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2月27日上周二，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了令人驚嘆的一幕。兩市共有860只個(gè)股跌幅達(dá)到10%的停板位置，上漲個(gè)股則不足80只。
面對(duì)十年來(lái)的最大日跌幅，迄今為止最驚心動(dòng)魄的“黑色星期二”。坐擁近萬(wàn)億資金的基金的投資，在此前后究竟發(fā)生了什么樣的變化呢？
匯總來(lái)自各方的數(shù)據(jù)和信息，本報(bào)為您解讀“黑色星期二”前后，基金投資的內(nèi)幕動(dòng)向和心態(tài)變化。
大多股票基金選擇“扛?jìng)}”
本次大跌是否為偏股型基金所為，相信這個(gè)問(wèn)題是投資者最為關(guān)心的問(wèn)題？而來(lái)自各方的信息顯示，在本次大跌以前及當(dāng)天，偏股型基金并未出現(xiàn)集體減倉(cāng)賣股票的事情。相反倒是春節(jié)之前，由于基金贖回或是分紅等原因，有部分股票基金下降了倉(cāng)位。
基金凈值變動(dòng)的數(shù)據(jù)同樣顯示了上述狀況，根據(jù)2月27日當(dāng)天各基金的凈值表現(xiàn)顯示，絕大多數(shù)基金的單位凈值在黑色星期二當(dāng)天跌幅沉重，部分指數(shù)基金或采納被動(dòng)投資策略基金的凈值跌幅尤其慘重，有的甚至達(dá)到指數(shù)的110%的幅度。這表明面對(duì)大跌，基金更多地采取了“扛?jìng)}不動(dòng)”的應(yīng)對(duì)策略。
部分股票型基金預(yù)先減倉(cāng)
當(dāng)然，確實(shí)有部分偏股型基金在大跌之前，不同程度地降低了股票持倉(cāng)水平，幸運(yùn)地減少了部分損失。
其中，凈值下跌幅度較同行較小，進(jìn)而股票倉(cāng)位水平相比去年年末預(yù)計(jì)有所下降的基金有：交銀施羅德精選、海富通風(fēng)格、博時(shí)精選等。另外，萬(wàn)家公用、嘉實(shí)成長(zhǎng)、長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)、大成積極成長(zhǎng)、鵬華中國(guó)50、景順長(zhǎng)城內(nèi)需、匯豐晉信2016、泰信先行等基金也可能有較為明顯的減倉(cāng)行為。
倉(cāng)位降低源于分紅和申購(gòu)
根據(jù)本報(bào)的統(tǒng)計(jì)，在股票倉(cāng)位下降最多的15只股票基金中，有11只基金在此前兩個(gè)月內(nèi)有大額分紅行為，有1只基金進(jìn)行了基金分拆，1只基金成功封轉(zhuǎn)開(kāi)。因此，大額分紅和基金創(chuàng)新可以看作是上述公司減倉(cāng)的主要?jiǎng)右颉６鲜龇旨t和創(chuàng)新行為，伴之以強(qiáng)大的持續(xù)營(yíng)銷攻勢(shì)，會(huì)明顯地刺激客戶申購(gòu)，進(jìn)而攤薄基金的股票倉(cāng)位。
新基金倉(cāng)位十分驚人
根據(jù)本報(bào)測(cè)算，23只最新成立的股票型和混合型基金的平均股票倉(cāng)位達(dá)到了接近90%，這個(gè)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了此前同類老基金的投資倉(cāng)位。上述情況既與新基金的產(chǎn)品特點(diǎn)有關(guān)，更與基金經(jīng)理對(duì)于證券市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期相關(guān)。
最新成立的十只股票基金中，東吳動(dòng)力和泰信優(yōu)質(zhì)等基金的倉(cāng)位預(yù)計(jì)都已與同公司的老基金不相上下。而包括前期進(jìn)行大額申購(gòu)的部分基金在內(nèi)，絕大部分基金都在短時(shí)期內(nèi)完成了減倉(cāng)工作。
“巨無(wú)霸”進(jìn)入建倉(cāng)后半程
市場(chǎng)高度關(guān)注的幾只“巨無(wú)霸”基金，也均進(jìn)入了建倉(cāng)的后半程。就在“黑色星期二”之前，幾只超大型基金的倉(cāng)位均超過(guò)50%。
規(guī)模達(dá)到419億的嘉實(shí)策略增長(zhǎng)基金，上月末的倉(cāng)位預(yù)計(jì)已超過(guò)50%，邁過(guò)建倉(cāng)前半程。另外，在它之前發(fā)行的工銀瑞信穩(wěn)健基金的倉(cāng)位預(yù)計(jì)也在六成至七成之間。
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