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| 惠譽(yù)：2007年亞洲將有更多跨國(guó)證券化交易 |
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| 2007-03-28 逢佳 來源:《上海證券報(bào)》2007-03-28 封七 |
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全球權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)評(píng)級(jí)周二對(duì)外發(fā)布報(bào)告指出，今年亞洲金融集團(tuán)將有更多跨國(guó)證券化交易。這份名為《亞洲(除日本外)2006年回顧與2007年展望》的資產(chǎn)證券化特別報(bào)告指出，更多商業(yè)銀行將會(huì)透過證券化的方式來提升其對(duì)既有放款組合的管理。
花旗集團(tuán)日前成功推出的國(guó)際貿(mào)易融資債權(quán)證券化交易，為一跨多國(guó)進(jìn)行的證券化產(chǎn)品，此類資產(chǎn)證券化交易，在亞洲(除日本外)并不多見，未來將是一個(gè)很好的參考范本。
新加坡與韓國(guó)仍將會(huì)是最積極參與海外資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行的兩個(gè)市場(chǎng)，至于所發(fā)行的資產(chǎn)類別則并無太大改變。惠譽(yù)同時(shí)表示，該公司預(yù)期其它市場(chǎng)的證券化商品發(fā)行量將會(huì)增加，例如中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣及泰國(guó)，而泰國(guó)將在2007年時(shí)出現(xiàn)第一筆海外發(fā)行的證券化商品。
在韓國(guó)，惠譽(yù)預(yù)期證券化商品的海外發(fā)行量將會(huì)持平。其中資產(chǎn)基礎(chǔ)證券化（ABS）的發(fā)行量將因?yàn)閹讉�(gè)主要發(fā)行人，包括LG
Card、現(xiàn)代資本等，擁有其他替代性的資金來源（如內(nèi)部資金或發(fā)行公司債）而較去年下滑；另一方面，房屋抵押貸款債權(quán)證券化（RMBS）的發(fā)行量則因?yàn)樵蛩⒌捻n國(guó)第一銀行的持續(xù)發(fā)行，以及其它商業(yè)銀行基于資金需要和風(fēng)險(xiǎn)管理而首次發(fā)行此類證券化商品而增加。
惠譽(yù)表示，2007年商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款證券化（CMBS）產(chǎn)品在新加坡的發(fā)行量將會(huì)恢復(fù)動(dòng)能。目前新加坡共有14個(gè)房地產(chǎn)投資信托（REITs），惠譽(yù)預(yù)測(cè)將會(huì)有更多這類信托在亞洲(除日本外)找尋收購不動(dòng)產(chǎn)的機(jī)會(huì)，并將透過發(fā)行CMBS來為這類收購提供融資。
另外，中國(guó)香港地區(qū)銀行業(yè)充裕的資金將繼續(xù)抑制證券化市場(chǎng)的形成。2007年香港的資產(chǎn)證券化市場(chǎng)將繼續(xù)維持安靜的狀態(tài)，至于可能以香港不動(dòng)產(chǎn)作為標(biāo)的物的CMBS的發(fā)行，很有可能是以在新加坡上市的REITs來主導(dǎo)發(fā)行。
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