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　　上周，央行宣布取消貸款利率管制，利率市場(chǎng)化再度提速。不過(guò)，消息一出，也有不少觀點(diǎn)認(rèn)為這一舉措較為溫柔，并未觸及預(yù)期當(dāng)中的存款利率，象征意義大于實(shí)際意義。利率市場(chǎng)化進(jìn)程，由貸款到存款，這一安排不僅是國(guó)際上的慣例，也符合當(dāng)前穩(wěn)健的改革步驟。從貸款到存款，還有一些路要走。
　　首先，監(jiān)管層要做好充足的制度安排，如很早之前就呼吁建立的存款保險(xiǎn)制度。眾所周知，利率市場(chǎng)化初期會(huì)對(duì)銀行利潤(rùn)產(chǎn)生沖擊。尤其是存款利率放開(kāi)之后銀行為爭(zhēng)奪存款會(huì)提高利率，息差會(huì)進(jìn)一步縮窄。目前上市銀行凈息差普遍在2%-3%之間，如果完全放開(kāi)利率管制，息差肯定全面下浮到2%以下。結(jié)果便是一批中小銀行會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中倒下。為了確保改革不會(huì)在高速中出軌，就必須綁上安全帶，存款保險(xiǎn)制度起的就是這個(gè)作用。不僅如此，還要建立起有效的銀行退出機(jī)制，從發(fā)達(dá)國(guó)家利率市場(chǎng)化進(jìn)程來(lái)看，部分經(jīng)營(yíng)不善的銀行倒閉是在所難免的。
　　建立起上述保護(hù)機(jī)制，沒(méi)有一兩年時(shí)間肯定是不行的。近日，原央行副行長(zhǎng)吳曉靈也提到，放開(kāi)存款利率上限是利率市場(chǎng)化的最后一步，但預(yù)計(jì)今明兩年都不會(huì)放開(kāi)。那么可以預(yù)見(jiàn)，在今明兩年時(shí)間，為利率市場(chǎng)化最后一步棋，監(jiān)管層會(huì)步步為營(yíng)，進(jìn)行一系列的部署。
　　目前提的較多的是大額可轉(zhuǎn)讓存單，作為銀行存款的替代品，可以在二級(jí)市場(chǎng)交易，形成市場(chǎng)化價(jià)格。不過(guò)從發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大額可轉(zhuǎn)讓存單的推出是建立在存款保險(xiǎn)制度的基礎(chǔ)上，將會(huì)是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。一開(kāi)始可能只會(huì)針對(duì)同業(yè)推出大額可轉(zhuǎn)讓存單，隨后才面向個(gè)人，并且期限上也將先推出五年甚至更長(zhǎng)期限以上。
　　近期最有可能的措施應(yīng)當(dāng)還是將存款利率上限擴(kuò)大至1.2倍。分階段調(diào)高存款利率上浮空間，讓銀行逐漸適應(yīng)市場(chǎng)化沖擊。這種過(guò)渡不光是空間上的，還有期限上的。目前央行公布的人民幣存款基準(zhǔn)利率有七檔，貸款利率有五檔。而國(guó)外央行通常采用單一期限基準(zhǔn)利率，其他期限的利率參照單一基準(zhǔn)利率來(lái)浮動(dòng)的。例如，美國(guó)和日本央行僅僅制定隔夜的基準(zhǔn)區(qū)間利率，歐洲則通過(guò)招標(biāo)的方式制定期限為兩周的基準(zhǔn)利率。未來(lái)決策者肯定會(huì)簡(jiǎn)化存貸款基準(zhǔn)利率期限檔次，比如僅公布活期和一年期限的存款利率。銀行在自主確定其它期限利率的同時(shí)，也是在摸索市場(chǎng)化定價(jià)方式。市場(chǎng)化價(jià)格形成機(jī)制也便建立起來(lái)。
　　決策層已經(jīng)給利率市場(chǎng)化留出了時(shí)間和空間，那么從銀行角度來(lái)看，需要做的準(zhǔn)備就更多了。隨著貸款利率的完全放開(kāi)，銀行已經(jīng)開(kāi)始有意提升中小客戶(hù)的比重，這有利于提高議價(jià)權(quán)，緩解利息收入下降的沖擊。不過(guò)銀行需要更多地考慮如何增加非利息收入，也就是增強(qiáng)中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。這段時(shí)間里，監(jiān)管也應(yīng)當(dāng)給銀行中間業(yè)務(wù)更大的創(chuàng)新空間。
　　在余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，銀行亟需探索更符合現(xiàn)代人需求的攬儲(chǔ)策略，而非僅僅提高利率。P2P網(wǎng)貸公司、金融消費(fèi)公司的大行其道，其實(shí)給銀行看到了個(gè)人小額信貸業(yè)務(wù)的巨大需求，銀行也就此紛紛推出了個(gè)人貸款平臺(tái)。利率市場(chǎng)化給銀行帶來(lái)的變化，不僅是息差收入的減少，更深層次的是行業(yè)格局的變動(dòng)。不同銀行會(huì)針對(duì)自身情況發(fā)展優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，比如民生銀行大力發(fā)展小微金融，平安銀行打造互聯(lián)網(wǎng)綜合金融平臺(tái)，興業(yè)銀行專(zhuān)注同業(yè)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。未來(lái)銀行業(yè)的分化，才是利率市場(chǎng)化之后真正的看點(diǎn)。
　　利率市場(chǎng)化幾乎必然會(huì)對(duì)銀行業(yè)帶來(lái)沖擊，但卻不應(yīng)以削弱銀行盈利為目的。利率市場(chǎng)化從根本上還是為了使金融更好服務(wù)于實(shí)業(yè)，通過(guò)市場(chǎng)力量來(lái)配置資金。所以在完成利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，就要兼顧各方利益，做好充足準(zhǔn)備，分步驟地去實(shí)現(xiàn)。