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自7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制至今，時間已過去20多天，金融市場基本上“平安無事”———沒有出現(xiàn)理論上的“貸款利率飆升”的問題，但也說明放開貸款利率不是什么了不起的大動作。
真正的要害是放開存款利率。放開存款利率，才能牽一發(fā)而動全身。
去年6月，央行允許金融機(jī)構(gòu)將存款利率浮動上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的10%。當(dāng)年很多城商行、中小銀行都第一時間直接將利率“上浮到頂”。但國有大銀行除了將1年期利率上調(diào)8%以外，沒有任何其他動作。
為什么大銀行不動、小銀行動？因為大銀行有龐大的營業(yè)網(wǎng)點，能給儲戶存取款提供更大的方便；還因為大銀行在存款的安全性和保障性方面更優(yōu)，許多人寧愿仍然將錢存到大銀行，而不存小銀行追求更高的利息收入，這樣就使大銀行的存款來源依然比較充沛，沒必要上浮存款利率。相比之下，股份制銀行和小銀行由于不能給儲戶提供更優(yōu)的存取款方便和更高的存款安全性，資金來源比較局促，就需要付出更高的利息代價獲取資金。
大銀行不動小銀行動的結(jié)果是：有一部分資金從大銀行流入股份制銀行和其他小銀行。業(yè)內(nèi)人士私下透露，光上個月四大行存款就流失近萬億元。但大銀行仍然“沒感覺”———大銀行資金比較充裕、中小銀行資金比較吃緊的局面沒有根本性改變。
中小銀行在第一時間將存款利率上浮到頂，說明存款利率還有上升空間；大銀行儲蓄有輕微流失，但不足以促使大銀行上浮存款利率，說明大銀行感受到的競爭壓力還不夠。
如果將存款利率完全放開，則中小銀行會將存款利率推升至較高的水平，這會大大增加中小銀行對儲戶的吸引力，促使資金由大銀行向中小銀行的大規(guī)模流動，迫使大銀行也適當(dāng)提高存款利率。真正的競爭開始了。
存款利率的普遍上升，將帶動貸款利率上升。但貸款利率上升的幅度受勞動生產(chǎn)率和企業(yè)經(jīng)營效益的制約，不可能漲得沒譜兒。
存貸款利率的雙向放開將大大壓縮銀行的息差，“銀行賺得盆滿缽滿，實體經(jīng)濟(jì)舉步維艱”的局面有望徹底改變，實體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的利潤率將回歸均衡。
因此，存款利率管制是大銀行獲取超額利潤的“幫兇”，使得銀行吃了儲戶吃企業(yè)，賺到“不好意思”。如果不放開存款利率管制，即使設(shè)置再多的銀行，金融壟斷的局面也不會消除。
中國的改革往往遵循由易到難的原則。對“金改”來說，就是放開貸款利率易，放開存款利率難。放開存款利率會受到大銀行的強(qiáng)力阻撓。但越難的事情往往越具有決定意義，越應(yīng)該努力推進(jìn)。
如果感覺一步放開阻力太大，可以在“上浮10%”的基礎(chǔ)上再進(jìn)一步，譬如上浮20%。問題既然明了，不宜再逡巡遲疑。
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