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準(zhǔn)備好，美國經(jīng)濟重新發(fā)力
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2013-06-03 作者：《金融時報》5月31日專欄文章 來源：上海證券報
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美國再次由春轉(zhuǎn)夏，經(jīng)濟樂觀主義重新彌漫于空氣中。房地產(chǎn)和股市近期表現(xiàn)的確讓人鼓舞。但收入、就業(yè)和經(jīng)濟活動仍在沉重行進。每年此時預(yù)測美國經(jīng)濟已成慣例，2010年二季度，媒體預(yù)測美國2011年經(jīng)濟增長率為3.1%，美聯(lián)儲給出了3.9%的高分，但實際結(jié)果卻是令人沮喪的1.8%。類似的預(yù)測也在2011和2012出現(xiàn)。但2014年美國經(jīng)濟年增長率確有可能超過3%。
這一預(yù)測的邏輯基礎(chǔ)超越了數(shù)據(jù)。一般而言，受壓抑的經(jīng)濟會比運轉(zhuǎn)良好的經(jīng)濟增速更為陡峭。美國經(jīng)濟已破冰，過去三年令人失望的經(jīng)濟狀況主要是因為財政政策。從討論債務(wù)上限到削減公共開支，美國政治家對經(jīng)濟的損害均超過了人們的預(yù)期。
自2008年以來，房地產(chǎn)復(fù)蘇成為美國經(jīng)濟最大的錨點。房地產(chǎn)市場可起到強大的加速器作用。更高的房產(chǎn)價格意味著更多人擁有了更有價值的房屋，這樣就能以較低的抵押利率獲得新貸款，所獲貸款可刺激房產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品的消費，還可活躍建筑市場。
本周穆迪將美國銀行業(yè)信貸前景級別從負(fù)面提升到了穩(wěn)定，現(xiàn)在銀行擁有足夠的資本，商業(yè)和工業(yè)貸款正在平穩(wěn)松口。與此同時，美聯(lián)儲量化寬松政策對就業(yè)率和資產(chǎn)價值穩(wěn)定性的考量降低了過早緊縮的可能性。但過早緊縮的風(fēng)險仍存在，因為量化寬松的政策表述缺乏清晰度。美國債務(wù)上限在今年秋天必被再次提升，但已回避了今年早期的對峙�？偟谜f來，美國經(jīng)濟已走出寒冬，2014年將會有更好表現(xiàn)。（《金融時報》資深記者羅賓?哈丁
賀艷燕 編譯）
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