據(jù)報道，去年巴基斯坦股市年漲57%，羨煞A股投資者。按說巴基斯坦股市肯定不如咱中國，資金量也跟咱沒法比，人家為什么能漲57%?據(jù)說是全球投資者蜂擁而至。咱A股也有QFII、RQFII，怎么沒有人家那么彪悍?原因是A股規(guī)模太大，外資炒家力不從心。本欄認為，既然A股規(guī)模太大不好炒，能不能咱也創(chuàng)辦一個股市的特區(qū)，給A股帶來一絲漲意。
可以這樣，在上海證券交易所設(shè)置一個“特區(qū)板”，這個板塊的新發(fā)股票全部為民營企業(yè)，采用注冊制招股，對IPO發(fā)行價格和發(fā)行數(shù)量不做任何要求，也不需要若干年的盈利記錄，審計機構(gòu)必須聘用國際四大會計師事務(wù)所，中國證監(jiān)會和上交所均不對上市公司質(zhì)量做出任何保證和審查。這就是說，上市公司財務(wù)真實性主要由國際會計師事務(wù)所把關(guān)，只要投資者愿意買入特區(qū)板的股票，公司招股就能成功，不需要排隊，也不需要詢價，全看買家和賣家自己溝通。
在交易環(huán)節(jié)，任何境外投資者或者具有風險承受能力的境內(nèi)投資者都可以不受任何限制買入賣出特區(qū)板的股票，實行T+0的交易制度，特區(qū)板股票也暫免征收股票交易印花稅、紅利稅，投資者可以對特區(qū)板股票進行融資交易，允許進行裸賣空。這樣的股市特區(qū)，一定能夠吸引眾多國內(nèi)外投機資金參與其中。
特區(qū)板就是要打造一個絕對自由的交易場所，從融資方到投資方，都盡可能拋開各種各樣的限制，沒有產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，也沒有行業(yè)禁止，只要不是違法違規(guī)的業(yè)務(wù)，都可以上特區(qū)板招股。本欄之所以如此說，是想讓投機給A股帶來一定的生氣。也可以試驗一下在足夠強的投機氛圍下實行裸賣空和注冊制會產(chǎn)生什么樣的后果。由于上市企業(yè)限定為民營企業(yè)，也給民營企業(yè)提供了一個新的融資渠道，即使在試點失敗時也能夠比較簡單地關(guān)閉這一板塊。持股者可以選擇繼續(xù)持有當股東，或者轉(zhuǎn)入新三板按照新三板交易規(guī)則繼續(xù)交易。
有了這樣的特區(qū)板，A股市場也可能出現(xiàn)讓世界投資者瞠目結(jié)舌的漲幅。雖然創(chuàng)業(yè)板也曾在2013年出現(xiàn)翻倍的走勢，但這主要是以2011年和2012年的大幅下跌作為基礎(chǔ)，而且隨著創(chuàng)業(yè)板股票數(shù)量越來越多，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲跌幅也將逐漸和主板接軌。
上市公司有上有退，不僅能夠起到活躍市場的作用，同時也能給整個A股實行注冊制帶個好頭。