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上市僅7個月的華昌達(dá)現(xiàn)任董事長被立案調(diào)查，成為監(jiān)管部門“嚴(yán)打”的最新案例�；仡櫧衲暌詠�10多個被證監(jiān)會立案稽查或調(diào)查的案例，“及時”、“高壓”、“精準(zhǔn)”成為證監(jiān)會嚴(yán)打違法違規(guī)行為的關(guān)鍵詞。
每一家被立案調(diào)查公司的背后，都隱藏著一個跌宕起伏的故事。解剖10多家公司被立案調(diào)查的源頭，信息披露違規(guī)和內(nèi)幕交易是兩大主線。如中國寶安在去年描繪了一個石墨烯的故事，先是披露子公司貝特瑞啟動石墨烯的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化攻關(guān)，在股價異動后又澄清公司目前沒有石墨礦資源，其間還夾雜著券商研報的推波助瀾。去年6月，深交所對中國寶安及相關(guān)當(dāng)事人作出處分；今年2月，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國寶安被證監(jiān)會立案稽查。
更多的立案調(diào)查將矛頭指向了內(nèi)幕交易及市場操縱。從調(diào)查的案由看，除了重大資產(chǎn)重組期間的內(nèi)幕交易外，監(jiān)管層的監(jiān)控范疇在不斷延伸——詭異的高送轉(zhuǎn)方案，招股書的信息披露遺漏，都可成為證監(jiān)會立案調(diào)查的發(fā)端。
若將視野再放大一些，從去年開始，證監(jiān)會立案調(diào)查的對象身份亦在擴(kuò)延。除上市公司及高管外，投行人士、獨(dú)董、私募，甚至并購重組委委員，都在證監(jiān)會的監(jiān)管視野之內(nèi)，織就了一張“恢恢法網(wǎng)”。
無論是夸大其詞的講故事，還是暗箱操作的內(nèi)幕交易，其共同特征均是股價大幅波動，少數(shù)“消息人士”因此獲利，機(jī)構(gòu)則乘勢出貨，散戶進(jìn)退失據(jù)，市場公平法則蕩然無存，監(jiān)管制度遭遇挑戰(zhàn)。
值得欣慰的是，“零容忍”的監(jiān)管思路之下，監(jiān)管力量及時“亮劍”。例如，景興紙業(yè)今年3月3日發(fā)布2011年年報，拋出“10轉(zhuǎn)10”的分配預(yù)案，引發(fā)股價異動。4月5日，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人在新聞通氣會上透露，有部分“高送轉(zhuǎn)”公司因涉嫌市場操縱、內(nèi)幕交易等違法行為被立案調(diào)查，投資者應(yīng)對異常波動的“高送轉(zhuǎn)”股票保持警惕，似有所指。6月20日，景興紙業(yè)副董事長、副總經(jīng)理兼財務(wù)總監(jiān)徐俊發(fā)便收到證監(jiān)會調(diào)查通知書。
目無法紀(jì)的游戲者終會自食其果。受證監(jiān)會調(diào)查影響，三變科技、ST博元的資產(chǎn)重組方案半途擱淺。
有理由相信，隨著證監(jiān)會一系列變革的實(shí)施及社會輿論監(jiān)督力量的加強(qiáng)，上市公司治理將更加透明，一切丑惡行為將失去溫床，資本市場的生態(tài)將得到逐步凈化。
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