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| 任志剛表示：美國(guó)次貸事件無(wú)損香港金融結(jié)構(gòu) |
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| 2008-03-18 作者:鄭曉舟 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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| 任志剛13日就次級(jí)債惡化問(wèn)題批評(píng)銀行和監(jiān)管部門(mén)。資料圖 | 香港金融管理局總裁任志剛17日對(duì)媒體表示，美國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)生連串事件，不會(huì)對(duì)香港金融市場(chǎng)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性影響，同時(shí)他認(rèn)為全球各個(gè)金融市場(chǎng)情緒緊張，使得金融價(jià)格大幅波動(dòng)，是可以理解的。
美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局3月16日宣布，實(shí)時(shí)調(diào)低貼現(xiàn)利率，由3.5％降至3.25％，并允許初級(jí)債券交易商，通過(guò)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行貼現(xiàn)。
任志剛表示，在得悉美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)低貼現(xiàn)利率后，與美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局進(jìn)行了溝通，認(rèn)為美國(guó)債市運(yùn)作出現(xiàn)問(wèn)題，聯(lián)儲(chǔ)局有需要推出新一輪的救市行動(dòng)，把信貸市場(chǎng)納入正軌，也有助穩(wěn)定市場(chǎng)。他促請(qǐng)市場(chǎng)參與者，應(yīng)多了解及留意市場(chǎng)情況，妥善管理風(fēng)險(xiǎn)。
他表示支持美聯(lián)儲(chǔ)的措施，為銀行體系以外的主要債券交易商提供流動(dòng)資金，并表示相信此舉有助債市回復(fù)正常。
任志剛在13日在其“觀點(diǎn)”專(zhuān)欄里就次級(jí)債惡化問(wèn)題批評(píng)銀行和監(jiān)管部門(mén)，“銀行為何愿意向還款能力成疑的申請(qǐng)人批出貸款，監(jiān)管機(jī)構(gòu)又為何無(wú)視銀行去承受這種風(fēng)險(xiǎn)，都是值得深思的問(wèn)題�！�
任志剛說(shuō)，銀行透過(guò)證券化進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，或通過(guò)信貸提升或信貸擔(dān)保安排來(lái)為違約風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)保障，以往可能被視為減低風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。但信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是否真的能夠通過(guò)這些措施做到完全周密可靠，卻仍然存在疑問(wèn)。近期次按相關(guān)的金融資產(chǎn)像回馬槍般重新列入銀行賬目?jī)?nèi)，是最現(xiàn)成的例子。
他說(shuō)，購(gòu)入的信貸違約保障能否發(fā)揮應(yīng)有的保障作用，歸根究底要視乎出售這些保障合約一方能否兌現(xiàn)承諾而定。盡管過(guò)去有關(guān)各方亦曾關(guān)注這些問(wèn)題，但其關(guān)注程度卻似乎未足以遏抑次按市場(chǎng)的增長(zhǎng)或促使監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取預(yù)防對(duì)策。
任志剛表示希望次級(jí)債，(不論有否證券化)是唯一反映貸款準(zhǔn)則下降的資產(chǎn)類(lèi)別，不希望其他類(lèi)別的資產(chǎn)，如個(gè)人環(huán)節(jié)方面的信用卡和汽車(chē)貸款，以及工商環(huán)節(jié)的杠桿式收購(gòu)貸款等會(huì)重蹈次級(jí)債的覆轍，因?yàn)檫@些類(lèi)別都曾經(jīng)是證券化和信貸提升的熱門(mén)對(duì)象。
中銀香港17日發(fā)表的報(bào)告指出，受次級(jí)債風(fēng)暴的影響，美國(guó)還將繼續(xù)減息，因此香港銀行已經(jīng)進(jìn)入罕見(jiàn)的“存款名義利率為零、實(shí)質(zhì)利率為負(fù)”的局面。香港銀行需要承擔(dān)更大的信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)接受能力將會(huì)大幅收縮。因此隨著實(shí)質(zhì)負(fù)利率的惡化，銀行業(yè)過(guò)去幾年債券投資對(duì)盈利產(chǎn)生較大貢獻(xiàn)局面，恐怕將告一段落。
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