昨天下午，十二屆全國(guó)人大一次會(huì)議就“貨幣政策與金融改革”相關(guān)問題舉行記者招待會(huì)，央行行長(zhǎng)周小川攜三位副行長(zhǎng)出席。幾位負(fù)責(zé)人對(duì)貨幣政策的解釋性答疑，成了整場(chǎng)記者會(huì)的重頭戲，他們向與會(huì)記者“普及”金融常識(shí)并借助電視直播，無疑讓觀眾在第一時(shí)間上了一堂金融常識(shí)普及課，也在一定程度上澄清了公眾此前對(duì)國(guó)內(nèi)金融政策、安全、改革等懷有的疑慮。
比如，央行與財(cái)政部是什么關(guān)系？答案是：財(cái)政部形同國(guó)家會(huì)計(jì)，央行則形如國(guó)家出納，財(cái)政部長(zhǎng)猶如中國(guó)的“第一會(huì)計(jì)”，央行行長(zhǎng)猶如中國(guó)的“第一出納”。又比如，中國(guó)金融行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力如何？自1990年代末朱镕基領(lǐng)銜金融改革以后的十?dāng)?shù)年間，無論經(jīng)濟(jì)過熱還是偏冷，翻閱每年的報(bào)紙尤其是財(cái)經(jīng)報(bào)紙，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)道不計(jì)其數(shù)。早些年，這些警告性報(bào)道呈現(xiàn)的是一個(gè)基本事實(shí)；近年來特別是2004年以后，以工商、農(nóng)業(yè)、中國(guó)、建設(shè)為首的國(guó)有商業(yè)大行，紛紛通過剝離不良資產(chǎn)在海內(nèi)外輕裝上市，繼而接軌國(guó)際現(xiàn)代銀行制度后，情況出現(xiàn)了重大改觀。經(jīng)歷全球金融危機(jī)的洗禮之后，中國(guó)銀行業(yè)反映總體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和各項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)指標(biāo)譬如最重要的贏利能力等等，在全球皆堪稱第一。
考量中國(guó)銀行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，首屈一指的衡量指標(biāo)是不良貸款率。據(jù)周小川介紹，去年該指標(biāo)是0.95%（放貸總余額近65萬億元，不良貸款5000億元）。而不良貸款率國(guó)際通行的警戒線是10%。目前，歐美老牌超級(jí)大銀行不提也罷，放眼全球打著燈籠滿世界找，找不到哪個(gè)國(guó)家能夠把該國(guó)銀行的不良貸款率降到1%以下。
這些恰好說明，連續(xù)十?dāng)?shù)年小步快跑的金融改革，已獲取無可爭(zhēng)辯的階段性成果。十幾年來，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總量從不足7萬億元增至51萬億元，“中國(guó)金融”的貢獻(xiàn)功不可沒。這幾年對(duì)國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)道確有過度渲染和炒作之嫌（雖說防控金融風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)需要警鐘長(zhǎng)鳴）。周小川說，“我們希望中國(guó)商業(yè)銀行要進(jìn)一步加強(qiáng)盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)管理，將經(jīng)營(yíng)績(jī)效和資產(chǎn)質(zhì)量長(zhǎng)期保持在優(yōu)秀水平”，反映了一種低調(diào)務(wù)實(shí)的態(tài)度。
針對(duì)“國(guó)五條”頒行后的房貸調(diào)控和貨幣政策走向，周小川指出，前者是貨幣政策之信貸投放的一個(gè)專項(xiàng)分支，首貸、二套房貸首付比例控制乃至三套禁貸，將按“國(guó)五條”要求繼續(xù)嚴(yán)肅執(zhí)行；至于今年貨幣政策的操作原則，周小川再次以“穩(wěn)健”二字作答。識(shí)者所知，貨幣政策分為寬松、適度寬松、穩(wěn)健、適度從緊、從緊共五個(gè)層次，“穩(wěn)健”指實(shí)施中性的政策，既不是適度寬松，亦不必適度從緊，可謂恰到好處。這與中國(guó)經(jīng)濟(jì)去年四季度企穩(wěn)后小步上行的基本面，形成了較理想的吻合配對(duì)，為今年穩(wěn)增長(zhǎng)、防通脹、保就業(yè)及確保國(guó)際收支平衡（量入為出），提供了較寬松的貨幣政策實(shí)施空間。
地方債風(fēng)險(xiǎn)也是社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。事實(shí)上，地方債的大頭是地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)信貸，大部分以項(xiàng)目捆綁周邊可商業(yè)開發(fā)土地作為抵押物的舉債，真正以地方政府融資平臺(tái)用于公益項(xiàng)目建設(shè)的不足總占比的兩成。地方債本息有賴地方財(cái)政進(jìn)行償還，的確存在一定的還債風(fēng)險(xiǎn)，但周小川特別強(qiáng)調(diào)，通過深化金融改革引進(jìn)和創(chuàng)新更多金融工具和衍生型融資產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)是總體可控的。
總體上看，幾位央行負(fù)責(zé)人的發(fā)言，對(duì)下一階段深化金融改革涉及不多且過于原則。筆者認(rèn)為，在澄清公眾對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的種種疑慮后，今年至少應(yīng)該在以下三個(gè)方面有更多實(shí)質(zhì)性突破：一是“兩會(huì)”后城鎮(zhèn)化將形成浪潮，大量啟動(dòng)資金的籌集，急需央行創(chuàng)新更多融資工具和融資產(chǎn)品；二是繼續(xù)壓縮和降低國(guó)內(nèi)銀行過多過濫的服務(wù)收費(fèi)（國(guó)內(nèi)銀行贏利率過高在一定程度上也與此有關(guān)，導(dǎo)致社會(huì)強(qiáng)烈不滿）；三是啟動(dòng)已滿一年但幾乎仍在原地踏步的“溫州金融改革”當(dāng)有實(shí)質(zhì)性突破，否則，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的中小微企業(yè)的融資難、融資貴難題，仍將難以看到破解的希望。