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與滬深股市一樣，美股上周也上演了一幕“過(guò)山車”行情，唯一不同的是，A股是先跌后漲，而美股則是先漲后跌。
過(guò)去的一周也是美股今年以來(lái)表現(xiàn)最差的一周，在市場(chǎng)繼續(xù)朝著歷史最長(zhǎng)上漲周期進(jìn)發(fā)之際，公司盈利前景卻并不為多數(shù)人看好，因此，認(rèn)為美股會(huì)出現(xiàn)調(diào)整的觀點(diǎn)開(kāi)始多了起來(lái)。不過(guò)，如果本周以伯南克為首的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在新年的第一次例會(huì)上給市場(chǎng)帶來(lái)一些“驚喜”，譬如就算如期維持利率不變，但在會(huì)后聲明中或多或少給點(diǎn)下一步可能降息的暗示，那么市場(chǎng)還是很有希望保持強(qiáng)勢(shì)。畢竟，將于本周公布的美國(guó)第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)仍被給予厚望。
累計(jì)上周，道指下跌0.6％，報(bào)12487.02點(diǎn)，股指在周三升至12621.77點(diǎn)的歷史高點(diǎn)之后，在隨后兩個(gè)交易日卻連續(xù)下行。其余兩大指數(shù)的走勢(shì)也都是先揚(yáng)后抑，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收跌0.6％，報(bào)1422.18點(diǎn)。以科技股為主的納指則下挫0.7％，報(bào)2435.49點(diǎn)。
兩位數(shù)盈利增長(zhǎng)能否持續(xù)
在當(dāng)前的季報(bào)高峰期，企業(yè)盈利仍是左右市場(chǎng)人氣的“風(fēng)向標(biāo)”之一。在前半周，雅虎和太陽(yáng)微電子公司公布的利好季報(bào)，一度推動(dòng)美股在盤中創(chuàng)出新高。不過(guò)，在此后經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)削弱了降息預(yù)期后，股市遇到了一些拋壓。
總的來(lái)看，分析師對(duì)于企業(yè)盈利能否繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)仍持懷疑態(tài)度。這至少在短期內(nèi)而言，對(duì)股市不是好消息。
路透社根據(jù)部分已發(fā)布的公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及預(yù)估盈利所做的統(tǒng)計(jì)顯示，標(biāo)普500企業(yè)去年第四季度盈利將較前年同期增長(zhǎng)8.9%，較此前預(yù)估的9.4%進(jìn)一步下調(diào)。截至上周五，標(biāo)普500指數(shù)成份股公司中約有197家公布了季報(bào)。
值得注意的是，分析師對(duì)美國(guó)企業(yè)2007年收益狀況的平均預(yù)期值在持續(xù)下降。研究公司Zacks投資提供的數(shù)據(jù)顯示，有五分之三的企業(yè)被分析師下調(diào)了收益預(yù)期，被上調(diào)收益預(yù)期的則只有五分之二。
紐約Johnson
Illington的首席投資官約翰遜表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)及盈利的增長(zhǎng)正在放緩，和近幾季相較，盈利優(yōu)于預(yù)期的企業(yè)越來(lái)越少。他表示，今年將是美股相對(duì)坎坷的一年，企業(yè)盈利要出現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)并不容易。
看跌聲音開(kāi)始增多
隨著更多人開(kāi)始認(rèn)為，自2002年以來(lái)推動(dòng)美股持續(xù)走牛的強(qiáng)勁企業(yè)盈利增長(zhǎng)已有放緩征兆，加上本輪牛市持續(xù)時(shí)間已逼近歷史最長(zhǎng)紀(jì)錄，市場(chǎng)上預(yù)期調(diào)整的聲音開(kāi)始多了起來(lái)。
在《華爾街日?qǐng)?bào)》專欄股市作家拉卡內(nèi)利看來(lái)，已持續(xù)4年牛市的美國(guó)股市現(xiàn)在就好比一個(gè)剛剛學(xué)步的孩子，“如果不及時(shí)休息一下是會(huì)有麻煩的”。他說(shuō)，自7個(gè)月前這波上升行情開(kāi)始以來(lái)，市場(chǎng)還不曾真正的停歇過(guò)，“它可能希望小睡片刻�！�
摩根士丹利美國(guó)投資總監(jiān)麥克維則從以往美股的走勢(shì)作出推論：現(xiàn)在是市場(chǎng)進(jìn)行短期回調(diào)的恰當(dāng)時(shí)機(jī)。麥克維去年7月以來(lái)一直建議”增持“股票資產(chǎn)權(quán)重，但在上周，他將建議改為”中性“。他認(rèn)為，市場(chǎng)要稍作喘息，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)可能會(huì)回落至1375點(diǎn)以下。
麥克維表示，從歷史情況來(lái)看，股市可能會(huì)暫停上升勢(shì)頭，因?yàn)樵诿拦傻臍v史上，只出現(xiàn)過(guò)兩次連續(xù)八個(gè)月上揚(yáng)的情況，連續(xù)九個(gè)月的牛市還從未出現(xiàn)過(guò)。而在眼下，美股已連續(xù)7個(gè)月呈上升走勢(shì)，標(biāo)普500指數(shù)上漲了12%，現(xiàn)在市場(chǎng)上彌漫著樂(lè)觀且滿足的氛圍。
麥克維提醒說(shuō)，去年推動(dòng)股市走高的許多利好因素現(xiàn)在已不復(fù)存在，比如，與債券相比，現(xiàn)在股價(jià)已不便宜。
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)帶來(lái)驚喜么
美聯(lián)儲(chǔ)仍是股市難以回避的話題，特別是本周，伯南克和他的同僚們將召開(kāi)今年首次議息會(huì)議�，F(xiàn)在看來(lái)，這次會(huì)上繼續(xù)維持利率不變的可能性很大，而投資人更關(guān)心的則是，在會(huì)后的聲明中，伯南克會(huì)不會(huì)稍稍改改調(diào)，給市場(chǎng)一些降息的暗示。
目前，市場(chǎng)對(duì)于聯(lián)儲(chǔ)下一步利率走向的看法仍存在廣泛分歧，認(rèn)為加息、降息以及繼續(xù)按兵不動(dòng)的都有。MarketWatch日前進(jìn)行的一次調(diào)查顯示，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)下一步舉措是降息的華爾街機(jī)構(gòu)，占到被調(diào)查人數(shù)的近三分之二。果真如此，對(duì)股市將構(gòu)成利好。
除了美聯(lián)儲(chǔ)，本周仍是季報(bào)發(fā)布較多的時(shí)期，波音、寶潔等大型企業(yè)的財(cái)報(bào)將直接影響市場(chǎng)。而周三發(fā)布的美國(guó)去年第四季度GDP數(shù)據(jù)更是受人矚目。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)去年第四季度美國(guó)的GDP增速可達(dá)3.0%。富蘭克林證券投顧指出，近期油價(jià)回調(diào)，加上就業(yè)增加與薪資成長(zhǎng)，都對(duì)作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)核心的消費(fèi)支出構(gòu)成支撐，因此，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景并沒(méi)有想像中悲觀。而周二發(fā)布的1月份消費(fèi)者信心指數(shù)也將為上述觀點(diǎn)提供佐證。
本周公布的其他重要數(shù)據(jù)還有，周五的1月非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)和失業(yè)率，當(dāng)天還有密西根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)以及去年12月份工廠訂單數(shù)據(jù)。
此外，美國(guó)總統(tǒng)布什31日將在紐約市政廳發(fā)表有關(guān)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的演講，而歐佩克的每日續(xù)減50萬(wàn)桶的減產(chǎn)計(jì)劃也將從2月1日實(shí)施。 |