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在經濟下行壓力下，中國貨幣政策的任何舉動都牽連著世界的神經，宏觀調控的風向也考驗著全面深化改革的定力。
中國央行上月底宣布降息，連日來，Ａ股市場持續(xù)上漲，一些一、二線城市房地產市場成交量明顯放大，“日光盤”再現(xiàn)深圳。
兩年多來首次降息的系列連鎖反應，引發(fā)了市場對“穩(wěn)健的貨幣政策或將轉向寬松”的猜測，也有市場人士擔憂，貨幣政策將陷入“通過以推動物價上漲、房地產復蘇等方式刺激經濟發(fā)展”的泥潭。
對此，央行副行長胡曉煉明確強調，此次利率調整仍屬于中性操作。穩(wěn)健的貨幣政策沒有改變，不能輕易理解此次降息是貨幣政策的放松。來自中國央行貨幣政策委員會的信息亦顯示，將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持適度流動性，實現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長，同時將“靈活運用多種貨幣政策工具”。
一般而言，在經濟增長放緩，對深入改革和就業(yè)穩(wěn)定造成較大壓力時，穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)會成為貨幣政策的主要目標。
中國全面深化改革元年接近年尾，一系列“啃硬骨”的改革措施已在關鍵領域啟動。在第三季度GDP增長率降至7.3％，10月宏觀數(shù)據(jù)依顯疲態(tài)，PPI數(shù)據(jù)則連續(xù)３２個月下降，市場融資難、融資貴的問題依舊沒有得到很好解決。降息在這樣復雜的背景下出臺。通過降低實體經濟行業(yè)經營成本，使金融企業(yè)在加大競爭的同時讓利，讓其選擇更有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，從而帶動整個行業(yè)經濟的轉型升級和結構調整。
年中的國務院常務會議指出，在當前經濟平穩(wěn)運行、但下行壓力仍較大的情況下，要堅持穩(wěn)健的貨幣政策，在落實好已有政策的同時，深化金融改革，用調結構的辦法，適時適度預調微調，疏通金融服務實體經濟的“血脈”。
即將召開的中央經濟工作會議將對明年中國經濟工作作出部署。有專家分析，“穩(wěn)增長、促改革、調結構、惠民生、防風險”仍將是經濟工作會議需要統(tǒng)籌處理好的五大關系。其中，“穩(wěn)增長”的地位仍將突出。
改革與發(fā)展并非此消彼長的關系。事實上，全面深化改革亦需在經濟穩(wěn)定合理增長的背景下開展，一定的經濟增長可以為宏觀調控提供政策空間，全面深化改革持續(xù)有效開展，才能為中國未來經濟增長釋放潛力、增加動力。
貨幣政策要扮演好改革“助推器”的角色，不僅需要適度管理市場的流動性，避免大起大落，還要保持市場均衡的利率水平，降低企業(yè)的融資和運行成本。此外，精準調控、盤活存量、調整結構，也都是貨幣政策的著眼點。
可以預測的是，保持定力、穩(wěn)定走向，保證使經濟在合理區(qū)間運行，以更大精力去推動改革進程，將成為明年宏觀調控的總基調。
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