(nèi)QDII基金是否具備獨(dú)立運(yùn)作的水平，今后QDII基金的獨(dú)立運(yùn)作是否能成為一種趨勢(shì)？
姑且不論其他，國(guó)內(nèi)基金單飛時(shí)機(jī)是否成熟？Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月26日，上周前４個(gè)交易日，除華安國(guó)際配置外，9只QDII中6只QDII累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率均出現(xiàn)下挫。QDII上周算術(shù)平均累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為－0.71％，虧損一直是QDII基金的寫照。此外，金融危機(jī)目前看來也尚未結(jié)束。種種跡象顯示，第二波金融風(fēng)波即將到來，國(guó)內(nèi)基金選擇這個(gè)時(shí)機(jī)和境外顧問分手并不理智。
那么，工銀瑞信為何此時(shí)選擇與境外投資顧問解約？
“理由不太好說，但是不能否認(rèn)，境內(nèi)外合作出現(xiàn)摩擦和問題是不可避免的�！鄙虾Ｄ郴鸸緟⑴c首批QDII基金發(fā)行的資深人士對(duì)記者表示。該人士解釋，一般說來，內(nèi)資基金公司更傾向于獨(dú)立運(yùn)作，合資基金公司傾向于合作。他猜測(cè)，工銀瑞信和瑞士信貸解除投資顧問協(xié)議可能是瑞信方面的投資業(yè)務(wù)出現(xiàn)了問題。
長(zhǎng)久以來，國(guó)內(nèi)基金公司和境外顧問不和的傳聞一直存在，雙方的關(guān)系或是干涉太多，或是過于冷淡，走向兩個(gè)極端。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春在接受采訪中表示，境外顧問被遺棄一方面是國(guó)內(nèi)基金公司和QDII境外顧問的關(guān)系比較含糊，定位不清，另一方面是因?yàn)榫惩忸檰枌?duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)了解不夠充分，致使國(guó)內(nèi)基金公司和境外顧問的關(guān)系越來越惡劣，雙方在投資理念、投資特點(diǎn)和投資決策上都有很大不同。大部分中外合璧公司都在磨合階段。
雖然相處不順，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)基金謀求獨(dú)立還為時(shí)過早。
“目前國(guó)內(nèi)的基金公司遠(yuǎn)未可以獨(dú)當(dāng)一面，實(shí)力、經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)等方面都不夠�！鄙鲜鲑Y深人士表示。
江賽春也提出，境外顧問對(duì)于基金公司應(yīng)擔(dān)當(dāng)一個(gè)老師的角色，可以讓基金公司學(xué)習(xí)到國(guó)外先進(jìn)的投資方式和理念。但作為學(xué)生的國(guó)內(nèi)基金公司，不能僅僅根據(jù)國(guó)外的投資經(jīng)驗(yàn)，還要依據(jù)國(guó)內(nèi)的實(shí)際情況制定適合于自己的投資決策方式。
“在基金公司和境外顧問相處過程中，趨勢(shì)應(yīng)該以基金公司為主，境外顧問機(jī)構(gòu)給予投資意見和指導(dǎo)，投資決策應(yīng)當(dāng)由基金公司決定。在QDII基金與境外顧問的合作道路之上，基金公司應(yīng)當(dāng)借助境外顧問機(jī)構(gòu)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)不斷培養(yǎng)自己的海外投資團(tuán)隊(duì)�！苯惔赫f。 | 