| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有讀者不明白了，問(wèn)為什么華爾街投行要設(shè)計(jì)出五花八門(mén)的金融衍生品呢？因?yàn)檎l(shuí)都想賺錢(qián)，誰(shuí)都不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，都想把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。商業(yè)銀行想賺錢(qián)，不想承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，把次級(jí)貸款加一點(diǎn)利息賣(mài)給投資銀行，投行加價(jià)打包賣(mài)給投資者，它也不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。投資者買(mǎi)到次級(jí)債后，也不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，去保險(xiǎn)公司給它買(mǎi)了保險(xiǎn)，這么多的次級(jí)債券，保險(xiǎn)公司每年收很多保險(xiǎn)費(fèi)，這多合適。而且，美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)這么火，次級(jí)債券肯定不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)鏈條就這樣形成了。所有人都認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)在別人那里，利益在自己這里。沒(méi)有人想到"天有不測(cè)風(fēng)云，人有旦夕福禍"。
五、金融海嘯尋根問(wèn)底（三）
美國(guó)人的買(mǎi)房風(fēng)險(xiǎn)，華爾街不承擔(dān)，投資銀行不承擔(dān)，它讓全世界都替他承擔(dān)。因?yàn)榇渭?jí)債券不僅賣(mài)給美國(guó)，而且賣(mài)到歐洲、賣(mài)到亞洲、賣(mài)到中國(guó)、賣(mài)向全世界，把所有投資者都綁在一起。
終于有一天，也就是2007年初的時(shí)候，貸款買(mǎi)房的人到銀行說(shuō)了一句話(huà)："對(duì)不起，我失業(yè)了，我還不起銀行貸款了，請(qǐng)把我的房子收走吧"。貸款人的這句話(huà)不要緊，由他開(kāi)始，有太多的貸款人都跑到銀行說(shuō)了同樣一句話(huà)："對(duì)不起銀行，還款期到了，可我沒(méi)錢(qián)還貸"。
次貸危機(jī)就這樣發(fā)生了，金融海嘯從這里開(kāi)始爆發(fā)了。
本來(lái)投資者買(mǎi)打包的次級(jí)債券，就像成箱買(mǎi)蘋(píng)果，一箱箱搬回家之后，打開(kāi)一看才發(fā)現(xiàn)，原來(lái)都爛了。
等發(fā)現(xiàn)買(mǎi)房人還不上銀行貸款的時(shí)候，投行早已經(jīng)把次貸打包賣(mài)給全世界了。各國(guó)的投資者本想買(mǎi)雞生蛋，結(jié)果華爾街把全世界的錢(qián)一把都摟走了，這輪2000年啟動(dòng)的以地產(chǎn)業(yè)繁榮帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)繁榮的游戲再也玩不下去了。
現(xiàn)在大家都怪華爾街的投資銀行這幫"壞孩子"。
那我們?cè)搯?wèn)了，這些壞孩子為什么沒(méi)人管呢？家長(zhǎng)干什么去了？
對(duì)不起，1999年11月，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘推動(dòng)美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了一個(gè)法案，永久性廢除了美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（U.S.
Commodity Futures Trading Commission,
CFTC）對(duì)金融衍生品的監(jiān)管權(quán)。之前美國(guó)對(duì)金融衍生品是有嚴(yán)格監(jiān)管的，從此時(shí)開(kāi)始永久性廢除了。也就是說(shuō)，不再對(duì)華爾街設(shè)計(jì)的金融衍生品進(jìn)行監(jiān)督，讓它們放開(kāi)手想怎么干就怎么干，沒(méi)有限制也沒(méi)人管了。 |
|
|
|
|
|
|
|