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內(nèi)憂外患之下企業(yè)盈利高增長面臨諸多不確定性，長期牛市進入寬幅震蕩階段使居民入市潮階段性放緩，共同導(dǎo)致A股市場兩大高估值基礎(chǔ)承受巨大壓力。近期銀行股大幅下跌或?qū)⒊蔀锳股估值體系重構(gòu)的關(guān)鍵：信貸緊縮及房地產(chǎn)景氣回落的影響或?qū)⒅鸩絺鲗?dǎo)到基礎(chǔ)原材料行業(yè)上，最后消費品及信息技術(shù)的估值標準也難免受到影響。
前期4200點雖然有政策底意味，但在再融資與解禁帶來的擴容壓力之下，難免將面臨考驗。但仍然需要強調(diào)的是，即使市場真的繼續(xù)大幅調(diào)整，從大的時間窗口和基本趨勢看，仍可將之定性為長期牛市中的深幅調(diào)整。未來幾個星期解禁壓力將達到年內(nèi)的極致，市場可能因估值恐慌而出現(xiàn)階段性買點，值得密切關(guān)注。本周行業(yè)研究員推薦的公司中，我們建議關(guān)注天士力、華魯恒升、通威股份。 |