央行昨天公布，2014年12月末，廣義貨幣(M2)余額122.84萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)12.2%，增速分別比上月末和上年末低0.1個(gè)和1.4個(gè)百分點(diǎn)，比2014年M2增速目標(biāo)的13%低0.8個(gè)百分點(diǎn)。貨幣增長(zhǎng)速度控制在了全年目標(biāo)以內(nèi)。
這體現(xiàn)出去年貨幣政策掌控得當(dāng)，市場(chǎng)流動(dòng)性把握合理，在此基礎(chǔ)上使得物價(jià)始終保持在平穩(wěn)略降的水平上，全年物價(jià)控制在2%以內(nèi)的增速。這樣的物價(jià)增速，一方面給貨幣政策施展預(yù)留了較大空間，另一方面給財(cái)稅包括能源資源基礎(chǔ)性生產(chǎn)要素價(jià)格改革提供了良好環(huán)境。
在看到上述貨幣政策主要“成就”的同時(shí)，去年一系列金融數(shù)據(jù)反映的問(wèn)題也非常突出。在貨幣投放上，傳統(tǒng)貸款的投放反彈過(guò)多，市場(chǎng)多元化融資格局有所萎縮。去年人民幣貸款增加9.78萬(wàn)億元，同比多增8900億元，而委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票等社會(huì)化融資都呈現(xiàn)少增或者下降趨勢(shì)。背后折射的是，人民幣貸款多數(shù)投向了大中型國(guó)有企業(yè)、上市公司，說(shuō)明小微貸款融資難沒(méi)有得到緩解。
貸款增長(zhǎng)和存款增長(zhǎng)比例失調(diào)是另一個(gè)值得重視的問(wèn)題。去年底人民幣貸款余額81.68萬(wàn)億元，存款余額113.86萬(wàn)億元，存貸比例為71.7%。而去年貸款凈增加9.78萬(wàn)億元，存款凈增加9.48萬(wàn)億元，去年增量存貸款比例為103%。這說(shuō)明商業(yè)銀行放貸過(guò)猛，存款在較大幅度下降萎縮，銀行在超負(fù)荷放貸經(jīng)營(yíng)，背后隱藏的是巨大風(fēng)險(xiǎn)。存款較大幅度少增，正在使得商業(yè)銀行的資金來(lái)源罕見(jiàn)萎縮，這將動(dòng)搖銀行經(jīng)營(yíng)的根基。
央行數(shù)據(jù)還顯示，去年底國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為3.84萬(wàn)億美元，比去年6月末的3.99萬(wàn)億美元下降1500億美元。我們注意到，日前海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示2014年貿(mào)易順差2.35萬(wàn)億元人民幣。這說(shuō)明外商直接投資在下降，包括外資撤離中國(guó)在加速。這又是一個(gè)非常值得關(guān)注和重視的金融現(xiàn)象。
