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有媒體分析，優(yōu)先股推出將利好大藍籌股，其實優(yōu)先股更像是企業(yè)債，對于大藍籌股有多大利好效果還很難說。不過如果能夠推出可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，將是值得投資者投資的品種。
優(yōu)先股的消息一經(jīng)問世，就讓投資者感到陌生而親切，這個詞在電視劇中偶爾會聽說，但近些年則很少有人提起，優(yōu)先股在A股市場歷史中也曾經(jīng)出現(xiàn)過，但是在上世紀90年代就已經(jīng)全部消亡，有的由上市公司回購注銷，有的轉(zhuǎn)股為普通股，現(xiàn)在重新提出發(fā)行優(yōu)先股這事，或許是為了解決二級市場資金壓力的一個辦法。
優(yōu)先股是什么，理論上就是企業(yè)向投資者發(fā)行的一種債券，優(yōu)先股的收益相對穩(wěn)定，每年可以獲得股息收入，哪怕上市公司虧損，優(yōu)先股也能獲得股息，但如果上市公司利潤很高，優(yōu)先股也不能享受更多的收益。上市公司對投資者的回報有兩種，一是股息，一是紅利，股息是發(fā)放給優(yōu)先股的，可以理解為持有優(yōu)先股的利息；紅利是發(fā)放給普通股的，可以理解為企業(yè)經(jīng)營收益好給股東的分紅。
為什么現(xiàn)在又一次提出推出優(yōu)先股，本欄以為，一方面是IPO排隊企業(yè)需要大量的資金，現(xiàn)有的藍籌股也有太多的再融資需要；二級市場難以承受如此巨大的股本性資金需求。于是管理層就想出一個好辦法，既能夠解決企業(yè)的用錢需要，又能夠減輕二級市場的資金壓力，優(yōu)先股正是在這個背景下提出的。
投資者也沒必要對優(yōu)先股有太多的迷惑，大可以轉(zhuǎn)換一下概念，如果把優(yōu)先股理解為一種企業(yè)次級債券就很好理解了，不過是利息比企業(yè)債高一些，破產(chǎn)清算優(yōu)先股排在債權(quán)之后、普通股之前。單純的優(yōu)先股對于股市投資者并不會有太大的吸引力，如果將來出現(xiàn)在一定條件下可以轉(zhuǎn)換為普通股的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，股票投資者倒是可以多加關(guān)注，其性質(zhì)有點像可轉(zhuǎn)換債券，比較適合穩(wěn)健型投資者投資。
所謂發(fā)行優(yōu)先股利好藍籌股，這個說法也不一定對，所謂利好，不過是投資者認為優(yōu)先股相對融資成本低，不會攤薄普通股投資者應(yīng)得的企業(yè)高速增長收益，但是作為藍籌股來講，業(yè)績和成長性的增長已經(jīng)不可能像科技股那樣令人瞠目，相對較低的成長性和穩(wěn)健的業(yè)績?nèi)绻胀ü涩F(xiàn)金分紅率達不到優(yōu)先股的股息水平，那就是優(yōu)先股股東拿走了普通股的奶酪，這對于藍籌股來說絕非利好。假如再趕上藍籌股經(jīng)營不善，一旦無力支付優(yōu)先股的股息，優(yōu)先股投資者還有權(quán)利要求企業(yè)破產(chǎn)清算，此時普通股投資者將會萬劫不復。
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