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　　2012年5月9日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項(xiàng)的通知》，強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金分紅。此舉被業(yè)內(nèi)稱為“分紅新政”。
　　如今，分紅新政實(shí)施近一年，有跡象顯示，A股市場(chǎng)正迎來(lái)最近三年來(lái)最慷慨的一次現(xiàn)金分紅潮。從已披露的年報(bào)來(lái)看，2012年上市公司平均股息率達(dá)到1.40%，明顯超過(guò)2011年的1.27%和2010年的0.94%。
　　多年以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于現(xiàn)金分紅一直存在較大爭(zhēng)議。相當(dāng)一部分投資者認(rèn)為，現(xiàn)金分紅的意義并不大，高現(xiàn)金分紅未必帶來(lái)高收益。他們往往以一些高現(xiàn)金分紅股票除權(quán)后的大幅貼權(quán)，以及近年來(lái)高分紅的大盤藍(lán)籌股令人難堪的走勢(shì)作為論據(jù)。然而，也有一些投資者十分看重現(xiàn)金分紅的價(jià)值，將上市公司能否持續(xù)現(xiàn)金分紅作為投資的重要參考依據(jù)。那么，投資高現(xiàn)金分紅股票究竟能否帶來(lái)較高回報(bào)呢？
　　統(tǒng)計(jì)顯示，2003年以前上市、目前仍有交易的股票共有937只，其中389只近10年來(lái)的累計(jì)分紅次數(shù)在8次以上。這389只持續(xù)分紅個(gè)股中，248只10年來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)上證指數(shù)的同期漲幅（43.5%），占比高達(dá)63.75%。而分紅次數(shù)少于等于3次的283只個(gè)股中，能夠跑贏上證指數(shù)的僅有95只，占比為33.57%。整體來(lái)看，通過(guò)長(zhǎng)期持有“現(xiàn)金�！惫�司股票獲得超過(guò)市場(chǎng)平均回報(bào)的投資模式是可行的。
　　從世界金融史、證券史來(lái)看，現(xiàn)金分紅不僅是投資者獲得投資回報(bào)的重要形式，也是培育資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資理念，增強(qiáng)資本市場(chǎng)活力和吸引力的重要途徑。A股市場(chǎng)投資者亟須轉(zhuǎn)變觀念，樹(shù)立長(zhǎng)期投資理念，增強(qiáng)對(duì)持續(xù)高現(xiàn)金分紅公司的認(rèn)可。
　　為提高上市公司分紅水平，增強(qiáng)A股市場(chǎng)對(duì)投資者的回報(bào)，監(jiān)管部門近年來(lái)一直致力于完善上市公司分紅的制度建設(shè)，如將現(xiàn)金分紅與上市公司再融資掛鉤，要求上市公司制定明確的現(xiàn)金分紅政策，并從今年1月1日起按持股時(shí)間長(zhǎng)短實(shí)施差別化紅利稅。這些制度對(duì)于強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅意識(shí)，提高現(xiàn)金分紅比例起到了明顯的促進(jìn)作用，也是引發(fā)今年現(xiàn)金分紅潮的一個(gè)重要因素。
　　當(dāng)然，如何利用本次現(xiàn)金分紅潮的契機(jī)，倡導(dǎo)價(jià)值投資理念，增加對(duì)投資者的回報(bào)，在政策上仍存在一定的完善空間，如取消股息紅利稅，修改現(xiàn)金分紅的強(qiáng)制除權(quán)制度等。如此，也有利于進(jìn)一步增強(qiáng)投資者信心，改變目前A股市場(chǎng)的疲弱格局。