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7月28日，審計署網(wǎng)站發(fā)布消息，根據(jù)國務(wù)院要求，審計署將組織全國審計機關(guān)對政府性債務(wù)進行審計。
筆者以為，炎炎烈日之下，審計署突然暫停一切工作，再次發(fā)起一場針對地方債務(wù)清查的“雷霆行動”，這絕非部門工作的常規(guī)性安排，而是按高層部署展開的，這是要讓許多人脊梁骨冒冷汗的大動作�！瓣P(guān)鍵是沒有一本像樣的賬，多口徑、糊涂賬、不透明、過度負債，如果繼續(xù)悶著葫蘆搖，累積的財政和金融風(fēng)險會更大�！币晃桓邔尤耸勘硎尽�
目前，金融體系中以土地為主要抵押物的不動產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)爆炸性增長，銀行業(yè)已成為最大的地主，土地價格膨脹已到了銀行資產(chǎn)負債表的極限。經(jīng)濟金融過度房地產(chǎn)化過程中，地方政府存在強烈的利用土地財政手段，挪騰干預(yù)金融發(fā)展的沖動，今年以來的銀行業(yè)不良資產(chǎn)急劇劣化態(tài)勢明顯，而一些房地產(chǎn)過度泡沫化的城市,“鬼城”效應(yīng)使土地市場驟然降溫，賣地收入入不敷出，這在一定程度加大了財政金融風(fēng)險和宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險，而其中最大的“雷區(qū)”，當(dāng)屬以平臺貸款為核心的政府債務(wù)。
2010年，審計署曾和銀監(jiān)會等部門對地方平臺負債進行過一輪摸底，當(dāng)時的報告顯示，全國省、市、縣三級地方政府性債務(wù)余額共計107174.91億元。雖然，財政部門一再表示，2010年中國地方政府債務(wù)性余額占GDP的比重是26.9%,加上占GDP17%的中央財政國債和占GDP約6%的政策性金融機構(gòu)的金融債券，中國公共部門總體債務(wù)在GDP的50%左右。但基于中國式的數(shù)字真實性考量，無論是政府部門還是學(xué)術(shù)界，對地方債的規(guī)模都有不同的估算，其中引起廣泛關(guān)注的有前財政部長、社保基金理事會理事長項懷誠在上海的一個會議上提出的，地方政府債務(wù)規(guī)模在這個基礎(chǔ)上還要翻一番。而美國西北大學(xué)中國問題專家史宗翰博士認為，中國地方政府的平臺債務(wù)在2011年底就已超過了24萬億，僅此一項就已占GDP的一半，這一比重已相當(dāng)高。如果再匯總其他形式政府負債，中國政府公共部門負債已超國際公認的警戒線。
審計署和銀監(jiān)會多次預(yù)警平臺風(fēng)險。據(jù)銀監(jiān)會對一些重點地區(qū)平臺的“解包還原”中發(fā)現(xiàn)，以土地為抵押物的貸款普遍存在平臺現(xiàn)金流為負、價值高估、監(jiān)管薄弱等問題。許多平臺貸款沒有對應(yīng)的資產(chǎn)，抵押物被重復(fù)計算，一塊地多頭重復(fù)抵押、融資，“一女幾嫁”非個別現(xiàn)象。有的地連土地證都沒有，只有復(fù)印件，難辨真?zhèn)�，有的雖有土地證，但土地附屬物是醫(yī)院、公園或者其他文化設(shè)施，抵押物變現(xiàn)幾乎不可能。有的地方甚至用高速公路兩邊的綠化帶的土地拿來抵押，忽悠銀行，于是貸款懸空，土地抵押成為超級吸金“黑洞”。
過去10年間，中國銀行體系內(nèi)以土地和房地產(chǎn)為抵押物的貸款已占貸款總額的絕大部分，商業(yè)銀行普遍存在著“土地拜物教”情結(jié)，以土地作為抵押標的過度融資行為廣泛存在。商業(yè)銀行體系內(nèi)過度堆積以土地和房產(chǎn)為主的數(shù)十萬億元抵押物，這都是以經(jīng)濟增長率保持在較高水平之上，土地價格只漲不跌為前提來假定的。當(dāng)經(jīng)濟從高速進入中速區(qū)間后，房地產(chǎn)業(yè)政策和市場失靈到了極限，從來沒有發(fā)生過的“黑天鵝事件”日益成為大概率事件。上月銀行間市場發(fā)生的“6?20”事件說明，從來沒有發(fā)生的事隨時可以發(fā)生。中國銀行體系內(nèi)錯配問題普遍存在，占負債大頭的短期存款與長期貸款之間亦存在嚴重的期限錯配，而在經(jīng)濟周期性波動中，以土地為抵押物的金融風(fēng)險是個“無底洞”，一旦市場出現(xiàn)大幅波動，這時對風(fēng)險照單全收的必將是中國銀行體系。
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