美國聯(lián)邦儲備委員會日前宣布，華爾街“地震”中幸存的兩大投資銀行，高盛集團(tuán)和摩根士丹利公司獲準(zhǔn)向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型。
路透社評論說，這一舉措意味著華爾街傳統(tǒng)的投資銀行模式宣告終結(jié)。
這一舉措意味著高盛和摩根士丹利將接受美聯(lián)儲直接監(jiān)管。另外，為符合商業(yè)銀行標(biāo)準(zhǔn)，兩家機(jī)構(gòu)下屬銀行分支機(jī)構(gòu)面臨的監(jiān)管將比以前更加嚴(yán)格。它們先前主要受證券交易委員會管轄。
盡管商業(yè)銀行模式可能致使利潤空間收窄，兩家投行仍主動要求轉(zhuǎn)型。摩根士丹利的股票價格上周暴跌６９％。高盛股價上周下跌超過１０％。
變身后的高盛和摩根士丹利不僅可設(shè)立商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)，以吸收儲蓄存款，拓寬融資渠道；還可享受與其他商業(yè)銀行同等的待遇，獲得申請美聯(lián)儲緊急貸款的永久權(quán)利。美國第五大投資銀行貝爾斯登公司今年５月為摩根大通銀行收購后，美聯(lián)儲開始把緊急貸款范圍從商業(yè)銀行擴(kuò)展至投資銀行，但這一改變不具永久性。
美國《紐約時報》報道，高盛和摩根士丹利轉(zhuǎn)型商業(yè)銀行，使華爾街的面貌恢復(fù)至上世紀(jì)３０年代格拉斯—斯蒂高爾法案誕生前的架構(gòu)。美國國會１９３３年通過格拉斯—斯蒂高爾法案，嚴(yán)格劃分商業(yè)銀行和投資銀行。
投行模式涉及購買、重新打包并出售復(fù)雜信貸產(chǎn)品。過去數(shù)十年間，憑借大膽“賭錢”行為和舉債經(jīng)營，高盛和摩根士丹利等投資銀行成為華爾街同行妒忌的對象。它們利潤豐厚，商業(yè)活動屢屢登上媒體頭條，為全世界企業(yè)和政府的并購、招股、重組等經(jīng)濟(jì)活動提供咨詢，相對較少受監(jiān)管層干預(yù)。不過，這種冒進(jìn)模式在過去數(shù)星期分崩離析。
路透社說，美聯(lián)儲批準(zhǔn)這兩家投行轉(zhuǎn)型，標(biāo)志投行模式草草終結(jié)。 |
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