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2012-12-05 作者:蔡恩澤(晶蘇傳媒首席分析師) 來源:上海證券報
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上海英雄金筆廠上月以250萬的底價,轉(zhuǎn)讓49%的股份給其國際競爭對手、美國老牌企業(yè)派克,“派克”成了“英雄”的大股東。雖說英雄仍握有51%股權,并保住了企業(yè)品牌,但具有驕人歷史的英雄金筆,曾兩次趕超派克,當年那部電影《英雄趕派克》,曾讓千萬觀眾熱血澎湃,如今卻出賣近一半的股份給派克,怎不令人扼腕? 創(chuàng)建于1931年的英雄金筆廠,80年來是中國一流鋼筆業(yè)的代名詞。在上個世紀物資匱乏的年代,每支6元的英雄標準型鋼筆是中國知識分子和國家干部身份的象征。1992年,英雄鋼筆先后在A股和B股上市,一時間,在上海灘的名特企業(yè)中風光無二。據(jù)1996年的半年財報,英雄當時的總資產(chǎn)7.03億,凈資產(chǎn)3.72億,是一份相當優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。在鼎盛期,英雄的國內(nèi)市場占有率接近50%,并遠銷歐洲、北美、東南亞60多個國家和地區(qū)。1996年6月26日中、俄等五國首腦會議聲明,2001年6月15日的上海合作組織六國首腦會議聲明,
1997年7月1日香港回歸和1999年12月20日澳門回歸的簽字儀式,中國國家元首江澤民都是用英雄鋼筆簽名。英雄金筆一次又一次在重大國際場合露臉,書寫了無尚榮耀。 然而,進入新千年,拖著老國企沉甸甸的負擔,英雄跌入了下坡路。從1999年開始,英雄的主營業(yè)務開始虧損,2000年靠年底突擊變賣資產(chǎn),才得以扭虧為盈。到了2001年,由于業(yè)績下滑嚴重,英雄被迫退市。2011年,英雄營業(yè)收入約合3779萬元,同比下降13.09%,凈利潤虧損472萬元。截至今年7月31日最新資產(chǎn)評估,英雄的總資產(chǎn)約為2498萬元,凈資產(chǎn)為208萬元。16年后,資產(chǎn)總價和凈資產(chǎn)分別萎縮了竟有30倍和150倍之多!
有人把英雄金筆衰退的原因歸咎于書寫市場的更新。2004年英雄鋼筆的月產(chǎn)量是100萬支,但現(xiàn)在,就算加上代工生產(chǎn)的部分,月產(chǎn)能只有15萬支左右。因為攜帶方便的圓珠筆、中性筆早已取代了鋼筆的一般書寫工具地位;除了部分保持書寫習慣的中老年人,大部分人已不再隨身攜帶鋼筆;更不用說電腦鍵盤正摧枯拉朽般取代傳統(tǒng)書寫市場。 可具有諷刺意味的是,就在同一時刻,派克鋼筆卻在中國市場熱銷。過去數(shù)年,許多派克筆柜臺銷量增長30%至50%,而英雄鋼筆的銷售則縮減到了原有規(guī)模的七分之一。美國派克鋼筆在中國的零售價低則每支約200至300元,高端如派克世紀系列則都在4500元以上。在中國奢侈品市場,已占有一定份額的派克高端鋼筆,風頭遠蓋英雄。 英雄一度也想走高端路線,但是失敗了。一方面是因為缺乏資金支撐,要做高端,就要有廣告的狂轟濫炸跟進,但英雄沒有這筆預算;另一方面是產(chǎn)品質(zhì)量,以英雄現(xiàn)在的技術投入,無法與派克的精細做工媲美。國內(nèi)民營制筆企業(yè)的崛起,也搶占了英雄筆的市場份額,英雄筆的國內(nèi)市場占有率跌到了3%。迫于經(jīng)營壓力,英雄甚至做起了國際同行甚至江浙民營制筆企業(yè)的OEM生意,代工生產(chǎn)量占企業(yè)總產(chǎn)能的30%左右。顯然,這一權宜之計使得“英雄”盡失產(chǎn)業(yè)先機,苦心經(jīng)營幾十年的國際品牌也幾乎喪失殆盡。 歸根到底,英雄氣短,是老國企的弊端在作祟。老國企的體制關系充滿著許多說不清道不明的矛盾,英雄金筆的經(jīng)營方式還停留在上世紀八九十年代,根本無法適應21世紀的市場競爭節(jié)奏。英雄轉(zhuǎn)讓股權,也是打算要引入國際資本,以求脫胎換骨。 但是,手中握有巨額資金的跨國公司,往往來者不善,他們并購中國老字號企業(yè)都有一石三鳥的用心。先是鳩占鵲巢,搶占銷售渠道。外資并購中國老字號,原本老字號的銷售渠道立馬成了外資的財富通道,在渠道為王的當下,這是外資并購最原始的沖動。其次是扼殺中國品牌,外資并購中國老字號后,往往將其“雪藏”,以外資扶持的洋品牌大行其道。再次是獨攬市場,壟斷行業(yè)利潤。這是外資并購的終極目標,剿滅競爭對手,掃清市場障礙,追逐高額利潤,坐擁一統(tǒng)江山。 由于中國還沒有對馳名商標和中華老字號作價值評估的標準和規(guī)范,一些馳名商標和老字號在外資并購中往往被低價轉(zhuǎn)讓,或被競爭對手惡意收購并從此封存。全國各行業(yè)共有老字號商家約一萬多家,覆蓋百貨、中藥、餐飲、服裝、調(diào)味品、酒、茶葉、烘焙食品、肉制品、民間工藝品和其他商業(yè)、服務行業(yè),曾是中華民族的驕傲和自豪,到今天仍在經(jīng)營的卻不到千家,其中有相當一部分成了外資并購的“刀下鬼”。 所幸,我國已出臺《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)規(guī)定》,為中華老字號構筑了一道保護屏障。其中有一條,重要民族品牌并購,外資不得控股。但老字號不能一味依賴國家庇護,因為過于保護,又會觸犯WTO開放禁令,背上貿(mào)易保護主義惡名。再說,英雄金筆那51%的股權底線很容易被派克突破,如果沒有后續(xù)重大措施,遲早會成為派克的盤中餐。
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