在7月23日的國務院常務會議上，李克強總理指出，當前貨幣信貸總量已較多的情況下，要注重調整結構性問題，優(yōu)化信貸投向。要貫徹定向調控的要求，有針對性地多措并舉、標本兼治，引導金融之水流向小微企業(yè)、三農等實體經濟領域。
這是國務院會議本月第四次提到中小企業(yè)的融資難問題。7月2日的會議提出，要促進“脫實向虛”的信貸資金歸位，更多投向實體經濟，有效降低企業(yè)特別是小微企業(yè)融資成本。14日的會議強調完善支持實體經濟的各項政策，有效降低融資和交易成本，減輕企業(yè)特別是小微企業(yè)負擔。16日的會議則當著眾多企業(yè)家的面強調要加快金融支持實體經濟特別是小微企業(yè)和“三農”有關政策落實，在緩解企業(yè)融資難、融資貴問題上盡快見到實效。23日的會議則部署了十項措施來緩解企業(yè)融資成本高問題。
銀監(jiān)會迅速響應，著力解決小微企業(yè)倒貸(借助外部高成本搭橋資金續(xù)借貸款)問題，松綁到期續(xù)貸，以降低小微企業(yè)融資成本。但是，針對各界對銀行的批評，或者將三農和小微企業(yè)融資難的問題歸結于銀行有問題，過于簡單化，可能導致政令缺乏可執(zhí)行性。三農問題的根本，在于自然農生產方式在2500年來沒有變化，農業(yè)產業(yè)化和土地集中集約使用率低，農業(yè)技術創(chuàng)新和推廣極其困難，這使得農業(yè)領域的貸款，無法從分散的農戶貸款轉為有效率的、適合農業(yè)產業(yè)化的農莊的貸款。政府不能把對農業(yè)轉型無力的責任推卸到銀行頭上。小微企業(yè)融資更是如此，金融機構不可能脫離風險去融資，即便阿里小貸給其高信用的電商融資，也不是太便宜的，更何況銀行呢?因此，如果不解決問題的根本，不對經濟運行體制進行根本改革，那些過于嚴厲的金融政策要么無法落地，要么大打折扣。
在我們看來，企業(yè)融資環(huán)境的改善實際上是一項社會系統工程，不僅涉及社會經濟結構的調整，經濟體制的改革，社會信用體系的建設，也涉及金融市場結構的調整，金融工具的豐富，金融市場運行效率的提高以及多層次資本市場的發(fā)展，更與企業(yè)經營管理水平的提高、企業(yè)在產業(yè)鏈上得到的支撐息息相關。產業(yè)金融生態(tài)可持續(xù)發(fā)展態(tài)勢的形成，是一個系統配套、逐步完善的過程，單純的金融政策收效根本不夠，而這也正是一年前出臺的“金融國十條”成效不大的原因。
一要完善銀行市場結構體系。現有以國有銀行為主導的體系主要是為國有企業(yè)融資設計的，這也是中國金融資源大部分最終投向了國有企業(yè)的原因。放寬中小銀行尤其是社區(qū)銀行的準入限制，把準入資格審查重點從銀行類發(fā)起人轉向高管從業(yè)資格，讓中小微企業(yè)有著更多對口的銀行和貸款機構，是解決小微和三農企業(yè)融資難問題的核心。
二要完善社會信用體系建設，要將央行、政府和民間信用信息通過有資格的征信機構連接，解決企業(yè)信用信息的不對稱，便利金融機構準確評估企業(yè)風險，降低企業(yè)付出的風險溢價。商業(yè)銀行才可能聯合阿里之類的市場中介利用大數據和企業(yè)信用體系進行無抵押無擔保式的融資產品創(chuàng)新，共享信息，因此融資成本相比小貸公司大大降低。而當下，不僅征信機構牌照遲遲未能發(fā)放，阻礙了民間信用信息收集和開發(fā)利用機制的形成，也限制了政府各部門掌握的企業(yè)信用信息的開放。國務院23日會議出臺《企業(yè)信息公示暫行條例(草案)》，無疑是個有效的配套政策。
三要切實推動投融資體制改革，大力發(fā)展多層次資本市場，包括積極支持地方性OTC市場，讓直接融資在投融資規(guī)模中占據更大的比重。其中包括大力發(fā)展高收益?zhèn)�、中小企業(yè)集合債等債券工具，促進債券衍生工具的創(chuàng)新，尤其是中小企業(yè)貸款的資產證券化，建立一二級債券市場的聯動，以落實中小微企業(yè)融資工具的風險評估和風險分散機制，才能讓貸款人和投資人敢于參與市場并能及時調整資產配置。企業(yè)破產制度的實際缺失，比如當下企業(yè)法定代表人必須為貸款等融資以個人全部資產擔保的潛規(guī)則，也正在沉重地打擊居民創(chuàng)業(yè)的信心。只有讓創(chuàng)業(yè)者有責任地入場、有尊嚴地有限責任地退出，企業(yè)這一市場發(fā)動機的動力才能有堅實的基礎。
此外，還要積極支持P2P、眾籌等互聯網金融的創(chuàng)新發(fā)展，在未來出臺的監(jiān)管條例中以鼓勵為主(實際上民間金融并無監(jiān)管)，才能引導民間金融向正規(guī)化發(fā)展。
總之，將三農和小微企業(yè)融資難的問題歸結于銀行有問題，顯得過于簡單化。短期內，考慮到銀行是融資主渠道，要求其承擔更多的責任有現實意義，因為許多結構問題短期并無法解決，但從長期看，政府還得加大經濟體制和金融體制改革，完善產業(yè)金融可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)系統，企業(yè)融資難、融資貴的問題才有可能從根本上解決。
