1月份人民幣存款大幅減少，有季節(jié)性的因素，也有企業(yè)熱衷理財(cái)產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)金融和股市等方面的原因，這都給傳統(tǒng)銀行業(yè)生存發(fā)展、做好金融監(jiān)管，以及市場(chǎng)化改革等，帶來(lái)了重要警示
中國(guó)人民銀行最新公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：1月份人民幣貸款增加1.32萬(wàn)億元，而存款卻大幅減少9402億元。這9400多億元存款“搬家”去哪了，一時(shí)間引發(fā)各方關(guān)注和討論。筆者認(rèn)為，弄清這些存款“搬”哪了固然必要，更重要的恐怕還是“搬家”原因蘊(yùn)含的警示。
9400多億元存款去哪了?
首先是受春節(jié)前企業(yè)發(fā)放獎(jiǎng)金影響，一些企業(yè)存款轉(zhuǎn)化為居民存款和春節(jié)期間的常規(guī)消費(fèi)了。據(jù)統(tǒng)計(jì)，主要企業(yè)存款大幅下降了2.44萬(wàn)億元，居民存款新增了1.81萬(wàn)億元。類(lèi)似情況在2011年和2012年的1月份均發(fā)生過(guò)，這是季節(jié)性因素造成的。當(dāng)然，2013年金融機(jī)構(gòu)本外幣企業(yè)及其他部門(mén)短期貸款及票據(jù)融資同比少增1.66萬(wàn)億元，這個(gè)因素也影響到企業(yè)存款。
其次是受高收益誘惑，一些企業(yè)和居民存款還“搬”進(jìn)了理財(cái)產(chǎn)品等“影子銀行”。近年來(lái)，不少企業(yè)熱衷于投資收益率更高的理財(cái)產(chǎn)品，而非收益率更低的主營(yíng)業(yè)務(wù)。
三是一些居民把存款搬到余額寶、微信紅包等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品上了。截至1月15日，余額寶規(guī)模已超過(guò)2500億元，用戶(hù)數(shù)超過(guò)4900萬(wàn)戶(hù)，相比2013年末，其規(guī)模15天內(nèi)凈增長(zhǎng)了35%，用戶(hù)數(shù)新增600萬(wàn)。
四是一些“搬”到了股市，1月滬深兩市合計(jì)日均新開(kāi)A股賬戶(hù)數(shù)為15846戶(hù)。
細(xì)究這些存款“搬家”的原因，其中蘊(yùn)含諸多發(fā)人深思的警示。
警示之一，商業(yè)銀行面對(duì)不斷增加的各種金融業(yè)態(tài)的存款競(jìng)爭(zhēng)，將徹底失去“躺著也能賺錢(qián)”的安逸環(huán)境，日益面臨存款成本的提高和優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的流失，這對(duì)其差異化定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出較大挑戰(zhàn)。只有以更強(qiáng)的綜合經(jīng)營(yíng)管理能力參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，才可能在新的金融格局調(diào)整中獲得新的發(fā)展機(jī)會(huì)。同時(shí)，面對(duì)貸款資金壓力將越來(lái)越大的新形勢(shì)，銀行放貸能力受限，合理安排貸款規(guī)模和放貸節(jié)奏，主動(dòng)加強(qiáng)自身貸款和流動(dòng)性管理，自覺(jué)防控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和貸款風(fēng)險(xiǎn)，愈來(lái)愈顯得勢(shì)在必行。
警示之二，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品等“影子銀行”和一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的監(jiān)管，以防止存款“搬”出銀行后或推升實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，或加劇金融風(fēng)險(xiǎn)。各種理財(cái)資金是否流向限制性行業(yè)和領(lǐng)域不可得知，但是可以確定的是，各種理財(cái)產(chǎn)品多為短期，而能支付高息的領(lǐng)域多為高風(fēng)險(xiǎn)及低流動(dòng)性特點(diǎn)，這也是為何企業(yè)感到資金緊張及商業(yè)銀行流動(dòng)性波動(dòng)的主要原因。未來(lái)，如何對(duì)各種理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管應(yīng)是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)。
警示之三，利率市場(chǎng)化改革既應(yīng)積極，更應(yīng)穩(wěn)妥，避免重蹈利率市場(chǎng)化失敗國(guó)家的覆轍。存款“搬家”凸顯加快利率市場(chǎng)化步伐的必要性。我國(guó)已放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，存款利率管制尚未放開(kāi)。一旦全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)利率管制，會(huì)促使銀行依靠抬高存款利率吸收更多存款，并壓低貸款利率爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，結(jié)果是利差收窄，甚至倒掛。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，利率市場(chǎng)化過(guò)程中，利率水平波動(dòng)幅度加大，走勢(shì)也難以預(yù)測(cè)，我國(guó)長(zhǎng)期處于管制環(huán)境的商業(yè)銀行一時(shí)恐難以適應(yīng)，而且利率風(fēng)險(xiǎn)將成為其主要風(fēng)險(xiǎn)。在尚未建立存款保險(xiǎn)制度的情況下，過(guò)快推進(jìn)徹底的利率市場(chǎng)化，會(huì)導(dǎo)致銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)增大。利率市場(chǎng)化改革必須綜合考慮，循序漸進(jìn)。