溫州金改雷聲大雨點小，當細則出臺終于下雨時，下的是毛毛雨。
溫州金改的核心是盤活民間資金，在實體經(jīng)濟與民間資金之間搭建橋梁。溫州金改要達到活躍民間資金、建立民間借貸中心的目標，對以往的反思必須準確。
以往溫州民間資金與企業(yè)、個人借貸者之間通過地下渠道建立溝通渠道。所有的借貸者幾乎實行統(tǒng)一的利率，貨幣泛濫時利率下降，貨幣緊張時利率上升�？梢姡�?shù)亟鹑谑袌鋈狈︶槍Σ煌馁J款對象的準確定價，信用體系建設(shè)乏力，對借貸者沒有進行風險評級，缺乏活躍而有效的會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評級機構(gòu)、擔保機構(gòu)等中介機構(gòu)。出現(xiàn)大面積違約時，或者采用野蠻的民間暴力手段催債、或者動用政府力量拒絕銀行等金融機構(gòu)收回貸款。對于民間本地股權(quán)投資機構(gòu)等，缺乏強有力的制度建設(shè)，以信用建設(shè)與活躍的市場吸引全國民間資金進入。
此次溫州金改仍未能撓到癢處。
細則核心有三點，一是創(chuàng)新民間金融。包括科技貸款、小額擔保貸款、經(jīng)營權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、林權(quán)抵押貸款、海域使用權(quán)抵押貸款等支農(nóng)支小信貸業(yè)務(wù)。積極探索試點排污權(quán)抵押貸款、農(nóng)房抵押貸款、土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款、農(nóng)業(yè)設(shè)施及農(nóng)業(yè)機械抵押貸款等。
所有上述創(chuàng)新可以歸結(jié)為一句話，就是擴大質(zhì)押標的范圍，從房地產(chǎn)拓展到知識產(chǎn)權(quán)等虛擬資產(chǎn)，并非本質(zhì)創(chuàng)新，而是抵押標的物創(chuàng)新。以往銀行在從事企業(yè)貸款、農(nóng)戶貸款時嘗試過，之所以未能大面積推廣，緣于信用不彰，當知識產(chǎn)權(quán)得不到保護、土地承包范圍在征地過程中屢屢更改，加之市場信用尚未形成鐵律，此類標的物均為高風險標的物。
中國之所以房地產(chǎn)抵押盛行，就是因為房地產(chǎn)是極少可信的抵押品種，在經(jīng)濟下行周期跑路行為屢禁不絕，如何確保上述抵押品的價值，需要的是當?shù)貙λ接挟a(chǎn)權(quán)的保護、對失信行為的嚴懲。而在細則中，這方面被一筆帶過。至于溫州綜合金融指數(shù)，與現(xiàn)在公布的民間借貸利率相比，到底有多大的改變？指數(shù)越清晰越好，如道瓊斯指數(shù)簡單而直觀，如義烏小商品指數(shù)明示了小商品交易的冷熱，這些指數(shù)能夠歷經(jīng)歲月考驗獲得成功，就是因為信用、目標明確、簡易直觀。
第二點是金融機構(gòu)、金融產(chǎn)品的拓展。如探索小額貸款公司發(fā)行中小企業(yè)私募債、試點民間資本管理公司、推動溫州銀行引進戰(zhàn)略投資者、增資擴股、上市融資。爭取在溫州設(shè)立財務(wù)公司、金融租賃公司、信托公司、消費金融公司等非銀行金融機構(gòu)。支持民營資本進入證券、投資咨詢等領(lǐng)域，爭取在溫州設(shè)立證券公司，支持更多的證券、基金、期貨公司到溫州設(shè)立分支機構(gòu)。鼓勵地方金融機構(gòu)以控股、參股的方式探索綜合經(jīng)營等。
難道溫州銀行爭取到境內(nèi)外大型戰(zhàn)略投資者、溫州多一家券商、多幾家信托公司就能讓溫州成為金融中心，這顯然只是表象。民間金融機構(gòu)為什么非要集中到溫州而不是其他地方，或者溫州有一流的經(jīng)商環(huán)境與商人隊伍，或者溫州與深圳、上海相比，有這些地方不具備的市場活躍度與市場高信用，吸引了各方交易者，顯然，增加券商、銀行并不能獲得這些金融行業(yè)發(fā)展的根基。
不止溫州，包括其他一些省份，提出建設(shè)區(qū)域金融中心的口號時，往往在短期內(nèi)建設(shè)文交所、貴金屬交易所，泥沙俱下、魚龍混雜，其標的物的估值、交易制度的公平甚至經(jīng)受不起幾個月的考驗。溫州不應(yīng)該重走失敗的金融中心的老路。
第三，開展個人境外直接投資試點。境外直投牽涉到境內(nèi)外資金來往，非溫州一地能說了算，必須由國務(wù)院統(tǒng)一部署領(lǐng)導(dǎo)，事實上，一旦出現(xiàn)失控情況，境外直投的窗口也很容易關(guān)閉，境外直投是被看重的創(chuàng)新，也是大幅放行可能性不太大的創(chuàng)新。
到目前為止，溫州金改中真正接地氣的創(chuàng)新在于借貸登記平臺讓民間借貸陽光化，引進一批中介機構(gòu)入駐，提供民間借貸登記、公證、資產(chǎn)評估等服務(wù)，這是未來民間金融活躍的土壤，關(guān)鍵問題是中介機構(gòu)到底起什么作用，信用與懲處制度語焉不詳，我們只能等待未來更細的細則出臺。另一方面，此次細則強調(diào)，加強和改進金融犯罪偵查工作，建立民間金融大案要案督辦制度，加強民間借貸風險提示等，這是向信用體系建設(shè)向前進了一小步，但不是根本性突破。
溫州經(jīng)濟面臨轉(zhuǎn)型，中國經(jīng)濟面臨轉(zhuǎn)型，抓住轉(zhuǎn)型過程中的要害，以民間信用體制建設(shè)，建立陽光借貸平臺，才是溫州金改的出路。難道我們對此前三十年溫州民間金融屢戰(zhàn)屢敗的反思，僅僅局限于這十二條嗎？