央行昨日（19日）決定，自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率1個百分點。其中，對農(nóng)村金融機構(gòu)額外再降低1個百分點。有機構(gòu)分析稱，此次降準可能釋放1.5萬億流動性。這次降準的效果比一般的降息還要強很多。
這個時候降準，顯然與一季度的經(jīng)濟形勢有關(guān)。前段時間公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，一季度GDP增速只有7%，進出口數(shù)據(jù)也同比出現(xiàn)下滑。從總體來看，一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍然在可以接受的范圍之內(nèi)。但是，如何防止經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級過程當中經(jīng)濟進一步失速，則是未來必須考慮的問題。
今年以來，中央政府提出“互聯(lián)網(wǎng)+”、“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”等舉措，鼓勵傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級，鼓勵創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)氛圍。同時，國務(wù)院相繼出臺降低商業(yè)用電價格等多項舉措，著力減輕企業(yè)負擔。不過，這些政策短期或許還難以對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生立竿見影的效果。穩(wěn)增長仍然需要速效藥，需要更加富有直接效果的刺激政策。此前，中央政府已經(jīng)出臺了房地產(chǎn)市場刺激政策，這次又祭出金融刺激政策大幅降準，不到一個月已經(jīng)打出了一套宏觀經(jīng)濟刺激政策的組合拳。
這也引發(fā)了一些輿論的擔心，認為可能會走宏觀刺激政策的老路。其實不然，采取降準這樣的速效猛藥，并不違背本屆政府的宏觀調(diào)控理念，也與中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的長遠目標并不沖突。
從2013年以來，本屆政府將經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型視為歷史使命。其主要思路一是通過全面深化改革，簡政放權(quán)，減少權(quán)力對市場的干預(yù);二是鼓勵推動創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級等微觀層面的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。同時，也不排斥政府投資以及宏觀調(diào)控等經(jīng)濟刺激手段，只是相比過去，更加具有針對性，并且克制使用。我們在看到本屆政府揮出一套經(jīng)濟刺激的組合拳之后，還應(yīng)該看到，這些政策從本質(zhì)上來說，并不違反市場規(guī)律。如放開房地產(chǎn)市場限購，本來就是市場自由的一部分，此前的限購政策恰恰是歪曲了市場。而降準也是正當?shù)暮暧^調(diào)控金融工具，我國的存準率本來就處于世界較高水平。
在本屆政府的工具箱里，宏觀調(diào)控的工具還有很多。問題在于用哪些，不用哪些，背后則是理念的差別。在這里需要擔心的不是中央政府已經(jīng)出臺的宏觀調(diào)控政策，而是一些地方政府出臺的刺激政策。有一些地方政府實際上還沒有真正實現(xiàn)刺激政策的理念之變，還是習(xí)慣于用行政的力量直接干預(yù)市場，刺激市場。比如，中央強調(diào)創(chuàng)新，一些地方政府更喜歡做的不是盡快推進簡政放權(quán)改革，為創(chuàng)新提供更加自由的市場環(huán)境和法治環(huán)境，而是更熱衷于直接拿錢成立所謂的“創(chuàng)新基金”，直接去資助風(fēng)險很高的創(chuàng)業(yè)項目，這就是越位了。另外，也要防止一些地方政府打著“振興xx”的名義，直接去救助、幫扶那些所謂的困難企業(yè)。所以，在降準已經(jīng)釋放了強烈的穩(wěn)增長信號之后，更需要警惕的問題正是，怎樣約束地方政府放大、扭曲、變形的各種經(jīng)濟刺激政策。
