期貨市場(chǎng)更快與國(guó)際市場(chǎng)銜接
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2013-04-15 作者:劉慧 來(lái)源:中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)
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國(guó)內(nèi)金價(jià)每克一下子暴跌13元,個(gè)人投資者趁機(jī)追跌抄底。上周末在武漢的商場(chǎng)內(nèi),甚至出現(xiàn)幾十萬(wàn)元的金條、金飾大單。 此次金價(jià)暴跌是受塞浦路斯將拋售5.22億美元黃金儲(chǔ)備的傳聞?dòng)绊憽I现芪鍋喪斜P中,國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格維持在1560美元/盎司附近窄幅震蕩。
4月12日紐約黃金期貨價(jià)跌破每盎司1500美元,探至2011年7月以來(lái)低點(diǎn),F(xiàn)貨白銀價(jià)格同樣下滑迅速,盤中跌幅一度超過(guò)5%,26美元關(guān)口告急。 金價(jià)會(huì)否止跌回穩(wěn),還要看國(guó)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好壞。而此次黃金走熊,恰逢證監(jiān)會(huì)同意啟動(dòng)期貨市場(chǎng)連續(xù)交易試點(diǎn)。商品期貨市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)日益緊密,價(jià)格波動(dòng)也更加頻繁和劇烈。證監(jiān)會(huì)4月12日表示,擬選擇國(guó)際化程度較高的黃金、白銀期貨開(kāi)展連續(xù)交易試點(diǎn),預(yù)計(jì)年內(nèi)可正式開(kāi)始交易。 上海期貨交易所擬將每周一至周五的21∶00至次日凌晨2∶30作為連續(xù)交易時(shí)段。此時(shí)段將覆蓋芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)旗下成交量最大的黃金電子盤的活躍交易時(shí)段及倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)每日第二次現(xiàn)貨定盤價(jià)時(shí)間。 黃金、白銀期貨連接交易的推出,將彌補(bǔ)之前國(guó)內(nèi)不能及時(shí)“消化”國(guó)際市場(chǎng)消息的短板。證監(jiān)會(huì)下一步還將對(duì)其他國(guó)際化程度高的農(nóng)產(chǎn)品、有色金屬等期貨品種的連續(xù)交易進(jìn)行論證。有分析稱,2013年將為期貨市場(chǎng)大發(fā)展?fàn)I造好的環(huán)境和投資氛圍。 據(jù)中期協(xié)統(tǒng)計(jì),3月份全國(guó)期市成交量為1.83億手,成交額突破24.53萬(wàn)億元,同比分別增長(zhǎng)126.52%和111.65%。分交易所看,中金所3月成交額占全國(guó)市場(chǎng)57.52%,大商所占18.86%,上期所占15.46%,鄭商所占8.15%。 去年以來(lái),期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)獲批、《期貨交易管理?xiàng)l例》再次修改,使得期權(quán)、國(guó)債、黃金夜盤等有了法律依據(jù)。焦煤期貨合約自2013年3月22日起上市交易;暫停18年后的國(guó)債期貨預(yù)計(jì)年中上市,將連接國(guó)債市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。 投資者也積極利用期貨工具規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
2012年僅股指期貨一個(gè)品種的成交額就占中國(guó)期貨市場(chǎng)全年成交額的44%。螺紋鋼、白糖、塑料、銅等品種,在交易所都居前10位。但現(xiàn)狀是,期貨品種結(jié)構(gòu)不合理,商品期貨僅在數(shù)量上占優(yōu)勢(shì),許多具有良好現(xiàn)貨基礎(chǔ)、巨大避險(xiǎn)需求的商品期貨品種遲遲沒(méi)能推出。 近期,H7N9禽流感疫情擾亂資本市場(chǎng),致使生豬、蛋雞業(yè)上游飼料豆粕、玉米交易冷清,引發(fā)市場(chǎng)拋空。4月以來(lái),大連玉米期價(jià)跌近2%,豆粕期價(jià)亦跌近2.5%。疫情爆發(fā)區(qū)上海的紅大蛋散筐市場(chǎng)批發(fā)價(jià)格從4月1日的3.93元/斤降至4月9日的最低點(diǎn)2.91元/斤,不到10日價(jià)格劇降26%。而業(yè)界普遍預(yù)期的雞蛋期貨,還未正式拿到證監(jiān)會(huì)的批文。 期貨交易所應(yīng)該加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)各類大宗商品交易市場(chǎng)的聯(lián)系,促使期貨交易與現(xiàn)貨交易互動(dòng),場(chǎng)外市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)互通。此次黃金、白銀期貨將開(kāi)展連續(xù)交易試點(diǎn)就是好的契機(jī),今后要繼續(xù)加快與國(guó)際市場(chǎng)的銜接,境內(nèi)與境外更加互聯(lián)互通。正如北京工商大學(xué)胡俞越教授所說(shuō):“我國(guó)需要建立多層次的商品衍生品市場(chǎng)體系。
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