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6月17日的希臘重選讓世界捏了把汗，所幸的是，在這場事關(guān)歐元區(qū)完整與否的賭博中，希臘選民投票將自己留在了歐元區(qū)。最終結(jié)果顯示，支持緊縮的希臘保守派新民主黨在選舉中以微弱優(yōu)勢獲勝，該黨將尋求聯(lián)合其他政黨組建聯(lián)合政府，盡快開展與債務(wù)危機和財政緊縮相關(guān)的工作。
選舉結(jié)果的利好緩解了市場對希臘退出歐元區(qū)的擔憂。消息公布后，希臘股指大漲，歐元也應(yīng)聲而起，市場輿論也開始倒向樂觀。比如，國內(nèi)不少評論就認為，“希臘退出歐元區(qū)風險解除”，或稱“希臘退出歐元區(qū)可能性銳減”。但在我們看來，雖然此次大選避免了出現(xiàn)最壞的結(jié)局，但也別對希臘的前景太過樂觀。選票只能將希臘從鬼門關(guān)里拉回來一半，該國仍在生死線上徘徊。
首當其沖的是選舉的收尾。根據(jù)希臘憲法，選舉獲勝的政黨將獲權(quán)組建政府。由于沒有任何一個政黨的席位占據(jù)絕對多數(shù)，獲勝的新民主黨需要聯(lián)合其他政黨一同組閣。好消息是，支持緊縮的新民主黨PASOK聯(lián)盟在300個席位中共占161席，足夠成為多數(shù)；壞消息則是，據(jù)多家希臘媒體報道，PASOK稱，聯(lián)合政府里沒有SYRIZA，PASOK也不會加入，而左翼政黨SYRIZA的態(tài)度依然堅決，稱不會加入任何支持救助協(xié)議的聯(lián)合政府，而要做強大的反對派。
目前來看，PASOK與新民主黨共同成立聯(lián)合政府的可能性較大，某資深PASOK官員稱，將全力說服SYRIZA參與聯(lián)合政府，但不會坐視國家無人管理。但問題是，新聯(lián)合政府的壽命可能并不會太長，因僅憑單方面的緊縮，顯然無法應(yīng)對經(jīng)濟的深度衰退。若如此，希臘又將陷入新一輪政治動蕩，退出歐元區(qū)的風險將重新升溫。而據(jù)多方預測，聯(lián)合政府可能不會超過6個月，除非期間希臘經(jīng)濟出現(xiàn)奇跡般好轉(zhuǎn)。
即使在短期，希臘選舉的利好可能也不可持續(xù)。關(guān)鍵在于，希臘能否真正建立一個傾向救助的政府，同時這個政府能夠執(zhí)行得到救助款必需的緊縮項目？最新消息顯示，獲權(quán)組閣的新民主黨在對待歐盟援助協(xié)議的態(tài)度上似乎也在尋求妥協(xié)，稱將試圖修改援助協(xié)議，以減輕民眾的負擔。該動議立即遭到德國的反對。德國政府發(fā)言人稱，現(xiàn)在并非合適時機“給予希臘更多靈活性與時間來兌現(xiàn)其在國際援助協(xié)議下作出的改革承諾”，并稱，針對希臘計劃的時間框架仍與既定的一致。這意味著，若希臘堅持修改援助協(xié)議，而歐盟特別是德國的反對又令三方評估未通過，希臘政府又很快面臨資金耗盡的厄運，屆時退出歐元區(qū)的擔憂又將卷土重來。
站在更高的層面上看，希臘的政治風險只是歐債危機的一個局部，更大的風險正在西班牙醞釀。6月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，西班牙銀行業(yè)不良貸款率飆升至8.72%，創(chuàng)18年來最高水平，3月為8.37%；西班牙5年期CDS費率升至612個基點，刷新紀錄高位；西班牙10年期國債收益率升至7%上方。7%的收益率再次引發(fā)市場對西班牙債務(wù)不可持續(xù)、從而引發(fā)主權(quán)援助的預期。這也令市場中希臘選舉利好帶來的樂觀情緒消散，歐元匯率轉(zhuǎn)跌。
從根本上來說，希臘大選并沒有改變希臘和西班牙的經(jīng)濟、債務(wù)基本面，只是為希臘成立一個可以與歐盟對話的政府創(chuàng)造了條件。高估這一利好無疑不智，希臘、西班牙乃至整個歐元區(qū)還有太多難題需要解決，甚至根本解決不了。我們?nèi)匀粓猿旨扔械呐袛�，希臘退出歐元區(qū)的可能性極大，只是時間問題。該做什么準備，仍要繼續(xù)去做！
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