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隨著美國國會夏季休會期結束，美國監(jiān)管部門開始全面審視困擾該國經濟乃至全球金融市場的次級債危機�！度A爾街日報》周二報道說，美國政府、國會和證券交易委員會(SEC)正在對該國的各大評級機構展開深度調查，以厘清這些評級巨頭在次級債危機形成的過程中到底扮演了何種角色。有觀點認為，評級機構對相關次級抵押貸款證券產品的不負責任評級，是次級債危機大爆發(fā)的一大誘因。
本周三國會聽證
據報道，美國總統(tǒng)直接領導的金融市場工作組正對評級公司所扮演的角色進行調查。SEC也已開展了數十項之多的相關調查，并通知有關公司，他們不久將開展一系列現(xiàn)場調查。美國國會也計劃舉行在周三舉行專門聽證會，屆時將有監(jiān)管人員和業(yè)內專家出席。而在10月份還將安排下一次聽證。
據悉，美國眾議院金融服務委員會主席弗蘭克將主持周三的聽證會，屆時財政部、SEC、抵押貸款放貸人以及投資銀行的有關代表將出庭作證。弗蘭克表示，美聯(lián)儲的代表將在隨后幾天到國會作證。
白宮上周表示，布什總統(tǒng)已要求財政部長保爾森以總統(tǒng)金融市場工作組組長的身份介入對評級公司的調查。白宮說，這個由財政部、美聯(lián)儲、SEC以及商品期貨交易委員會組成的工作組還將調查“資產證券化、二次打包以及出售是如何改變抵押貸款行業(yè)及相關經濟活動的”。
這也是美國的評級機構近年來第二次遭遇抨擊。5年前的安然和世通丑聞也令這些公司備受指責。
歐盟也在行動
在大洋彼岸，歐盟當局已提前展開對信用評級機構的調查。據悉，當地時間5日，歐盟內部市場專員邁克里維將再次與歐洲證券監(jiān)管委員會成員開會討論相關事宜。
歐盟委員會上月16日就宣布，將調查標準普爾和穆迪等信用評級機構為何在近日波及全球的美國次級抵押貸款市場危機中反應遲緩。歐盟委員會發(fā)言人說，歐盟委員會將重點調查信用評級機構的內部治理以及它們如何避免利益沖突等問題，相關調查預計最早也要等到明年4月份才能完成。
次級抵押貸款危機觸發(fā)了一系列債務拖欠、公司破產以及市場動蕩，這使得評級機構飽受批評。外界指責標普、穆迪和惠譽這些評級公司不僅對由抵押貸款作擔保的金融衍生產品給予了過高評級，而且在出現(xiàn)問題時對其評級的下調速度過慢。評級公司通常與承銷商共同設計此類債券，同時收取高額費用，這也令外界對其能否客觀評估其中的風險產生質疑。
評級透明度需要提高
雖然現(xiàn)在還無從知曉美歐監(jiān)管部門最終將提出針對評級機構的何種整改建議，但據知情人士透露，美國財政部內部有一種觀點認為，提高運營透明度將使評級公司從中獲益。由于財政部的監(jiān)管范圍不包括評級公司，因此相關監(jiān)管法規(guī)的調整將由SEC或是美國國會作出。
SEC的市場監(jiān)管部負責人指出，國會去年秋天授予了SEC監(jiān)管評級機構的權力，SEC已開始調查評級公司的政策、程序、利益沖突以及它們對自身評級活動的披露情況。由于這是SEC首次進行此類調查，因而它在調查后將采取哪些后續(xù)行動還是個未知數。
按照評級機構的說法，為防止發(fā)生利益沖突，他們向分析師支付報酬是不以具體交易為基礎的，而在最終確定評級結果前，初步結果是要提交由高層管理人士組成的委員會審核的。
標普的相關發(fā)言人指出，關鍵一點在于，那些迄今為止受影響程度最大的證券，正是評級機構當初告訴市場具備較高風險的證券。當評級機構發(fā)現(xiàn)承銷標準有所松動，并開始注意到個別貸款項目的不良表現(xiàn)時，他們不僅調整了自身的評級標準，還要求高風險抵押貸款的發(fā)放人提高對抵押條件的要求。
穆迪發(fā)言人則表示，在信貸市場上一次出現(xiàn)緊縮后，穆迪也做出了相應調整，增加了對債券的流動性評級，以此幫助投資者作出理性決定。 |