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中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心7月1日發(fā)布的2013年6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，較上月回落0.7個百分點，創(chuàng)4個月新低。而同一天，匯豐公布的中國PMI終值降至48.2，創(chuàng)9個月最低位，連續(xù)兩個月位于50下方。
6月份PMI指數(shù)回落表明中國經(jīng)濟下行壓力巨大。從某種程度上說，中國經(jīng)濟環(huán)境在全面轉(zhuǎn)冷。其中，銀行和企業(yè)的感受更加直接：生意不好做、利潤大幅下滑甚至虧損、應收賬大量增加、銀行壞賬開始增加等等。這預示著繼一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長7.7%后，二季度經(jīng)濟增長下行風險可能有所加大。
當前中國經(jīng)濟面臨兩難：從國際環(huán)境來看，美國依靠貨幣寬松政策來維持的經(jīng)濟復蘇表現(xiàn)得虛而不實；歐洲經(jīng)濟仍沉浸歐債危機后的大調(diào)整之中，不會顯著恢復；新興市場國家也一改近幾年的快速增長，今年先后遭遇滯脹風險。從國內(nèi)環(huán)境來看，投資方面，偏緊的政策基調(diào)、沉重的地方債務、逐步惡化的企業(yè)盈利水平，都決定了今年的投資表現(xiàn)將會平平，不會成為刺激經(jīng)濟增長回升的關鍵因素。消費方面，在失業(yè)壓力加大、收入預期低迷、企業(yè)經(jīng)營不佳、政府消費受到限制的背景下，很難期望消費會異軍突起，成為經(jīng)濟的強勁動力。對外貿(mào)易方面，外部需求低迷已經(jīng)成定局，剔除水分之后，中國外貿(mào)對經(jīng)濟的拉動作用恐怕要重估。
外需和內(nèi)需都不振，預示著中國經(jīng)濟下半年經(jīng)濟前景整體上仍不樂觀。面對這種局勢，中央在宏觀政策上會有哪些調(diào)整？企業(yè)應該如何面對？地方政府又會如何調(diào)整？這些答案或許可能在國務院于7月中旬舉行的年中經(jīng)濟形勢分析會找到。工信部經(jīng)濟運行和監(jiān)測協(xié)調(diào)局的官員說，“目前各部委都在進行年中調(diào)研和分析，為7月中旬的年中分析會做準備”。這次會議將決定近期發(fā)酵的“錢荒”風波將被政策導向何方。上述工信部官員表示，在提高了對中國經(jīng)濟降速的容忍度之后，決定調(diào)控政策放松還是繼續(xù)從緊的條件，變成了實體經(jīng)濟對社會就業(yè)的影響。就業(yè)不出問題，“盤活資金存量”的政策就不會放松。
事實上，從近期中央高層的表態(tài)來看，已經(jīng)透露出以下幾點政策走向：一是中國從過去政府主導經(jīng)濟轉(zhuǎn)向發(fā)揮市場作用，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整；二是為了實現(xiàn)轉(zhuǎn)型目標，中國愿意承受經(jīng)濟放緩的代價；三是中國在貨幣政策上將轉(zhuǎn)向“控制增量，盤活存量”，整體上放棄寬松貨幣政策強刺激的做法。
作為重要的微觀經(jīng)濟活動主體，企業(yè)的基本策略仍然是以“過冬”為主，要熬過今年的經(jīng)濟增長放緩。至少在當下不宜采取過于激進的擴張策略，以避免市場進一步波動所帶來的風險。
此外，受到財稅壓力困擾的地方政府，是下半年市場環(huán)境的一個重要因素。在當前經(jīng)濟增速放緩的大背景下，財政收入放緩甚至負增長，這是最能觸動地方的經(jīng)濟問題。過去不論是搞投資還是消費，攤子已經(jīng)鋪得較大，現(xiàn)在陡然要過緊日子，相信很多地方政府會很不適應。
在新的基調(diào)下，市場需要扭轉(zhuǎn)對出臺擴張性政策的預期，轉(zhuǎn)向更為保守與穩(wěn)健的經(jīng)營策略。
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