自去年以來，新興市場國家正遭遇持續(xù)的寒流。在剛剛過去的數(shù)周，這種寒意更加咄咄逼人。
除中國之外的金磚國家，以及土耳其、阿根廷等新興市場國家，都遭遇了貨幣貶值和股市大跌。這背后，是資本外逃，再背后，是債務(wù)、通脹和經(jīng)濟增速下滑。
在金融危機之前，新興市場國家的增長有賴于外需。金融危機之后，新興市場國家的增長還在繼續(xù)，得益于全球央行的貨幣寬松和自身的財政政策刺激，也就是說有賴于杠桿。隨著QE逐步退出，杠桿在萎縮，動蕩也就在所難免。
如果將自身的增長寄托于外部需求和貨幣杠桿，就不能幻想“任爾風吹雨打，我自巋然不動”。這是當下的新興市場危機給我們的答案。
新興市場國家存在的普遍問題是，市場存在著太多的管制和壟斷，導致效率和創(chuàng)新的損失，以及請君入甕的“中等收入陷阱”。誰能在破除管制和壟斷上邁出更多步伐，誰能在市場化改革方向上領(lǐng)先更多身位，誰就能脫穎而出。
中國是特殊的新興市場國家，也是當前這輪新興市場危機中惟一幸免的國家。中國的經(jīng)濟增速仍在7%之上，中國有著龐大的外匯儲備，中國的對外貿(mào)易仍然創(chuàng)造著順差，中國是全球第二大經(jīng)濟體，這都保障了中國的抗風險能力。
但是，我們強大并不意味著我們可以對問題無視。新興市場的通病，管制和壟斷，在中國也是改革要啃的硬骨頭。我們希望經(jīng)濟可以更富效率，而不是拼資源拼消耗。我們希望市場可以發(fā)揮資源配置的決定性作用，而不是政府之手愈加閑不住。我們希望可以改變“投資+信貸”的經(jīng)濟驅(qū)動模式，而是讓創(chuàng)新主導經(jīng)濟的進一步發(fā)展。
不想要什么，想要什么，橫亙在之間的就是管制和壟斷。能夠在多大程度上放松管制和松綁壟斷，決定著新興市場國家的潛在增長率還有多大的提升空間。中國在過去三十多年的快速發(fā)展，全球化和入世紅利只是外因，政府權(quán)力大踏步地從市場和社會退卻，才造成了中國經(jīng)濟的崛起。
他山之石到處都是，就看我們怎么端詳了。經(jīng)濟規(guī)律之下，中國不可能成為例外和特殊。新興市場國家受制于市場的結(jié)構(gòu)性失衡，解決不了就始終是新興市場國家，解決得了就越過“陷阱”成為發(fā)達市場國家。中國也是如此。雖然我們現(xiàn)在尚能氣定神閑看其他新興市場國家的熱鬧，對他們的結(jié)構(gòu)性失衡以及屢屢措施的改革機會品頭論足，但別忘了，也有別人在對我們品頭論足，看我們能不能解決這些長久以來困擾和折磨新興市場國家的深水區(qū)問題。改革有難度，非常難，但是不改，中國經(jīng)濟的頭頂太空就始終懸掛著達摩克利斯之劍，也會有咄咄逼人的寒意來襲。
打鐵還需自身硬，改革就是我們的磨刀石。