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　　做空機(jī)構(gòu)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，已經(jīng)不是什么新鮮詞。而在近期，做空機(jī)構(gòu)再次將中概股推向風(fēng)口浪尖。
　　有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年遭到做空機(jī)構(gòu)公開(kāi)質(zhì)疑的中概股達(dá)67家，被做空的中概股企業(yè)多以退市告終，有的被勒令退市，有的因申請(qǐng)破產(chǎn)而退市，有的通過(guò)回購(gòu)股票私有化退市。
　　中概股頻繁被做空，已經(jīng)影響到中國(guó)企業(yè)的海外上市步伐。今年以來(lái)，在美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)僅唯品會(huì)一家，且該公司上市后首日即跌破發(fā)行價(jià)。知名創(chuàng)投研究機(jī)構(gòu)投中集團(tuán)認(rèn)為，在美國(guó)投資者對(duì)中概股信心不足、市場(chǎng)難以給出高估值的情況下，中國(guó)企業(yè)赴美上市窗口年內(nèi)恐難完全開(kāi)啟。
　　其實(shí)，發(fā)布公司研報(bào)是研究機(jī)構(gòu)的正常行為，但是以渾水、香櫞為代表的這些美國(guó)做空機(jī)構(gòu)發(fā)布的報(bào)告，其選擇的對(duì)象和時(shí)機(jī)讓人心存疑慮。而隨著做空中概股的風(fēng)波持續(xù)，“被獵殺”的中概股在和做空機(jī)構(gòu)的交鋒中，維護(hù)自己權(quán)益的勇氣和方式也取得了進(jìn)步，被做空的中國(guó)企業(yè)從剛開(kāi)始的忍氣吞聲，到后來(lái)的全力反擊，并未讓做空機(jī)構(gòu)占到太大便宜。
　　去年，渾水盯上了展訊通信和分眾傳媒。針對(duì)渾水的每次質(zhì)疑，兩家公司都在較短的時(shí)間內(nèi)積極回應(yīng)，展訊通信的反擊迫使渾水承認(rèn)對(duì)其“誤傷”，而渾水與分眾傳媒的交鋒更是體現(xiàn)了中國(guó)海外上市企業(yè)對(duì)做空機(jī)構(gòu)獵殺的堅(jiān)決阻擊。盡管渾水首次發(fā)布質(zhì)疑報(bào)告時(shí)，一度使分眾傳媒股價(jià)盤(pán)中暴跌65%，但此后的幾個(gè)回合，由于分眾傳媒的積極回應(yīng)，使得投資者逐步恢復(fù)了信心，公司股價(jià)逐步回升。今年6月，香櫞發(fā)布報(bào)告稱(chēng)恒大地產(chǎn)財(cái)務(wù)作假，但在恒大的迅速反應(yīng)下，香櫞在此次做空行動(dòng)中斬獲不多。
　　除了及時(shí)回應(yīng)，也有很多被做空的上市公司起訴做空機(jī)構(gòu)，不過(guò)極少有勝訴的。有分析人士表示，要告做空機(jī)構(gòu)，幾乎沒(méi)有勝算，除非能證明做空機(jī)構(gòu)與人合謀操縱股價(jià)，但這樣的證據(jù)恐怕很難搜集。
　　在渾水的官方主頁(yè)上曾經(jīng)有這樣一句話(huà)：中國(guó)成語(yǔ)有云“渾水摸魚(yú)”，亦可稱(chēng)為不透明產(chǎn)生斂財(cái)契機(jī)。對(duì)于這句話(huà)，或許我們應(yīng)該這樣解讀：真金不怕火煉，上市公司關(guān)鍵是要自律，遵守法律法規(guī)，保證財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)、透明，經(jīng)營(yíng)過(guò)程和發(fā)布的全部信息都必須真實(shí)可靠，如此，則做空者必然不攻自破。若被做空機(jī)構(gòu)冤枉，也要敢于及時(shí)拿起法律武器維護(hù)自身權(quán)益。阻擊“獵殺”，中概股決不能手軟。