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在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)多極化發(fā)展格局下，單一主義的IMF必須改革，遵循多元化的原則重塑國際貨幣體系。而改革IMF，有三方面問題值得重點(diǎn)探討：
IMF的投票權(quán)制度改革、改變IMF以推行匯率自由化及資本市場全面開放為核心的“華盛頓共識”、美國正確履行“美元責(zé)任”。IMF改革必須進(jìn)一步強(qiáng)化美國的這種歷史責(zé)任。
國際金融危機(jī)后，如何改革國際貨幣體系又成為熱門話題，其中如何改革國際貨幣基金組織（IMF）則是核心內(nèi)容。而IMF改革關(guān)鍵是從單一主義到多極化。
IMF雖然在形式上看是聯(lián)合國下面的國際組織，但實(shí)際管理和決策在美國，是美國為主導(dǎo)的國際金融機(jī)構(gòu)。目前IMF的總份額為2040億特別提款權(quán)，約合3160億美元，美國所占份額為17.09%，占總投票權(quán)的比例為16.77%。IMF條款規(guī)定，基金組織的重要決策必須經(jīng)過85%以上投票權(quán)的表決通過。只要美國不同意，IMF無法做出任何重要決策，美國對主導(dǎo)國際貨幣制度具有一票否決權(quán)。IMF總裁由美國提名，總裁在提出重要決策前，要事先征詢美國財(cái)政部、國防部和外交部的意見，必須經(jīng)過聽證同意后才能提交美國國會(huì)審議。按照這樣的程序，IMF的決策必須符合美國的利益。
但目前IMF面臨嚴(yán)重的財(cái)政威脅。據(jù)專家估算，只要任何一個(gè)國家發(fā)生金融危機(jī)，IMF的現(xiàn)有美元儲備都難以用來拯救危機(jī)。為了防止波蘭、匈牙利等國出現(xiàn)金融危機(jī)，發(fā)生支付困難，歐盟曾提議發(fā)行特別的歐元債券，由西歐國家認(rèn)購，用于救助東歐國家，但遭到德國的強(qiáng)烈反對未能實(shí)施。奧巴馬為此提出了美國支持IMF改革的一攬子計(jì)劃：增加基金組織的份額，美國份額擬從560億美元提高到640億美元；通過新借款協(xié)議（NAB）增加基金組織的信貸額度，由美國財(cái)長蓋特納提議，經(jīng)20國峰會(huì)確定新借款額度可高達(dá)5000億美元，美國在新借款協(xié)議的比例為20%，需提供1000億美元的貸款；建議出售基金組織的黃金403.3噸（約合12，965，649盎司），補(bǔ)充基金組織的收入來源；增加特別提款權(quán)（SDR）,倫敦20國領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)同意增加2500億美元等值的特別提款權(quán)分配。
世界各國要求改革IMF的呼聲漸高，其根源就在于美國讓IMF增資，由世界其他國家為美國金融危機(jī)買單，而美國繼續(xù)維持對IMF的不合理霸權(quán)。想當(dāng)年IMF成立時(shí)，英國陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)困境，凱恩斯為緩解英國國庫美元儲備告罄的難關(guān)，只為從美國借款2700萬美元，就不得不喪失掉英鎊作為國際儲備貨幣地位，被迫接受懷特計(jì)劃，設(shè)立以美國為中心的布雷頓森林體系。因此，無論是發(fā)展中國家，還是歐洲國家，對改革IMF都是有各自的看法，在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)多極化發(fā)展格局下，IMF的改革必須遵循多元化的原則重塑國際貨幣體系。
從目前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化趨勢看，IMF改革面臨比較棘手的兩難選擇。一方面世界經(jīng)濟(jì)以美國為主導(dǎo)的格局并未完全改變，雖然美元與黃金脫鉤、美元發(fā)行泛濫和此次全球金融危機(jī)已使得全球經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重不平衡，今后金融危機(jī)的頻率和不穩(wěn)定性進(jìn)一步增加，但世界各國拋棄以美元為中心的國際貨幣體系時(shí)機(jī)還不成熟，IMF改革只能在完善舊有體制方面做些努力；另一方面國際經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展的局面，尤其是中國、印度、巴西和俄羅斯等國家經(jīng)濟(jì)的崛起，又使得現(xiàn)行國際貨幣體系已不能滿足現(xiàn)實(shí)需要。因此，后危機(jī)時(shí)代改革IMF有三方面問題是值得探討的：
其一，
IMF的投票權(quán)制度改革逐步成為改革焦點(diǎn)。國際金融危機(jī)后，美國承擔(dān)國際金融體系穩(wěn)定的能力和作用越來越有限，以美元為中心的國際貨幣組織的代表性和作用會(huì)進(jìn)一步弱化，改變美國主導(dǎo)IMF的國際貨幣體系模式將是未來的發(fā)展趨勢，取消美國的一票否決制，不斷擴(kuò)大發(fā)展中國家在IMF的份額，使發(fā)展中國家享有更大的決策權(quán)力，將會(huì)使得21世紀(jì)的國際貨幣體系出現(xiàn)新變化、新模式和新功能，全球貨幣體系進(jìn)入多極化和區(qū)域化的發(fā)展階段。中國需要認(rèn)識國際貨幣體系演化的方向，確立國際貨幣體系改革的內(nèi)涵與方向，從而確定我國的國際金融戰(zhàn)略。
與此同時(shí)，IMF要改革其宗旨，其通過貸款來防止金融危機(jī)和保持全球金融系統(tǒng)穩(wěn)定的作用將越來越有限，推行金融市場自由化和國際化的做法并不能帶來全球金融體系的穩(wěn)定和金融行業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。IMF應(yīng)適應(yīng)全球多樣化和區(qū)域化的發(fā)展需要，更多地加強(qiáng)國際資本流動(dòng)的監(jiān)測和風(fēng)險(xiǎn)控制，制定全球金融體系監(jiān)管的指導(dǎo)原則、操作規(guī)則和業(yè)務(wù)指引，跟蹤全球性金融產(chǎn)品銷售與交易的風(fēng)險(xiǎn)，防止過度投機(jī)與資產(chǎn)泡沫，建立與區(qū)域金融組織、各國金融監(jiān)管部門合作的全球性金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。
其二，改變IMF以推行匯率自由化，資本市場全面開放為核心的“華盛頓共識”。事實(shí)上，在美國放棄美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤后，IMF維護(hù)國際金融穩(wěn)定和保持國際支付平衡的宗旨已經(jīng)名存實(shí)亡。IMF以貸款作為政治條件要求發(fā)展中國家實(shí)行金融自由化的做法，既沒有解決發(fā)展中國家的貧困問題，也沒有消除金融危機(jī)，1997年的亞洲金融危機(jī)已經(jīng)是很好的證明。因此，IMF的改革，在宗旨上，應(yīng)倡導(dǎo)國際金融領(lǐng)域的“北京共識”，適度檢討和遏制金融全球化的步伐，力求21世紀(jì)形成多樣化國際金融格局，加強(qiáng)地區(qū)性、雙邊性國際貨幣合作，充分發(fā)揮區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)的作用。
其三，提出“美元責(zé)任”的概念，是解決當(dāng)前國際金融體系屢次爆發(fā)危機(jī)重要措施。所謂“美元責(zé)任”，包涵美元維護(hù)國際貨幣幣值的責(zé)任與維護(hù)國際資本市場穩(wěn)定的責(zé)任兩方面內(nèi)容。美國近40年濫發(fā)紙幣的美元責(zé)任是不可推卸的，美國有責(zé)任有義務(wù)用黃金儲備和經(jīng)濟(jì)增長來保證全球流通的美元匯率穩(wěn)定，人為地投機(jī)性推高黃金市場價(jià)格，只會(huì)醞釀下一次金融市場危機(jī)。美國運(yùn)用美元作為國際貨幣的天然優(yōu)勢，推行資本市場的全球化，逐步撤除新興市場金融監(jiān)管的籬笆，是醞釀和發(fā)展全球金融危機(jī)的重要原因。無論是拉美金融危機(jī)、墨西哥金融危機(jī)、東南亞金融危機(jī)和美國次貸危機(jī)，還是最近的迪拜債務(wù)危機(jī)，都可以看到美元和國際金融機(jī)構(gòu)跨國借貸，資本市場跨國交易帶來的問題。過去，資本市場全球化和自由化只是使新興市場遭受金融危機(jī)洗劫，現(xiàn)在，全球化泡沫玩大了，開始洗劫發(fā)達(dá)國家自身。因此，在21世紀(jì)國際貨幣體系尚未根本改變的情況下，美國正確履行“美元責(zé)任”，將是國際貨幣體系改革的重要內(nèi)容。IMF的改革必須進(jìn)一步強(qiáng)化美國的這種歷史責(zé)任，而不是由人民幣取代美元承擔(dān)這種國際責(zé)任。
（作者單位系中國證監(jiān)會(huì)） |