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中國(guó)投資有限責(zé)任公司昨日啟動(dòng)固定收益類產(chǎn)品境外投資管理人的首輪“選秀”。專家認(rèn)為，受次貸危機(jī)影響，歐美國(guó)家掀起的降息風(fēng)潮將為中投進(jìn)入債券市場(chǎng)提供良機(jī)。中投未來(lái)可重點(diǎn)關(guān)注債券類產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品以及在二級(jí)市場(chǎng)上買入非金融類產(chǎn)業(yè)藍(lán)籌股。
有望跑贏債券指數(shù)
中投此次委托管理的產(chǎn)品包括全球債券積極型和新興市場(chǎng)債券積極型產(chǎn)品。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)和政治研究所張明表示，目前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢(shì)對(duì)債券市場(chǎng)利好，中投委托的兩類產(chǎn)品有望在未來(lái)一到兩年間跑贏相關(guān)指數(shù)，為中投創(chuàng)造良好的投資收益。
根據(jù)中投昨日發(fā)布的公告，擬委托的全球債券積極型產(chǎn)品，其投資基準(zhǔn)是以美元計(jì)算、以GDP加權(quán)的全球債券指數(shù)（由雷曼兄弟的美國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)以及日本國(guó)債指數(shù)構(gòu)成）；投資目標(biāo)為年度收益率（Net-of-Fees
Return）超過(guò)同期投資基準(zhǔn)收益率150個(gè)基點(diǎn)以上。擬委托的新興市場(chǎng)債券積極型，其投資基準(zhǔn)為摩根大通全球新興市場(chǎng)債券指數(shù)（JPMorgan EMBI
Global），投資目標(biāo)設(shè)為年度收益率（Net-of-Fees
Return）超過(guò)同期投資基準(zhǔn)收益率200個(gè)基點(diǎn)以上。
鑒于上述產(chǎn)品的投資基準(zhǔn)以美元計(jì)算，張明認(rèn)為，如此可剔除人民幣升值帶來(lái)的影響，有利于更加客觀地評(píng)價(jià)中投的投資業(yè)績(jī)。此外，對(duì)全球新興市場(chǎng)債券指數(shù)的投資基準(zhǔn)高于對(duì)全球債券指數(shù)的投資基準(zhǔn)，表明了中投充分考慮了投資發(fā)展中國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
張明表示，看好債券市場(chǎng)未來(lái)的前景。受美國(guó)次貸危機(jī)影響，美聯(lián)儲(chǔ)屢次降息；而未來(lái)歐元區(qū)投資次債的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)將在今年加速釋放；歐美央行可能會(huì)進(jìn)一步采取降息措施，這對(duì)中投投資債券市場(chǎng)是利好。
建議關(guān)注三類產(chǎn)品
在去年先后完成三單自主股權(quán)投資后，中投相繼啟動(dòng)股權(quán)類和固定收益類產(chǎn)品的境外投資管理人選聘，逐步搭建海外投資平臺(tái)。中投有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該公司已根據(jù)投資計(jì)劃積極穩(wěn)步推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)。
而在全球市場(chǎng)不確定性增強(qiáng)的背景下，專家建議中投可重點(diǎn)關(guān)注三類產(chǎn)品。
張明說(shuō)，在債券市場(chǎng)，除了投資國(guó)債、機(jī)構(gòu)債和公司債之外，可以關(guān)注高信用評(píng)級(jí)的房地產(chǎn)金融類產(chǎn)品。盡管在次貸危機(jī)陰影下，大家對(duì)房地產(chǎn)類金融產(chǎn)品心有余悸，但是，這也為投資一些金融評(píng)級(jí)較高、非次債的房地產(chǎn)貸款抵押債券提供了機(jī)會(huì)。
同時(shí)，他還建議，盡管貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品收益率低，但由于其價(jià)格波動(dòng)小，也應(yīng)該成為中投關(guān)注的產(chǎn)品。
張明說(shuō)，在完成股權(quán)類產(chǎn)品投資管理人選聘后，中投可以考慮將投資范圍從一級(jí)市場(chǎng)拓展到二級(jí)市場(chǎng)，“中投的股權(quán)投資可以更加多元化一些，即在合適的時(shí)候，通過(guò)境外投資管理人在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買歐美非金融產(chǎn)品的藍(lán)籌股”。 |