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上周五，美元指數(shù)一舉脫離6月2日創(chuàng)下的近期低點(diǎn)78.34，重回80關(guān)口，收于80.17。分析人士指出，兵臨城下的“金磚四國(guó)”峰會(huì)是短期影響美元匯率走勢(shì)的最大因素�！敖鸫u四國(guó)”峰會(huì)本周二將在俄羅斯葉卡捷琳堡舉行。
之前閉幕的G8會(huì)議并沒(méi)有把匯率問(wèn)題放上議程，與此形成對(duì)照的是，主要新興市場(chǎng)國(guó)家卻迫不及待要討論匯率問(wèn)題，這使得“金磚四國(guó)”（BRIC）峰會(huì)成為一大熱點(diǎn)。對(duì)總外匯儲(chǔ)備達(dá)2.75萬(wàn)億美元的“金磚四國(guó)”而言，唱衰美元不符合他們的利益。
印度政治評(píng)論家古普塔在接受新華社記者采訪時(shí)表示，“如何在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)中減少對(duì)美元的依賴(lài)，以降低今后可能發(fā)生的國(guó)際金融危機(jī)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，可能是四國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在會(huì)晤中提到的問(wèn)題�！�
忽視“金磚四國(guó)”不明智
即將召開(kāi)的“金磚四國(guó)”峰會(huì)很可能對(duì)美元進(jìn)行猛烈抨擊，這源于兩個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題：將儲(chǔ)備用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的準(zhǔn)貨幣——特別提款權(quán)（SDR），以及采用美元以外的貨幣進(jìn)行彼此間的貿(mào)易結(jié)算。
上述議題我們并不陌生，但也都不太切實(shí)可行。鑒于“金磚四國(guó)”對(duì)本國(guó)貨幣交易施以限制，因此討論通過(guò)貨幣互換來(lái)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易結(jié)算可能難以奏效。此外，SDR極不可能像美元那樣成為儲(chǔ)備貨幣或者在全球貿(mào)易和投資中發(fā)揮作用。
但俄羅斯于上周早些時(shí)候表示，希望削減4000億美元外匯儲(chǔ)備中用于購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債的比例。該國(guó)此前已表示有意購(gòu)買(mǎi)以SDR計(jì)價(jià)的IMF債券。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們要求投資者保持冷靜。俄羅斯可能甚至不需要賣(mài)出任何美元，該國(guó)可利用現(xiàn)有的外匯儲(chǔ)備購(gòu)買(mǎi)SDR，后者的價(jià)值基于由美元、歐元、日元和英鎊構(gòu)成的一籃子貨幣。
不過(guò)，如果“金磚四國(guó)”真的開(kāi)始大舉購(gòu)買(mǎi)SDR，則可能導(dǎo)致美元買(mǎi)盤(pán)逐漸減少，因?yàn)槟壳懊涝凇敖鸫u四國(guó)”官方外匯儲(chǔ)備中所占的比重約為60%，但在SDR一籃子貨幣中的權(quán)重僅為45%。
所有這些都意味著，忽視“金磚四國(guó)”峰會(huì)是不明智的。至少，這四個(gè)國(guó)家可以利用此次會(huì)議向美國(guó)發(fā)出非常強(qiáng)烈的信號(hào)：要么恢復(fù)財(cái)政穩(wěn)定，要么跟購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債的承諾說(shuō)再見(jiàn)。
增持美元屬無(wú)奈之舉
雖然“金磚四國(guó)”及新興市場(chǎng)領(lǐng)袖倡議建立新儲(chǔ)備貨幣，取代美元地位，不過(guò)，中國(guó)、俄羅斯、印度及巴西金磚四國(guó)仍無(wú)奈地大規(guī)模買(mǎi)入美元。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上月四國(guó)央行5月增持600億美元，買(mǎi)入美元的速度，為去年9月信貸市場(chǎng)凍結(jié)以來(lái)最快�；ㄆ旆治鰡T指出，這顯示出大家的無(wú)奈：對(duì)美元不滿，卻不知道如何是好。
分析人士指出，雖然“金磚四國(guó)”質(zhì)疑美元全球貨幣地位，可是央行增持美元的行動(dòng)，反映出這些國(guó)家仍然依賴(lài)美元。
美銀美林外匯及新興市場(chǎng)策略員指出，由于央行不愿看見(jiàn)其貨幣不斷升值，如果美元持續(xù)無(wú)秩序貶值，這將打擊美國(guó)以外市場(chǎng)原本已經(jīng)低迷的前景，或者進(jìn)一步擾亂資本市場(chǎng)。
根據(jù)彭博資料，不包括黃金在內(nèi)，“金磚四國(guó)”的國(guó)際外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)規(guī)模約2.8萬(wàn)億美元，相對(duì)一年前增加7.8%。投資者憧憬全球衰退緩和，上月美元指數(shù)出現(xiàn)24年來(lái)最大跌幅，資金追捧巴西雷阿爾、俄羅斯盧布及印度盧比等高息貨幣。
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Global統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，261億美元流入新興市場(chǎng)股票型基金。上月雷阿爾升值11.2%，盧布升值6.9%，盧比升值6.4%，人民幣在上月貶值0.01%。
俄羅斯總統(tǒng)梅德韋杰夫于6月5日倡議創(chuàng)立新全球儲(chǔ)備貨幣，取代美元地位。本周二召開(kāi)的“金磚四國(guó)”峰會(huì)很可能討論梅德韋杰夫的建議。 |