閩燦坤B的退市風(fēng)波，讓投資者把目光又聚焦到B股市場(chǎng)，B股板塊的整體暴跌，又讓投資者重新思考：B股到底還有沒(méi)有存在的必要。本欄以為，趁著目前B股暴跌，或許正是加速推動(dòng)關(guān)閉B股市場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)。
B股可以分為幾類(lèi)，一是只有B股而沒(méi)有A股的純B股公司，如閩燦坤B，這類(lèi)股票如果不加扶持，或許最終都難逃因股價(jià)不足面值而退市的命運(yùn)，對(duì)于這類(lèi)股票，如果經(jīng)營(yíng)還算可以，具備一定的投資價(jià)值，不妨讓這些公司由B股轉(zhuǎn)入A股市場(chǎng)，從而減少一只B股股票。
現(xiàn)在A股IPO條件越來(lái)越高，像閩燦坤這樣的公司或許無(wú)法達(dá)到A股市場(chǎng)IPO的標(biāo)準(zhǔn)，但是A股市場(chǎng)還有很多問(wèn)題股，如綠大地等各種各樣的ST股票，都可以讓這些純B股公司借殼，兩家談好之后，經(jīng)過(guò)一系列的資本運(yùn)作，就可以把一只ST股變更為一家還算可以的上市公司。
如果是像京東方那樣的B股股價(jià)跌破面值，而A股股價(jià)仍然處于面值之上，那么管理層可以要求其B股退市，退市之后由投資者選擇善后措施，要么選擇按照面值將B股回售給上市公司，要么選擇將持股轉(zhuǎn)換為A股，并鎖定36個(gè)月的時(shí)間不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)绱艘部梢越鉀Q一家B股股票。
此外還有像萬(wàn)科那樣A、B股股價(jià)相差無(wú)幾的，這類(lèi)股票可以直接進(jìn)行A、B股合并，兩邊的股價(jià)都不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，符合這種情況的公司，可以盡快完成并軌。
現(xiàn)在的投資者對(duì)于B股退市的恐懼已經(jīng)達(dá)到了前所未有的高度，從價(jià)值投資角度看，這些投資者并沒(méi)有明顯的過(guò)錯(cuò)，既然管理層給了他們一個(gè)退市的威脅，也應(yīng)該給他們一個(gè)B股轉(zhuǎn)為A股的機(jī)會(huì)。順便關(guān)閉B股，對(duì)于結(jié)束這一目前已無(wú)存在必要的市場(chǎng)也是大有好處，只要B股市場(chǎng)存在，A股永遠(yuǎn)也不可能是完全國(guó)際化的投資市場(chǎng)。
管理層需要防范的是，在A、B股合并過(guò)程中不要出現(xiàn)股價(jià)操縱和內(nèi)幕交易行為，因?yàn)锳、B股合并很可能會(huì)引發(fā)上市公司股價(jià)的大幅波動(dòng)，如果有大資金與上市公司勾結(jié)，從中獲取不當(dāng)利潤(rùn)，那將是中國(guó)資本市場(chǎng)的悲哀，公平公正公開(kāi)地解決好B股問(wèn)題才是關(guān)鍵。