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作為高技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“催化劑”和經(jīng)濟增長的“發(fā)動機”，風險投資對一國經(jīng)濟的發(fā)展起著舉足輕重的作用。世界各國都在積極創(chuàng)造條件，促進風險投資在本國的發(fā)展。風險投資對于我國的經(jīng)濟發(fā)展也具有非常重要的作用。我國政府已經(jīng)把發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)放在經(jīng)濟社會發(fā)展的關鍵地位，但很多部門和決策參與者對風險投資在整個國家創(chuàng)新體系中極其重要的地位和它的運作機制還認識不足。
高技術產(chǎn)業(yè)“催化劑”
風險投資簡稱VC，泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資。根據(jù)美國全美風險投資協(xié)會的定義，風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權益資本。
20世紀90年代，VC在中國所投資的企業(yè)幾乎全都是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。比如，現(xiàn)在人們耳熟能詳?shù)男吕�、搜狐、阿里巴巴等互�?lián)網(wǎng)企業(yè)，都是在這一時期得到風險投資的青睞。
現(xiàn)階段風險投資開始拓展到更加寬廣的領域，但其形成和發(fā)展還是主要依賴于經(jīng)濟、法律政策、人才和社會中介服務等環(huán)境的支撐。如經(jīng)濟環(huán)境為風險投資提供資金支持和制度保障；法律政策是風險投資得以公平和有序發(fā)展的保障；人才環(huán)境是風險投資的智力資源庫；中介服務系統(tǒng)是風險投資得以順利運行的聯(lián)系和紐帶。只有在這些環(huán)境良好運作的前提下，風險投資才可以得到長足的發(fā)展。
風險投資對于促進市場經(jīng)濟發(fā)展的科技和高新技術成果有重要的推動作用。風險投資對于提高我國綜合競爭力和經(jīng)濟實力起著關鍵性作用。
首先，發(fā)展風險投資適應了世界經(jīng)濟發(fā)展趨勢的需要�？v觀國內外的發(fā)展，風險投資促使很多高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在眾多國家中最為受益的是美國。風險投資為美國帶來了巨大的經(jīng)濟收益。
其次，發(fā)展風險投資有助于發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟。長期以來，我國計劃經(jīng)濟的痕跡比較重，國家干預的成分比較多，發(fā)展風險投資尤其是民間風險投資，可以促使風險投資由政府干預轉變?yōu)槭袌鲂袨椤顿Y者可以以市場為導向，根據(jù)風險和收益之間的關系作出優(yōu)化選擇，從而體現(xiàn)市場競爭和優(yōu)勝劣汰的準則，促使投資市場更加公平有效。
什么阻礙了我國風險投資的發(fā)展
由于受過去計劃經(jīng)濟體制及其所形成的慣性思維的影響，目前我國風險投資領域最重要的問題是忽視了相應市場的培育。主要體現(xiàn)在：風險資本的籌措渠道不足。我國風險投資的資金主要源于官方資本和有限的機構投資資本，以政府的財政資金作引導，帶動部分機構投資者參與。我國的保險公司、退休基金和商業(yè)銀行由于受到法律制度的約束，不允許參與證券公司的投資。
但政府財力有限。而且根據(jù)國外的經(jīng)驗，政府出資進行風險投資，成效較差。同時，民間資本很弱小，外資參與我國風險投資也有限，因而，難以更好地利用更多的資金進行投資，不利于風險資本市場的發(fā)展。
風險資本的退出機制不完善，是目前我國風險投資運作中存在的另一個瓶頸。從國外的經(jīng)驗看，風險投資價值實現(xiàn)的主要途徑是實現(xiàn)公司上市。與之相適應，是金融市場已經(jīng)成形的主板市場、二板市場與場外市場等多層次體系。而我國隨著改革開放，金融市場得到長足的發(fā)展，市場容量逐步擴大，也大大提高了社會的市場意識和風險意識。但與國外發(fā)達的金融市場環(huán)境相比，我國還處于初級階段。其中，制約風險投資有效退出的因素，有主板市場上市門檻過高、中小企業(yè)板作用有限、二板市場和場外交易市場尚未發(fā)展，以及海外上市審批環(huán)節(jié)過多和外資進入壁壘過高等。這些無疑會影響風險投資的進一步發(fā)展。
風險投資市場潛力的大小取決于科技創(chuàng)新能力，科技創(chuàng)新能力又取決于科技人才。但目前我國風險投資方面的人才還遠遠不能滿足風險投資市場的需求。主要表現(xiàn)在兩個方面：一個方面是科技創(chuàng)業(yè)人才的缺乏；另一方面是風險投資家人才的缺少。調查表明，我國科技創(chuàng)業(yè)人員占科技活動人員不到10%，風險投資專家也不足5000人，這些都嚴重阻礙了風險投資的發(fā)展。
我國發(fā)展風險投資目前還存在著一定的法律障礙，主要表現(xiàn)在風險投資的有效供給與需求、風險投資機構的運行以及風險投資的退出機制等方面。這些法律障礙極大地限制了投資利益的順利實現(xiàn)，成為我國風險投資發(fā)展的制約因素。
專業(yè)性中介服務機構比較缺乏，規(guī)范性不夠，也是目前我國風險投資領域不可回避的問題。經(jīng)過多年市場經(jīng)濟實踐，我國經(jīng)濟運行中的中介服務機構有了較大發(fā)展，資產(chǎn)評估事務所、投融資咨詢機構、證券商等在逐步發(fā)展壯大，但是，我國的社會中介服務體系結構尚不健全，提供的服務缺乏及時性和準確性，社會中介服務體系無論從結構還是功能上，都遠不能適應當前風險投資發(fā)展的需要。
中國風險投資管理如何加強
法律法規(guī)的完整性是風險投資的保障。健全法律體系及制度，革除制約我國風險投資發(fā)展的法律因素，創(chuàng)造一個良好的法律環(huán)境，才能促使風險投資運行機制的形成。
在這方面，我國許多地區(qū)已經(jīng)制定了若干鼓勵風險投資的行政法規(guī)，國家應進一步借鑒國內外實踐經(jīng)驗，完善我國風險投資的法律體系及制度。比如，風險投資法的制定；修改公司法的規(guī)定，使風險投資公司的組織形式更有利于其發(fā)展壯大；修改相關銀行法、保險法、證券法，不要過分限制銀行、保險和養(yǎng)老基金的投資，適當安排一定資金比例進行風險投資，從而拓寬風險投資的資金渠道來源。
風險投資業(yè)的發(fā)展，需要政策扶持。作為一種新興的投資形態(tài)，風險投資的發(fā)展需要政府的強力扶持。政府政策措施扶持是吸引風險資本投資，特別是民間投資的主要條件。就我國現(xiàn)階段而言，政府可以完善信用擔保機制，加大向風險企業(yè)提供信用擔保的力度；政府可以實行針對風險企業(yè)的政府采購政策，比如對于關鍵性高新技術產(chǎn)業(yè)，如信息、通信產(chǎn)業(yè)，要求各級政府購買特定比例的國內企業(yè)產(chǎn)品等。
我國發(fā)展風險投資業(yè)的資金來源除了加大政府投資力度以外,還應該設法鼓勵投資銀行,尤其是一些大型企業(yè)集團和投資公司的參與。形成一個以政府資金為引導，大型企業(yè)集團投資為核心，銀行、保險公司和養(yǎng)老基金公司為輔助的多層次、多跨度的資金鏈條，這些需要法律制度的寬泛和政府的引導與扶持。
在風險投資主客觀諸多要素的組合中，最重要的是人才資源。我們看到了眾多開創(chuàng)高新技術產(chǎn)業(yè)的科技企業(yè)家和風險資本家，他們是具有冒險精神和創(chuàng)業(yè)精神的社會精英。就我國目前而言，選擇和培養(yǎng)風險投資人才可以采取如下措施：完善風險投資人的組成結構與知識結構；完善對風險投資人的激勵與約束機制；營造適合風險投資人成長的氛圍；加大國內教育制度的改革力度等。
我國風險投資社會中介服務體系的建設，既要建立健全為開展風險投資活動提供專門服務的特殊中介機構，還要對傳統(tǒng)、一般中介服務機構存在的問題進行改進和完善。特殊如風險投資行業(yè)協(xié)會、標準認證機構、知識產(chǎn)權估值機構、科技項目評估機構、督導機構和專業(yè)性融資擔保機構的建立；一般中介服務機構的改進，如建立健全監(jiān)督機制和法律保證體系、加強行業(yè)自律、提高行業(yè)信用水平和提高專業(yè)化水平等。
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