國內(nèi)經(jīng)濟加速回落,國際環(huán)境動蕩不寧,引發(fā)A股市場彌漫濃重憂慮情緒。 內(nèi)外經(jīng)濟的雙重不確定,或是資本市場低迷的主因。但適當(dāng)偏低且能保證就業(yè)的經(jīng)濟增速,特別是包括石油在內(nèi)的商品價格的大幅下挫,不僅為國內(nèi)正在進行的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整提供合適環(huán)境,也是我國儲備經(jīng)濟發(fā)展必需資源的良好契機。從這一戰(zhàn)略意義上來講,當(dāng)前全球經(jīng)濟增速的回落并非完全壞事,長遠(yuǎn)來看,國內(nèi)經(jīng)濟和資本市場均將受惠于斯。 首先,政府主動性的戰(zhàn)略收縮和歐美經(jīng)濟增長放緩的長期趨勢,已成為國內(nèi)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的硬約束。這一方面使中國經(jīng)濟不至于在“規(guī)模大、質(zhì)量差、效率低”的痼疾中愈陷愈深,另一方面也有助于緩解日益突出的資源消耗偏高、生態(tài)環(huán)境代價巨大的問題,迫使國內(nèi)產(chǎn)業(yè)部門順應(yīng)國內(nèi)外市場需求變化,向健康、節(jié)能、環(huán)保、低碳和個性化、智能化等方向轉(zhuǎn)型升級。 其次,國際大宗商品價格的大幅下挫,為我國儲備未來經(jīng)濟發(fā)展的必需戰(zhàn)略資源提供了良機。目前國際金價在每盎司1570美元左右徘徊,基本回到了一年前水平。而紐約商業(yè)期貨交易所的WTI原油期貨價格,一跌再跌。表面看,大宗商品價格下跌主要是需求面疲軟,但實際上,屢創(chuàng)新高的商業(yè)性原油庫存量表明美國正在加緊儲備原油,國際油價下跌存在人為打壓因素。業(yè)內(nèi)有預(yù)測稱,未來原油價格不排除跌破60美元/桶一線。在美聯(lián)儲第三輪量化寬松尚無實質(zhì)性動作前,不失為開展儲備的較佳時機。 其三,內(nèi)在通脹勢頭受控和輸入型通脹因素減弱,為資源性產(chǎn)品價格改革贏得時間窗口。理順價格關(guān)系,完善價格形成機制,以此促進結(jié)構(gòu)調(diào)整、資源節(jié)約和環(huán)境保護,是本輪資源品價改的基本出發(fā)點。但繼成品油價格和稅費改革后,政府價格主管部門一直在等待進一步推進水、氣、電等資源性產(chǎn)品的階梯式價格改革的合適時機。目前隨著CPI回落至3%以內(nèi),價格調(diào)整的時間窗口打開,居民階梯電價改革定于7月1日起全國試行,長期倒掛的天然氣價格也有望理順。 在內(nèi)外經(jīng)濟不利因素共振的敏感時點,市場一再期待政府政策支持。但從上一輪大規(guī)模刺激政策的效果和經(jīng)驗來看,有形之手或有利于平滑經(jīng)濟曲線,依然無法改變中長期波動方向。因此,與其匆匆乎逆勢而動,不如放眼長遠(yuǎn),因勢利導(dǎo),踏踏實實地做好有利于經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)性工作,為未來經(jīng)濟增長拓展空間,這樣或許更主動一點。
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