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　　A股市場(chǎng)即將進(jìn)入2012年上市公司年報(bào)披露期。從歷年年報(bào)的情況來(lái)看，上市公司年報(bào)質(zhì)量仍有待提高，問(wèn)題依然突出。
　　2012年12月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開(kāi)新聞通氣會(huì)，發(fā)布2012年第42號(hào)公告，對(duì)上市公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)表編制和審計(jì)工作提出具體要求。其在減值準(zhǔn)備、會(huì)計(jì)人員獨(dú)立性及內(nèi)部控制信息制度等方面給予了明確的界定與規(guī)范，從內(nèi)容與時(shí)間因素來(lái)看，是相對(duì)完善與及時(shí)的。研究年報(bào)監(jiān)管工作，實(shí)際上每年都在年終階段有部署，但效果與提升度仍顯不足。比如證監(jiān)會(huì)相關(guān)信息顯示：截至2012年4月30日，滬深交易所2403家上市公司全部按期披露了2011年年報(bào)，經(jīng)過(guò)審核分析工作，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題正式立案17家，都是信息披露問(wèn)題；而在所發(fā)現(xiàn)問(wèn)題中，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題占比為58%，日常經(jīng)營(yíng)問(wèn)題占22%，公司治理問(wèn)題占14%，其他問(wèn)題占6%。研究相關(guān)上市公司來(lái)看，IPO變臉、主營(yíng)產(chǎn)品同類(lèi)企業(yè)巨大毛利差、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)影響明顯的企業(yè)，并沒(méi)有受到相關(guān)會(huì)計(jì)信息或披露方面的調(diào)查或追溯，一些企業(yè)中報(bào)、季報(bào)的業(yè)績(jī)大幅度非正常波動(dòng)，并未得到及時(shí)的信息披露跟上等。
　　從歷史上年報(bào)披露階段的上市公司年報(bào)來(lái)看，一些公司可能存在較大問(wèn)題，比如某些上市公司年報(bào)預(yù)期大增并時(shí)機(jī)性推出年度分配預(yù)案，股價(jià)大漲，而隨后的中報(bào)、季報(bào)則出現(xiàn)大幅度虧損異動(dòng)，投資者虧損慘重，這不由得讓人聯(lián)想是否有信息泄露、財(cái)務(wù)包裝和內(nèi)幕交易的可能。而且不少上市公司大幅度修正年報(bào)數(shù)據(jù)，但行業(yè)與經(jīng)營(yíng)并無(wú)大的變化，這則可能存在較大題材式配合運(yùn)作或財(cái)務(wù)指標(biāo)不實(shí)的概率。所以，筆者認(rèn)為年報(bào)會(huì)計(jì)信息有必要加大動(dòng)態(tài)監(jiān)管力度，及時(shí)跟蹤，對(duì)于虛假財(cái)務(wù)報(bào)告、IPO財(cái)務(wù)造假上市推行追溯賠償與退市掛鉤制度、對(duì)存在內(nèi)幕交易行為的要給予嚴(yán)厲打擊。
　　近期康美藥業(yè)受財(cái)務(wù)造假信息影響，股價(jià)大幅重挫，波及一批重倉(cāng)持有該股的基金。從我國(guó)證券市場(chǎng)“黑天鵝”事件現(xiàn)象頻發(fā)來(lái)看，財(cái)務(wù)造假問(wèn)題依然突出，有的是IPO后業(yè)績(jī)大變臉，有的則是產(chǎn)品事件導(dǎo)致業(yè)績(jī)質(zhì)疑，比如毒奶粉事件、重慶啤酒生物疫苗事件、瘦肉精事件以及近期的酒鬼酒事件等，可以說(shuō)不同因素變化顯示財(cái)務(wù)造假仍在擴(kuò)散，只是時(shí)間因素與相關(guān)事件的處理不同而已。從保護(hù)投資者的角度來(lái)看，做實(shí)年報(bào)、提供真實(shí)可靠的年報(bào)信息是市場(chǎng)急需改善的重中之重。
　　筆者認(rèn)為，我國(guó)上市公司年報(bào)工作仍應(yīng)加強(qiáng)動(dòng)態(tài)監(jiān)管與事后追溯制度，讓財(cái)務(wù)造假者付出應(yīng)有代價(jià)或掛鉤退市賠償制度等，只有最基礎(chǔ)的信息可靠與真實(shí)，市場(chǎng)才可能健康發(fā)展。從證券市場(chǎng)投資學(xué)的角度來(lái)看，做實(shí)年報(bào)是保護(hù)投資者的關(guān)鍵。